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众所周知，白酒这种顺着周期能涨、逆周期也能涨的板块，中证白酒指数(399997)年内涨幅高达110%，能和白酒PK的板块屈指可数…… 新能源车算是今年牛掰的板块，新能源车(930997)年内涨幅100%。 还能跟白酒、新能源车交朋友的，今年就只有光伏了，光伏产业(931151)涨幅近翻倍，达99.64%。 擒行业先擒龙头，隆基股份无疑是行业中龙头大哥，但……… 隆基这辆超速快车还能上吗？这个位置真的有点蜜汁尴尬，刚好涨到高估值上限，上面空间还有多少，华叔不是掐指神算，也不可能给出预测，就算我能预测也不一定是准。 并非每个人都是老司机，你能跳高再720凌空空翻落地吗？ 那这时候还不如考虑指数型基金，毕竟可分散投资风险，而且很多投资者资金有限，不可能将一堆光伏行业个股收入囊中，那基金就是比较好的选择。 之前华叔聊过的首只光伏ETF(515790)上市刚好三天，它跟踪中证光伏产业指数(931151.CSI)，成份股包括隆基股份(相关推文)、通威股份、中环股份(相关推文)、阳光电源(相关推文)等50家光伏细分行业龙头。 (数据来源：WIND) 权重前4都是光伏老大，隆基是硅片龙头，而且属于全产业链布局。 而通威是硅料龙头、电池片龙头。 阳光是逆变器龙头龙二，也布局电站。 中环是硅片龙二，也属于全产业链布局。 这些龙头在行业发展稳定性较高，前10的权重占比70.38%，属于重仓型布局。 半导体行业份额占比最高，达46.6%，电气部件与设备占25.9%。其他行业占比份额较为零散。 (数据来源：WIND) 我记得昨天还人问华叔，光伏哪个环节确定性最高，这里无疑就是硅片，由于技术壁垒高，到时很难有后进者，这也导致硅片毛利率高。 那同样做硅片的中环，为何毛利率低于隆基？ 中环对外售价还略高于隆基，但隆基的毛利率却是中环的1倍，那为何毛利率还能高于中环，由于隆基在折旧，人工，维修，研发，财务成本控制能力优秀，导致成本大大低于中环，毛利率更高。 另外，隆基从硅片、电池组件到光伏电站的垂直一体化全产业链。隆基硅片自产自用，而中环要买硅料也有一定原因。 扯远了，这里这里最重要的几个环节，隆基已经是硅片、组件的龙头，通威是硅料龙头，阳光是逆变器龙二，前4权重股中都行业龙头，导致中证光伏产业指数(931151.CSI)的确定性相当高。 所以，光伏ETF(515790)已涵盖光伏行业的核心老大，手上都是善战的干将。 巧妇难为无米之炊，有一手好牌未必就有用武之地，光伏的未来究竟如何？ 由于光伏将成本高的问题解决，真正走入平价周期，景气度大幅改善。从周期产业转变为成长产业。 我国给出到2030年非化石能源消费比提升至25%以上的承诺，而目前光伏渗透率仅在3%，未来发展空间巨大。 今年我国光伏装机量在40GW左右，预计在“十四五”期间计划年均装机量将在70~90GW，全球新增装机量将达到222~287GW，年复合增速接近25%。可以预见，未来5~10年全球光伏产业将迎来爆发式的需求增长。 光伏新经济产业现在PE为40倍，如果明年行业业绩涨幅有30%，那估值也就30倍左右，对比其他新经济产业的高估值，还是有较大优势的。 其他重点资讯—— 1、雷军：小米11将于12月28日发布，首发高通最新旗舰处理器——骁龙888。 2、TCL科技发布关于美国相关政府部门对中国企业开展审查的说明：公司注意到有媒体报道称美国相关政府部门正在就数据服务安全问题审查包含TCL在内的若干中国制造商。公司未收到任何相关政府部门的调查通知。 微信又又又改版都让华叔非常揪心，小伙伴都说找不到华叔，只有大家“星标”华叔聊科技，微信怎么改版也能找到华叔。 每天码字不易，不求打赏，觉得华叔文章有用，希望能素质三连，感谢。 企业推文快速查询方法： 方法一：回到“华叔聊科技”首页，点入“龙头追踪的龙头精选”即可查阅。 |
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