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业绩优秀的行业龙头公司，它的毛利率、净利润增长率和净资产收益率一般高于同行业平均水平。行业龙头公司拥有可持续竞争能力、品牌优势和规模优势，业绩优秀且增长比较稳定，因此受到主力资金的青睐，形成“抱团”资金效应。 那么如何选取业绩优秀的行业龙头公司？ 一、毛利率 毛利率反映了公司的核心竞争力和盈利能力。毛利率越高表示公司议价的能力越强、利润空间越大，整体业务盈利的能力也就越强。老余选取毛利率保持在50%以上的公司。 毛利率间接反映公司所处的赛道好不好，是否有足够的利润空间，也反映公司的商业模式好不好。 毛利率是单一财务指标，不能直接衡量一个公司好与不好，但是有利于我们去发现好的行业和好的公司。好的行业，细分龙头基本上都是高毛利率，而好的公司也是高毛利率，行业和公司都很赚钱。 二、净利润增长率 净利润增长率反映公司的成长空间和成长能力。净利润增长率越高表示公司正处在成长期，成长空间很大，成长能力很强。老余选取净利润率保持在10%以上的公司。 作为投资人，我们要关注公司的净利润是否能保持长期增长态势？净利率增长率是否高于行业的平均水平？一旦净利润出现负增长，说明公司的业绩大概率遇到了天花板。 三、净资产收益率 净资产收益率反映公司的盈利能力和股东回报率。净资产收益率越高表示公司盈利能力越强，也表示公司给股东创造了更高的投资回报。老余选取净资产收益率保持在15%以上的公司。 一般有以下情况的公司可以创造高的净资产收益率：1、公司具有强大的品牌且品牌价值不断的上升，享受品牌溢价，有着强有力的定价权；2、公司技术先进，具有行业内领先的技术和专利，使得行业内其他公司无法提供该产品，具有垄断地位；3、公司是低成本运营高手，能做到行业内最低的成本。 四、公司简评 老余就对排在第一的我物生物进行简单的点评一下。 我武生物是国内唯一一家生产标准化舌下脱敏药物的公司，脱敏治疗市场广阔。目前公司的“粉尘螨滴剂”在脱敏药物市场占有率中排名第一，预计未来仍然有望保持领先地位，保持快速增长。公司的黄花蒿粉滴剂即将上市，市场潜力巨大。上市后将和公司粉尘螨滴剂形成互补，提升公司经营业绩，强化公司在国内脱敏诊疗领域的龙头地位。 公司的公司拥有绝对的定价权，这也是为什么它的毛利率高达96.43%。假如产品卖100元，假设没有其他费用，那他赚96.43元，生产成本只有3.57元，当然医药生物公司的研发投入成本也很高。公司一直保持比较高的净资产收益率、毛利率和净利润增长率，公司成长空间巨大，这也是为什么市场给公司这么高估值倍数的原因。   |
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