 作者：今纶 本来在2020年底，我就应该写这一篇年终理财前瞻，结果一直拖，拖到今天，变成了年初展望，好，我今天就展望一下。 先说结论：我认为今年的投资机会更多在资本市场，但并不意味着你要直接去买股票。而且我认为2021年是中国股市开始真正成熟的一年，散户退潮，专业机构开始掌握更多话语权。从世界资本市场的投资者结构来看，中国毫无例外，正在快速和世界接轨。  （郑重提醒：本文提到的任何公司以及股票名称都是为了叙述方便，并非推荐股票，本人不推荐任何人直接进场买任何股票。） 价值投资开始大放光芒市场上的钱实在是太多了，所以我们看到股市高潮迭起。去年年尾参加一个迈巴赫车主的聚会，聚会统筹人杨总问我怎么看茅台，因为他的朋友们为这只股吵得不可开交，就为它是否会破2000元。我说：“太稀缺，不是酒，是奢侈品，一定会破2000元。”十几天之后，这只股破了2100元的价位，即使今天下跌也收在2090元。 还有美股市场特斯拉的股价狂涨，以及诸多中概股公司比如蔚来和拼多多的股价狂飙，在国内A股市场，招行这样众所周知的白马股三年也涨了好几倍，远超深圳房价。 为什么会这样？ 为什么股指创新高的时候，很多中小市值股票跌的稀里哗啦？因为价值投资正在大放光芒。 那些嘲笑巴菲特和芒格的快枪手们，天天盯着股市不停做短线的股民，专门炒低价股的股民，绝大多数人在过去一年乃至更远一点的时间损失惨重，股指涨，他们的股票也不涨。  巴菲特 巴菲特当年呼吁美国人买美股的指数基金，很多中国人嘲笑巴菲特是个傻子，买指数基金不够刺激，还是自己折腾比较爽，结果今天被啪啪打脸。 过去一年，上证指数累计上涨13.87%，深成指累计上涨38.73%，创业板指累计上涨64.96%，科创50指数上涨39.3%。创业板指全年涨幅在全球主要股指中位列前茅。  2020年创业板指累计上涨64.96% 各指数中的相当一部分权重股都取得了较好的收益，尤其是创业板指数的权重股，某权重股甚至上演了一年涨10倍的狂欢，为什么会这样？ 因为一切都在价值回归的路上，好公司在得到追捧，那些非法搞事儿的游资被严打，公募基金的管理越来越规范，最后的结果就是——走正道，买真正赚钱、运营稳健的公司才能做到睡得着觉，搞歪门邪道的越来越难赚钱。 好公司就那么多，大家都认为它是公司，都来买，形成正循环，最终抱团，越走越高。 市场正在奖励真正聪明的人真正聪明的投资人是怎样的？他是能洞察企业的内在价值的。 这个内在价值分两个层面： 其一：企业的“小道”，即企业本身的运营数据、盈利状况以及管理层的水平等。 其二，企业的“大道”，即企业是否在发展趋势的风口上，是否站在了正确的赛道上。  做投资把握好这两点就能有较大的获胜把握，但是绝大多数散户并没有这个能力，所以，我干脆劝大家不要直接投资股票市场，而是借助优质基金买入优质筹码。 聪明的投资人泰山崩于前而色不变，比如茅台2007年遭遇塑化剂风波，当时也有聪明人买入，持有至今，收获颇丰。前两天，也有优质股票遭遇利空，我也看到了聪明资金在接近跌停的位置买入。 为什么他们要这样干？ 因为优秀的投资人就是在等好公司出事儿，然后买入，买完不看，接着等下一次。 多数散户既没有这个定力，也没有这个智慧，热衷于打听各种小道消息、跟风，因为多数人确实不是真正聪明的投资人。 价值投资并不是持有不动，那叫痴呆投资，价值投资的第一步是找到有价值的标的，买入然后持有不动，就比如当年芒格建议巴菲特溢价买入喜诗糖果：认识到喜诗糖果的价值是最重要的，买入这个动作是最不重要的，持有是第二重要的。 财富聚集效应增加马斯克刚刚成为这个星球人上最有钱的人，不是因为他造的车最多，也不是因为他工作最勤奋，而是因为他在正确的赛道上把公司做到了行业头部，大家追捧特斯拉的股票，他才成了全球首富。  马斯克 资本市场的力量会加剧人与人之间的分化，有钱人会越来越有钱，穷人会越来越穷。 “铁饭碗”人士最多只能保住基本生活，随着全球货币放水，他们的购买力下降，但工资涨幅跟不上货币贬值的速度，他们也在“隐形变穷”。 那么，我们应该怎么办？ 2021年投资六大途径第一，放弃只有炒房才能赚钱的思路，只保留南方一二线城市核心区域、经济高速增长区域的房产，参考因素包括学位、地铁等，其余的都抛掉。  如果在北方以及中部中小城市有房产，除了自住的，全部抛掉。如果够狠，家里没有小孩读书，退休以后也不打算在这些城市居住，甚至可以考虑全部抛掉，租房住。毕竟，连直辖市天津的房子也不能保值了，现在北方一些中小城市的房价上涨是地方政府和开发商的合谋：控制土地，控制价格，控制教育资源，实际上随着人口流出和产业溃散，这种价格根本不能维持。 第二，借助专业渠道买入优质靠谱基金，中国股市在上升期，值得借助基金入市并至少持有一年以上，千万不要做短线，那是傻子。美国股市在高位，短期我不认为有狂跌的可能性，反而是拜登上台后，有可能减缓疫情，缓和各种关系，所以，有一定风险承受能力的可以少量入市，但要把仓位控制好，具体是15%还是35%，根据自己的情绪和资金情况自己做判断。如果一定要买，就买最贵的，或者是巴菲特重仓的。  如果美国股市某一天进入熊市，你有足够的智慧和定力，请持续买它最优质的公司或者指数基金，原因不解释。 第三，黄金的机会在减少，但作为一个品种配置还有必要存在，一些突发事件或将造成黄金的暴涨，比如占个人资产的10%，可以考虑正规途径的ETF基金。  第四，原油因为减产的因素开始反弹，个人认为最危险时刻已经过去，不建议一般投资人玩期货，有机会的话，可以少量买入原油基金，不过，貌似多家原油基金因为额度原因都不能买入，等吧。 第五，如无十足必要和特别大的把握（注意这个前提），尽量不要买入商铺和写字楼，深圳的写字楼空置率已经创历史新高28%。如果写字楼是自用，经过计算，觉得买入比租用划算，可以买。  第六，如果有一定精力，又有一定闲钱的人士可以看看这一条，一般中产者不看也罢：茶行业和艺术品投资最近进入很多热钱。据我所知，类似上海、北京的一些投资人最近频频到珠三角地区对接专业人士，探讨在茶行业、艺术品领域投资或者加大投资的可能性，这些领域需要专业人士引路，有较深的学问，找到一个有良知的有底线的引路人不容易。有兴趣的可以少量谨慎接触，以学习的方式介入。 以上，是我给大家在2021年的投资建议：趋势很明显，赚钱并不难，改变思维方式最重要，请更新投资系统。 |
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