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大涨十年!股价暴涨竟隐藏这个秘密!

 汪小琦 2021-01-16


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为什么茅台能上涨这么多年?
为什么海康威视上涨这么多年?
为什么恒瑞医药上涨这么多年?
为什么机构持续增仓这些股票?
这些股票究竟有哪些优质的地方让机构资金抱团重仓?
下表是2016年的一个统计数据,统计出了2016年之前十年的ROE数据超过15%的上市公司。
其实你看下表的公司,会发现一个惊人的现象:从2016年到如今,上证指数没涨多少,但是下表中很多公司却走出了一些大行情,其中包括朋友们熟悉的茅台、海康、恒瑞等。
为什么这个ROE指标这么有用?为什么用ROE指标容易选出长牛股?
其实一开始最常用这个指标的是巴菲特!
巴菲特花了十几年时间才真正发现,衡量一家上市公司的价值,还得看ROE指标。
巴菲特的原话是:如果非要我用一个指标进行选股,我会选择ROE(净资产收益率),那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司,投资者应当考虑买入。
ROE是什么呢?
净资产收益率,即ROE(Return on Equity),是企业净利润与股东权益资产的比值。
用巴菲特举的例子:假设我们在繁华的闹市区开一间小小的咖啡馆,初始的装修、咖啡机、桌椅,以及用于支付租金和咖啡师工资的流动资金合计投入50万元,一年后扣除所有的咖啡豆、人员、场地成本后,赚了10万元,我们可以计算,ROE净资产收益率是20%,净利润10万元除以股东投入的50万元,就是这个数据20%。
这个ROE是一个可以反映企业盈利能力的指标!
ROE的具体意思是说,企业仅用相对较少的净资产就创造了很高的净利润,至少报表上看起来是如此。
用巴菲特的观点来形容,就是经营赚钱了,这家公司才能一直扩大再生产,才能一直持续下去。
巴菲特通常考察一家公司的投资价值,会看一下这家公司是不是连续几年都能保持ROE数值位于20%以上。
再考察一下这家公司的各方面经营是否稳定。
如果能够做到这一点,这家公司就值得投资了。
曾经对这个选股方法方面,巴菲特也有十几年的迷茫期。他当时在本杰明·格雷厄姆的“烟蒂”哲学和菲利普·费雪以及查理·芒格的投资方法之间摇摆不定。
直到1979年,在致股东的信中,巴菲特明确的谈到:“我们判断一家企业经营好坏的主要依据,取决于公司的净资产收益率。”
花了十几年的时间,他终于得出了这个结论!
不过对这个ROE指标进行再研究的过程中,人们发现,能够实现ROE数值多年维持在20%以上的公司并不多,这样的公司往往具备一些特质、具备一些别人无法复制的优势!
继续统计,发现A股里也存在这样的现象!
大家都知道,从2008年到2019年,这十多年里,上证指数没怎么涨,甚至还跌了接近一半。
但是上表统计得出结果:十年后,上证指数还在3000多点,然而连续十年ROE指标大于10%的所有上市公司在这十多年里,平均涨幅翻倍!     
事实上,老高再做了个统计,2020年全球金融市场震荡,但是A股里ROE大于15%的38只股票里,有34只股票上涨,只有4只下跌。
非常明显,从长期走势来看,这个ROE指标用来选股的胜算是非常高的!
事实上,上表中红色圆圈标识的下跌的4只股票,在年中也出现过一度上涨,只不过在2020年底回落了。   
用ROE指标来选股也有一些讲究,例如要考察下这个ROE指标的持续性,还要考察下上市公司的实际经营情况。
但是总体来说,以ROE为基础来构建选股模型,是很多机构都在做的事情,这也导致了很多机构对这些ROE持续大于15%的公司保持了高度关注,也出现了抱团重仓现象。

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