这可能是之后最稳的策略

A股已经经历了两年大涨，很多追随我的老朋友都收获颇丰。有朋友愿意继续征战，也有一些朋友想着止盈一些仓位休息下，等投资机会更多更好的时候再参与战斗。所以，我也得为这些朋友提供一个可以安枕无忧的避风港。

我在前天文章《来了，上车！》里面已经跟大家分析过一些。现在上证指数已经涨到3600点，市场上大部分行业的估值都不便宜，剩下便宜的行业都有或多或少的鬼故事。

为了应对投资难度更大的2021年，可以使用的策略方案是“精选机构持仓比例高，基金规模低估，且业绩非常稳定的股债混合基金”。

这里先给新朋友简单科普一下，基金根据股债持仓比例的不同，划分不同类型的基金。

1、主要投资短期债券的基金，被称为短债纯债型基金。投资债券期限越短，收益率回报越低，因此短债基金长期年化回报率都是4-5%之间，而最大回撤很难超过2%，属于低风险低回报的品种。

数据来源：WIND

2、主要投资中长期债券的基金，被称为中长期纯债型基金。中长期纯债型基金的长期年化回报率在6-8%之间，最大回撤一般不超过4%，但遇到黑天鹅事件如2013年钱荒，债券市场回调可能就会超预期。也属于低风险低回报的品种。

数据来源：WIND

以上两个属于纯债券基金，接下来还有混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、偏股混合型基金和股票型基金，这些都是配置了一定比例股票的基金。

仓位具体的比例一方面看基金合同规定限制，另外一方面就看基金经理的执行情况。有的基金最高投资股票的比例可能是20%，但基金经理的长期投资股票的比例可能只有10%不到。而且每一份基金合同限制都不同，都是需要具体情况具体分析的。

由于基金数量比股票还要多，我也不太可能对每一只基金都进行详细分析，我对各类基金的仓位总结如下，仅供参考：

混合债券型二级基金投资股票的比例是0%-35%

偏债混合型投资股票的比例是0%-40%

偏股混合型投资股票的比例是30%-95%

股票型基金投资股票的比例是60%-95%

灵活配置型投资股票的比例是0%-100%

总之，股票仓位越高，对应承担的风险越大，但长期投资回报率也就越大。如果搞不清楚各基金的股票债券持仓比例，就记住下面这张图。不同的灵活配置型基金仓位差距异常巨大，所以就不在图上标注了。

我在对全市场基金进行大范围研究的时候发现，有一部分基金的净值走势非常稳健，长期来看它们的业绩不比沪深300指数差多少，但回撤幅度却远小于沪深300指数，比如这样：