|
寻找性价比高的企业。 君王阁投资日记1.17 首先申明这不是广告，今天枫藤跟大家介绍一位老朋友：君王阁。 他的公众号《君王阁》专注公司基本面分析和趋势投资。文风深入浅出，通俗易懂，有趣有料。是投资经验欠佳人士的不二之选。 远的不提，就最近，君王阁挖掘了航发动力，金发科技、豪迈科技等等，航发动力15个交易日大涨80%，金发科技最近一周大涨30 %。 君王阁真诚无私，每天分享干货文章，枫藤诚信推荐哦！关注枫藤的朋友都是热爱投资热爱学习的，碰到好的公众号我会及时跟大家分享，《君王阁》这个公众号真心不错，干货很多。 强烈推荐大家关注干货公众号《君王阁》，关注后在后台回复关键字“41”，可领取41个行业的优质龙头股票清单！ 以下为正文： 其实，今天分享的这家公司也让我比较犹豫，他拥有超高的分红融资比，最近10年ROE也超过20%，公募基金也纷纷加仓，但是他的毛利率净利率却比较低，一直让我比较踌躇，到底要不要分享。 但随后一想，要是各项指标都那么完美，哪还有低估值的公司让你去挖掘，只要他的优点大于缺点，性价比看起来高，且当前技术指标也很不错，还是值得我们去关注的。 当然标题是有点噱头，他目前还不配当宁德时代的对手。 德赛电池：有望成为全球最大3C电池封装企业 德赛电池是成立于1999年，2005年借壳深万山上市。 德赛电池主营中小锂电池封装集成及电源电池管理系统，产品主要面向消费电子领域，主要大客户有苹果、华为、三星、oppo、vivo等手机厂商。 说德赛电池是宁德时代的对手，其实是太过于吹捧他了，而且他俩的业务方向也不一样。 虽然都是做锂电池，但德赛电池主要是面向消费电子领域的中小锂电池封装，而宁德时代是主要是面向新能源汽车领域的动力电池。 这几年新能源汽车发展势头火爆，锂电池的市场结构也发生了巨大变化，自2018年开始，电动汽车用锂电池占总锂电池市场比例为46.5%，首次超过消费类锂电池的40%，动力电池已经成为锂电池增长动力最强的一个方向，因此宁德时代的市值才节节攀升，目前超过8000亿，而德赛电池虽然历史更久，当前市值150亿，不及宁德时代的一个零头。 虽然德赛电池无法与宁德时代这样的巨头相比，但他本身也是有优点，不然我也不会拿出来分享。 一，超高分红融资比。 最简单快捷的方法，我们从手机同花顺里获取数据。 公司上市以来，累计分红金额是5.58亿，且从未进行过融资，从这一点来说，就强过了大多数公司，至少他上市不是为了来圈钱的，是一家良心企业。 分红融资比，指历史上的分红金额/历史上的融资额，分红是公司对股东的回报，融资是公司对股东的索取，所以这个数值当然是越高，投资者越喜欢。 纵观中外股市，真正受欢迎的好股票都是分红总额大于融资总额的股票。 否则业绩做的再牛逼，从来不分红，股东就没法分享收益，而且从不分红的公司，业绩很可能存在问题，有可能是会计调整的手段做出来的，让他分红，真的没钱啊，如此，所有的概念、主题和成就都是虚假的命题和故事！ 二、最近10年公司的ROE超过20%。 三、整合新能德，有望成为全球最大的 3C 电池封装企业。 2020年12月，德赛电池发布公告称，与香港新能达签署了《重组意向书》，拟由香港新能达以其持有的东莞新能德全部股权作价，对德赛电池的全资子公司惠州电池进行增资。 目前，A股有两大消费锂电池封装企业，一个是欣旺达占据市场份额约20%，德赛电池约为18%，而东莞的新能德也是世界一流的锂电池服务商，规模与体量不比德赛和欣旺达逊色，如果德赛电池能够成功整合新能德，未来有望成为全球第一大3C电池封装企业。 再来说说东莞新能德的背景，他是ATL（香港新能达）的一家全资子公司，ATL在聚合物锂离子电池领域全球份额接近50%，是该细分领域的名副其实的全球霸主。 宁德时代正是从ATL分离出去的，宁德时代英文简称CATL，虽然两家公司已经完全独立分开，单从名字也可见这两家公司之间的关联，不过之前两家公司的业务不重合，ATL主要做消费电子领域的锂电池，而CATL主要是做动力电池领域。 这次ATL结援德赛电池，未尝没有眼红动力电池的发展空间，目前ATL的动力电池业务主要围绕东莞新能德展开，其首批动力电池将于2021年9月份批量装车。 德赛电池股价在2017年经历了较大幅度下滑，就是因为之前尝试动力电池方向导致了亏损，此次若能同东莞新德能整合成功，不仅有望成为全球最大的 3C 电池封装企业，还有可能在动力电池领域分一杯羹。 四、公募基金纷纷加仓 根据三季度披露，公司的前十大股东全部为基金，除了香港中央结算资金减仓了240万股外，其他几大基金股东要么是新进，要么就是加仓。 五，公司的低利率及高资产负债率 德赛电池有一大痛点是毛利率与净利率都比较低，分别是8%及4%。 说明公司所在的行业竞争很激烈，而且德赛本身仅是做电池管理系统和封装集成，说白一点，就是做系统和组装厂，护城河并不十分强大牢靠。 公司2020年三季度的资产负债率为71%，制造业的负债率超过50%就需警惕了。 再来看看负债表，其中流动负债58亿，占总负债的92%，说明公司负债是灵活的，不用一直背着沉重的负担，是个好现象。 其次，应付账款43亿，这是占用上游的资金，不用付利息，这部分资金又占流动负债的74%，更是个好现象，说明公司对上游是有话语权的。 从负债表可以看出，公司的负债率虽然很大，但大多为流动负债，负担并不大，财务风险小，但毛利率净利率都比较低，是公司发展的一大制约。 六、技术方面： 从图中可以看出，自2018年10月开始，德赛电池的上涨回调非常有规律，上涨一段时间，然后回落，然后再上涨创新高，然后再回调，如果能把握好规律，是一个做波段投资比较好的标的，不过做波段，说起来容易，做起来可就难了。（反正我现在是放弃做波段这种操作模式，实在是太难了） 从近期跳空上涨后，本周大盘及高位股跌的不少，而德赛电池横盘却不下跌，叠加今年公募基金纷纷加仓，预计德赛电池将进入中期上涨态势。 |
|
|
