手机摄像头产业链全名单！

前瞻、实战、全面的A股研报分析

分享最前卫研报干货，挖掘最具潜力牛股。

——泓研社    

今天港股市场成交额升至360亿美元，创2015年以来最高，恒生指数大涨近3％。

虽然最近新基金发行非常火爆，但A股的抱团股却表现低迷，因为有很大一部分资金分流去了港股。

反观A股，今天领涨的是电子烟、赛马、体育等冷门题材，地产、煤炭、券商护盘。两市全天成交重返万亿水平，外资净流入9.18亿。个股涨多跌少，但赚钱效应一般。

但是有一个产业链现在已经爆量上涨了：

随着中兴通讯终端事业部总裁倪飞透露，中兴屏下摄像二代机已经量产且将很快面世，最近摄像头产业链股价分外的强劲。

像海康威视、韦尔股份，本周股价连续刷新历史记录。

2018年年底，A股上市公司韦尔股份，通过增发股份的方式，同时完成对豪威科技和思比克的收购，完成中国视频芯片（CIS）的平台整合。

tips：豪威科技原来是一家美国芯片设计公司，2015年前后被中资收购。豪威最擅长的是视频芯片，其在中低端视频芯片市场的市占率一直占据全球第一。

另一边，全球最大的安防设备厂商是中国的海康威视，他的研发覆盖了前端感知产品、传输、中心与控制平台与后端处理产品，摄像头都是自家的。

大师兄今天就给大家分享一下手机摄像头产业链全整理。

近两年，手机的销量增长主要凭借5G换机潮带动，另一个着力点就是硬件功能上的创新优化。

光学给消费者带来的感受更直观，因而各大手机厂商花了大力气在提升摄像功能上面。苹果的三摄、华为的五摄多倍、再到中兴的屏下摄像头，光学领域不断创新。

▎要点一：摄像头产业链的核心赛道是CIS和镜头

手机摄像头对应的产业链企业包括：图像传感器制造商（主要为CMOS图像传感器，即CIS，像韦尔股份就是CIS龙头）、模组封装厂商、镜头厂商、马达供应商、棱镜/滤光片供应商等。

从下游应用角度来看，手机、视频监控、车载摄像机是三个最大的终端市场，其中手机是最大的应用领域，根据TSR数据，2018年手机镜头市场规模约为60.45亿美元，占整体市场约69%。

图像传感器和镜头构成摄像头的主要成本来源。

从成本来看，在手机摄像头中，图像传感器成本占比最高，达52%；其次是光学镜头，占比19%；另外，模组封装环节成本达20%。

数据显示，在CMOS摄像头模组（使用CMOS图像传感器）中，图像传感器成本占比达45.2%；镜头成本占比为15.1%；音圈马达成本占比为8.5%；模组封装环节及其他元件成本占比为31.3%。

图像传感器和镜头不仅占据了摄像头模组成本的大部分，同时这两个领域相对其他环节具有更高的壁垒，体现在技术和人才等多方面。

▎要点二：摄像头产业链的三大后续驱动力

1、手机摄像头图像传感器演进方向：传感器尺寸增加。

传感器的尺寸很大程度上决定了相片的成像质量，增加传感器尺寸作用主要体现在：1）增加感光面积，提升获取信息丰富度；2）扩大成像的视角；3）有助于实现背景虚化；4）为提高解析度和暗光能力创造条件。

2、镜头改进方向：镜片数量和材质。

镜头镜片数量增加，有助于提高聚光能力、消除像差，从而改善成像质量，同时增强变焦、防抖等辅助功能。

从国内智能手机主摄像头镜片数分布情况来看，8P镜头占据主要市场份额，而华为Mate40 pro已经用上了9P镜头。每多一片镜头，其最终成像就会完美一些。

3、其他创新：多摄方案、3D感测、潜望式镜头。

从后置摄像头数量来看，目前最多的是后置五摄，机型如华为P40Pro+、小米CC9 Pro等；前置摄像头方面，Vivo X9、华为P40系列采用前置双摄，此外还有华为Magic2、美图V7等采用前置三摄。

3D感测技术能记录场景或对象的深度值，为解决复杂任务提供了全新可能。在手机摄像头中应用的3D技术包括：立体视觉、结构光、飞行时间（ToF）。

Yole预计2025年3D传感在后置摄像头（结构光和ToF方案）的摄像头为42%，超过前置摄像头的约25%水平。

变焦能力是目前手机摄像头的重要卖点，受手机厚度限制，一般长焦摄像头焦距提升空间较窄，因而潜望式长焦摄像头应运而生，目前华为、三星、OPPO、Vivo推出的最新系列均具备潜望式长焦机型。预计未来潜望式摄像头在大屏手机中的渗透率有望提升。

手机摄像头产业链全名单：