【原】艺术品金融分析

　　艺术基金是以投资艺术品为目的，将艺术品视为衍生性金融商品操作，具有收益性功能和增值潜能特点。艺术品基金的运作方式与其他基金的运作方式具有相似性，一般由基金经理人负责募集资金，同时聘请专门的艺术品专家指导投资。来自西安的“蓝马克”艺术基金于2005年中国国际画廊博览会上，以募集的50万美元投资收购刘小东的《十八罗汉》组画，在2008年香港苏富比春拍，该画作的成 交价为6193万港元。标志国内艺术基金正式投入运作，同时也被视为国内艺术品投资与金融资本对接之开端。

　　

　　金融界尤其是银行与金融公司，艺术品的贷款、抵押业务以及各种形式的艺术品投资基金非常丰富，艺术品也早已纳入私人银行理财产品范围，但他们对艺术品的担 保以及借贷业务要相对专 业得多。在欧美，艺术品如要作为资产在银行担 保、抵押和变现，银行开出的清单必须十分详尽，其中包括：艺术品的彩色照片或反转片、保存情况的专家报告、艺术品的来源报告、展览资料、拍卖或画廊成 交记录。其中艺术品来源一项，在金融机构估值的评分体系里面至少占到5%的比例。购得拍品后，买家也可不直接取走，而是委托银行、拍卖公司放在库房里保管。

　　艺术品金融是一个全新的概念，是随着艺术品市场金融化而产生。金融服务机构为艺术品流通于市场提供金融服务，其中最为重要的是金融会给艺术品的交易提供广阔的流动资金，使传统的运营模式扩大化。如艺术品拍卖行业最 大的困境之一就是缺乏金融产品、缺乏流动资金，而艺术品金融恰恰可以给艺术品交易提供充足的流动资金。

　　

　　作为一种综合性很强的社会行为，文物鉴定不仅取决于鉴定估值者的道德素质，而且需要法律的规范，以法律治理为主，道德约束为辅的鉴定活动，才能长久有效地进行下去。解决现阶段文物鉴定渎职的混乱状态的唯 一方法就是将文物鉴定纳入法律规范。

　　随着越来越多的国外金融机构和流动资金进入中国市场，不仅中国本土的金融机构将直面重大挑战，以工美艺术品为代表的中国艺术品金融市场也必将直面重大挑战，只有创作规范化，定价规范化，交易规范化，大家一起“多一点真诚，少一点套路”，才能在市场的竞争中不被外资“薅光羊毛” 。

　　

　　近年来，艺术品市场飞速发展，交易数字惊人，2全球藏品价值约为1.6万亿美元。一方面创富增长整体上对艺术品及收藏品市场带来正面影响，中国高净值人士偏好投资，其财富总值中约19%用于艺术品投资，投资额复合年增长率超过25%;文化艺术品消费欲望的提高，给文化艺术品市场带来极大的发展契机和投资空间。另一方面，资本市场迅速发展，大量的资金需求寻找新的投资方向，也促进了艺术品市场的迅速增长。

　　关于如何管理流动性风险，他表示，可以用艺术品抵押来解决流动性的问题。目前有三个不同的金融机构在做这个贷款，一是传统的投行，对于他们来说利息不是很高，但是要求抵押品的品质非常好;二是专门针对某一个特殊系列，包括品牌、艺术家、艺术流派等，这些机构对某一类艺术品的鉴赏能力比较强，所以借款的金额相对来说是比较少，但借款利息会高;三是拍卖行，在国外有很多金融业务是直接从拍卖延伸来的。这些是中国的金融机构可以借鉴的，但是需要一定的基础，就是对艺术品本身有一个公允的估值。