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3.易方达蓝筹精选 基金经理：张坤 张坤，几乎是公募基金领域大神级别的人物了。他的代表作是易方达中小盘，从2012年开始担任基金经理算起，年化平均收益超过20%，是一支适合三到五年长期投资的标的。 蓝筹精选这支基金和中小盘持仓股票大体相同，但蓝筹精选可以投资港股，这是区别于中小盘的最大差别，也可以在一定程度上起到对冲风险的作用。 如果说前面推荐的中欧医疗和东方新能源车都是偏成长风格的基金，那么易方达蓝筹就是属于偏价值投资风格的基金。在投资基金的过程中，追求稳健的投资者尽量搭建一个风格比较均衡的组合，无论是市场热点是什么风格，都可以“进可攻，退可守”。 蓝筹精选目前十大持仓中，白酒占了4席，在港股市场主要投资了腾讯、美团、中国生物制药和香港交易所。安防领域的大牛股海康威视也在十大重仓股中。总体来看，持仓个股的行业是比较分散的，且个股都是长坡厚雪型的龙头企业。 张坤自述其投资风格为，“我们将坚持深度研究，选择生意模式优秀（生意本身能够产生丰沛的现金流，并且明智地进行分配）和企业竞争力突出（同行中具备领先的地位，相比上下游有较强的议价能力）的高质量企业，长期陪伴并分享这些优秀公司的经营成果”。 这也是为什么前面提到张坤管理的基金可以长期持有的原因，只有基金持有的企业在不断成长、创造价值，基金才能在投资的过程长期创造收益。 选择张坤这类型的基金经理，投资年限长，在投资领域已经证明过自己，并且有相当的江湖地位。不管是基金公司还是投资者，对他们的理解度和容忍度会更高。这对于他们来说，做投资会更加从容，没有太强的的动机去冒进，为了短期业绩去冒过高的风险。而这样的激励机制又会反过来促进基金获得更优质的投资业绩，可以说是投资的一种良性循环。 从个人层面来说，一个长期服务于一家基金公司，持续关注于管理好手上的基金，基金净值不断创新高的基金经理是真正值得我们托付信任的。一年一倍易，五年一倍难，这是公募基金领域投资的共识。 截止2020年12月30日，公募基金经理共有2375名，在数量庞大的基金经理中，选出同时具有信托责任心和优异投资能力的基金经理，考验的都是每个投资人的眼光。 4.中欧时代先锋 基金经理：周应波 中欧时代先锋，成立于2015年11月3日，成立以来累计收益达323.61%。与易方达蓝筹不同的是，中欧时代先锋是一支投资风格偏向中盘成长类风格的基金，在行业上也进行适度的分散。 周应波的投资风格，是长期追求两种“成长”：一种是稳定的成长，满足消费升级但技术变革变革慢，能够提供一个较稳的长期成长；一种是爆发性成长，比如互联网、智能手机、电动车这些行业的高速发展带来的成长。同时，他也是公开提出会关注管理层是否可靠优秀的基金经理，看管理层是否靠谱优秀，包括看其战略方向和执行力，业务是否聚焦，是否有好的激励制度等。 由于业绩突出，这支在2019年底规模首次突破百亿。基金管理规模扩大，对于基金经理来讲投资难度是在增加的。在规模扩大之后，基金的业绩是否还能持续优秀，是每个基金投资者需要去思考的。 针对这个问题，周应波可以算是比较坦诚的人，承认在基金规模数个季度的持续扩大中有诸多应对失当之处，“总结经验教训，我们认为投资的本质还是要聚焦到选股层面”，同时也提出了解决办法：“提高管理规模边界核心是依靠团队的力量，因为个人的能力圈是相对有限而且短期难以有效扩展的，而团队作战不仅能有效地扩圈，对提升投资者盈利体验也有好处”。 从实际数据看，在面临规模扩大业绩短期落后的考验中，中欧时代先锋交出了一份还算优秀的答卷，近6月基金阶段涨幅39.6%，在同类基金中排名在前10%左右。 2020年以来，公募基金规模持续扩容，过去投资业绩优秀的明星基金经理业绩规模纷纷跨进百亿的门槛。我们看到媒体上、朋友圈都在不断渲染各种百亿规模日光基。这些新发的百亿基金未来也许都会面临中欧时代先锋曾经的规模困境。所以，在申购新基金的时候，不妨冷静一下是否真的应该重仓参与。 写在最后： 基金投资是一个长期的投资过程，精选基金、均衡组合、分批投资才是我们进入市场的科学姿势。 过度追逐短期热点，往往得不偿失。因为一年一倍易，五年一倍难，长期下来业绩优秀的基金并没有我们想象中那么多。 在基金投资的过程中，如果自己并不专业，那么寻求专业人士的辅助也是一种加持。 近期我准备建立一个付费咨询的平台，提供基金和理财相关的问题解答，帮助大家真正实现基金投资的盈利。有兴趣的话，可以沟通。 |
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