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且慢用户-湘雅村芬腾店欧敏 2021年01月07日提问 我是小白，定投了八心八箭，但不知道怎么样卖出？高估时，请问主理人会提醒卖出吗？ 「盈米稳健八心八剑」是且慢自研，主要投资于主动型基金的投资组合。（可在且慢APP搜索或在投顾页最下方“更多投资选择”里看到） 对于主动型基金，策略认为“基金经理是基金的灵魂”，因此本组合的投资逻辑是优选近两三年表现优秀的基金经理，并根据他们的风格进行配置。 组合为了降低波动，并非全仓持有偏股型基金，而是以股债配比70/30的比例进行资产配置。同时，当股债偏离度大于10%时进行再平衡调仓。 对于70%仓位是权益类资产的高波动组合，在市场不贵的情况下定投是没有问题的。至于卖出，则因人而异。 「八心八箭」投资的是优秀的主动型基金，基金经理本身会对自己管理的基金进行调仓，如果持有的股票太贵了，会主动卖出更换其他股票。 另一方面，组合70/30的股债比例本身波动就比全仓权益类要低，达10%偏离度时进行的股债再平衡，长期也能起到一定的高抛低吸效果。 因此，虽然「八心八箭」是个高波动策略，但长期看波动还是小于沪深300等指数。从组合历史表现也印证了这点： 图片来源：且慢官网策略详情页，数据截止至2021.1.19 「八心八箭」组合最大回撤19.05%，而同期的沪深300指数回撤超过30%；组合年化波动率为12.74%，而沪深300 指数年化波动率在20%以上。 对于风险偏好高，能承受20%以上回撤的投资者，可以弱化择时，长期（三年以上，最好五年以上）持有这个组合。 对于风险偏好较低，希望通过适度加减仓降低回撤的投资者，可以在全市场高估甚至泡沫化的阶段卖出。 市场估值无法准确计算，只能通过一些指标大致衡量。比较常用的是以全市场中位数PB（市净率）历史百分位作为判断市场温度的指标。 数据来源：万得，且慢 上图是2000年以来A股全市场的温度变化，可以看到，目前从全市场的角度看，A股温度并不高，截止2021年1月19日，全市场温度为29.3°。（温度范围0°-100°，温度越高说明市场估值越贵） 当然，目前市场结构化明显，部分板块的股票估值已经很高。但组合买入的是优秀主动型基金，相信这些基金经理有能力做出比我们更好的选择。 全市场温度的数据后面会在本公众号，每周六的文章中展示，有需要的小伙伴可以关注起来。 「八心八箭」组合本身并不附带买卖策略，需要我们自行制定买卖计划，这样的组合更适合有一定基础的投资者。 对于新手来说，建议多关注同样适合长钱投资的「春华秋实」组合，这个组合本身控制回撤，相较而言波动更小一些。 「春华秋实」组合介绍（点击查看） 且慢用户-夏天的我是吃瓜少年 2020年12月03日提问 且慢有这么多基金组合，一般来说选择几个组合好呢? 选择购买多少个组合是结果，而不是目标。购买多少个组合是合理的，这个因人而异，主要看你的投资需求。 且慢提出的四笔钱理念，将资金按期限和用途分为短期活钱、稳健理财、长期投资、保险保障四笔。投资前的第一步，就是根据自身的情况分好这四笔钱。 不同的人可能有不同的需求，比如有人可能没有稳健理财的需求，那他可以不配该笔钱的策略，最终的结果可能就是他配置的组合并不多。 同一笔钱下也可以根据自身情况配置一个或多个策略，不过不建议同时配置太多同类型的策略。 出于了解和尝试的目的，我们可以用小资金购买多个组合，但最终还是建议集中在少数几个优秀策略上。 一方面，基金本身已经持有多只个股或债券，基金组合在此基础上又能对基金经理风格进一步分散，这已经能够满足我们分散投资的需求了。 另一方面，投资还要考虑时间和精力的问题，花过多时间在各个组合的比较和切换中是不值当的。 人的精力是有限的，特别是普通投资者，很难同时对多个组合有足够深入的理解和长期地追踪，投资太多组合，最终可能是广而不精。 秉承着「少即是多」的理念，虽然且慢上有成千上万个组合，但我们依然选择了现在的严选模式，只展示我们精挑细选出来的几个。 我们认为投顾不应该是做一家超市，需要用户花很多的时间筛选组合，那样的话其实就跟自己挑选单只基金无异了。 我们更愿意做你投资路上的专业向导，为你解决专业的选择问题，管理好你的每一笔钱，帮助你放下心中焦虑，全情地投入到学习、工作和生活中。 |
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