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本号作者：自留弟，深度价值投资者，金融学在读博士，北京大学硕士，华中科技大学本科，13年A股投资经验，先后在投资银行和商业银行工作。在这里，主要聊经济、金融和投资，偶尔扯淡，谢谢你来看我~ 大家好，我是自留弟。又到晚上耕地时间~ 今天沪深两市继续震荡攀升，波动性明显加大，个股依然跌多涨少，赚钱效应极差。上证综指报收3576.2点、上涨0.71%，创业板指报收3162.4点、上涨1.52%，深圳成指上涨1.11%，科创50下跌2.34%。 两市成交1.2万亿元，较上一交易日小幅放量。北向资金全天净流入32.63亿元。板块方面，工程机械、餐饮旅游、汽车、家电、金融涨幅居前，计算机、通信、传媒跌幅居前。 …… 今天股市三大股指数虽然全部上涨，但其实细看之下个股贫富差距实在是太大了，主要还是少数大白马狂涨…… 绝大多数股民今天是血亏，并不赚钱…… A股今天有3282只股票下跌，上涨的只有772只； A股昨天三大指数同样是全部上涨，但下跌的股票多达2972只，上涨的也只有1053只； 其实，个股之间的分化不是这一天两天的事情了。大A股从2015年那轮股灾之后，基本上走的就是结构性行情，只有少数头部公司才能够长期稳定的赚钱。 只不过今年呢，这种头部公司和尾部公司之间的分化行情，是越来越严重了。我觉得原因是多方面的。 首先呢，就是中国经济高速增长的时候已经过去了，产业的集中度不断上升，整个竞争格局总体上是有利于头部公司； 其次呢，就是机构资金的壮大，包括公募基金、私募机构和外资，投资理念发生了很大的变化，更加注重公司的投资价值，头部抱团的趋势明显； 还有呢，就是注册制的推行，上市公司数量大幅增加，壳已经不值钱了，小票退市的风险大大增加，以前那种炒小票的玩法空间已经不大了。 所以呢，股市中强者恒强的现象越来越明显了。 你看今天股价再创历史新高的海天味业、万华化学、中国中免、比亚迪、隆基股份、海康威视、山西汾酒、云南白药、紫金矿业，就都是各自领域的扛把子。 目前来看，这些被抱团的头部公司基本面上没啥太大的问题，现在唯一的槽点就是有些头部公司估值有点高。 其实牛市短期来看，主要就是一个拔高估值的过程，这个毋庸置疑。 静态的估值高低不是问题的关键，关键是公司的未来业绩增长是不是可以消化目前相对比较高的估值。 在我看来，只要估值不是太离谱，加以时日，这些头部公司的业绩成长空间还是能够消化当下高于历史平均水平的估值的。 当然了，从历史上来看，任何一轮抱团行情，都会以杀估值的形式瓦解掉，17年那轮上证50的抱团行情，就是如此。 但对于真正有成长性的头部公司而言，在市场情绪喧嚣过后，依然会再次创出新高，或是以小步慢跑的形式，或是在下一轮市场情绪点燃之时一蹴而就。 所以呢，我们要做的，就是保持对优质头部公司的持续研究跟踪，在市场情绪低迷之时捡起优质的筹码，然后耐心等待风起。 …… 就拿经常被市场冷落，甚至是时不时惨遭毒打的银行和保险来说，其中的头部公司一路走来也是屡创历史新高。 比如说招商银行、平安银行、宁波银行、中国平安都在去年11月30日创出历史新高，随后惨遭毒打，最近又重拾升势。 如果在今年一季度突破前期高点再创新高，我并不会感到意外。 因为，这些头部银行保险公司基本面确实牛逼，股价自然就是时间的朋友。 我们要做的，就是在他们备受冷落之时，买就完事了！这安全就是低风险稳拿的投资机会！ …… 今天，我跟大家分享一只优质龙头股，具体是哪家，大家可以点击公众号右下角的“赞”和“在看”，然后进入公众号对话框，输入“210”，就会自动弹出。 切记，“赞”和“在看”都要点奥，不要漏了任何一个哟~ 好了，今天的文章就是这样了，拜拜~ 没有聊到的，咱们留言区再见~ |
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