招商银行零售活期存款探源

招商银行零售活期存款探源--招行的客户都在存活期吗？
一 招行的客户都在存活期吗？
先上图表。下表统计了2011年几家银行的存款结构数据。为避免期末冲存款粉饰报表的影响，我选取的是年报公布的平均余额。只有打*号的交通银行没有公布平均余额，用期末余额替代。

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不管是公司还是个人客户，存款首先满足了安全性需求，这部分资产不想冒风险；而活期存款主要是满足流动性需求；定期存款和理财产品满足收益性需求。从这个表展开，我最想搞清楚的是，为什么招行的个人活期存款占比如此之高？招行的白领客户和高净值客户们，会弱弱地把大部分钱存活期吗？
二 低净值客户和高净值客户都能对提升零售活期存款占比作贡献
低净值客户的存款有更大的比例用于满足流动性需求，因而主要以活期存款形式存在。净值稍高的客户有投资性需求，考虑到理财产品有一定的门槛要求，其投资性需求主要通过配置定期存款来实现。
高净值客户的投资性资产可以在定期存款和理财产品之间选择，而理财产品往往具有更高的年化收益率，可选的投资期限也丰富，自然成为不可缺少的配置。另一方面，如果一家银行的高净值客户很多，银行受资本充足率的限制，无法将客户的资产其全部吸收为存款（定期存款），但又不能让资金流走，只能通过理财 产品这样的表外业务来吸收。可见，理财产品既有高净值客户追求收益性的需求驱动，又有银行为满足资本充足率而分流到表外的监管因素驱动。
于是，拥有高净值客户多的银行，通过理财产品等财富管理业务，派生了大量的活期存款。理财产品的期限设计是很有学问的，既不能让客户资金流走，又要在一款产品到期、认购下一款产品之间，有一定的空隙和认购期，这个期间就形成了活期存款。记得招行某位领导在采访中说过，理财产品就像公共汽车，顾客的理财就像搭车和换乘，在等车的时候就形成了活期存款。
关于理财产品派生活期存款，农业银行的年报中的一段话也可以证实：
“2011年，面对市场资金趋紧和存款竞争加剧的不利环境，本行进一步完善客户分层服务体系，加大产品及服务创新力度，拓展与培育优质客户群体，发挥理财产品对存款的带动效应，拓宽营销渠道和手段，促进存款保持较快增长。”
四大行和中型银行的公司、个人活期占比差异，实际上反映的是客户群体的差异。中型银行的网点相对较少，集中在一二线城市，尤其是长三角、珠三角、环渤海经济区；而四大行的网点覆盖全国，深入到县级甚至乡镇。网点的区域分布导致了客户群体的差异--也就是低净值客户和高净值客户的差异。
所以至此我们就搞清楚了为什么在个人活期存款比例这个指标上，四大行优于中型银行，农行优于工行，招行优于农行。
虽然工行的高净值客户也很多，但整体上经不住低净值客户群体的摊薄。
三 资本都是逐利的
我们也搞清楚了，并不是招行的客户甘心存活期为招行作贡献。资本都是逐利的。为了进一步印证这一点，再来看下表。