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易简财经 6月6日，证监会深夜发布《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》等9份文件，这标志着CDR制度核心规则全面落地。 - 1 - 什么是CDR？ 小编先给大家科普一下，啥叫CDR。 简单来说，把一个国家上市的股票打包，在本国证券市场上交易，打包后的这个东东，就叫DR，在美国（America），就叫ADR，在中国（China），就叫CDR。 这相当于给国内投资者持有海外股票提供了一张票，也给想回归A股的独角兽中概股提供了一个转换器，什么VIE、同股不同权，统统原样打包，重新分份儿卖，上市周期大大缩短，成本也大大节省。 不过，CDR和股票的持有还有那么一点区别的，CDR的持有人，没有投票权，不参与决策，只享受投资收益、承担投资损失。 - 2 - 准入有门槛，哪些独角兽有望以CDR方式回归A股？ 值得注意的是，CDR的准入有门槛，并非所有独角兽都能通过这个方式回A。其中，已境外上市试点红筹企业，市值应不低于 2000 亿元人民币。 尚未境外上市试点企业，应符合：最近一年经审计的主营业务收入不低于 30 亿元人民币，且企业估值不低于 200 亿元人民币；其次是拥有自主研发、国际领先、能够引领国内重要领域发展的知识产权或专有技术，具备明显的技术优势的高新技术企业。 今年3月，已经有第一批入围CDR名单出炉，共有8家企业，除了BAT，还有京东、携程、 新浪微博、网易以及香港上市的舜宇光学。 而在那些尚未完成境外上市的企业中，小米、滴滴等巨型“独角兽”，也是首批试点的热门选手。 - 3 - 独角兽发展迅猛 实际上，近几年，“独角兽”可谓来势汹汹，发展很是迅猛。自2013年来，中国每年新生“独角兽”数量，已与美国不断缩小，截至2018年3月，中国“独角兽”企业共126家，总估值6253亿美元，合计约为4万亿人民币，约相当于61万亿的A股总市值的6.5%，新生“独角兽”企业数量超过美国。 有业内人士指出，现在跟以前不一样了，世界经济的运转，已经不是围绕着金属、钢铁、石油等，而是新经济。现代经济，看的是数据、互联网、科技，这些才是当下经济最核心的主流。 随着苹果市值即将突破万亿美元，腾讯阿里的市值也到了5000亿美元，一大波新兴企业跟着水涨船高。现在独角兽的发展速度也很快，两三年时间就能诞生百亿千亿市值的公司，正因为有这样的大背景，独角兽行业才能在近几年蓬勃发展。 本来，中国资本市场上一直缺乏这些独角兽，现在CDR进来了，终于有机会可以买独角兽，国内投资者的热情很是高涨。 在证监会发布CDR配套政策之前的5月29日，已有六大基金公司，包括南方、华夏、易方达、嘉实、汇添富、招商，“盯准”独角兽CDR，上报“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金”，并于6月6日早上全部都获得批文，下周一或正式进入发行期。 也就是说，投资者们也可以借道公募基金参与CDR投资。这独角兽基金投资于CDR，等同于“打新股”，资深股民都知道，打新股其实是一件高收益、低风险的投资，不过这些年赚钱效应也越来越小了，因为新股实在不好打，中签率太低了。 而上述独角兽基金，是通过战略配售的方式参与打新，不仅有配售份额，配售价格还有25%-30%的折扣。 - 4 - 如此抢手，如何抢先一步？ 市场热情如此高涨，申购金额很可能会超过总额度，投资者要如何最大化自己的收益？ 众禄研究中心对易简财经（ID：ejfinance）表示，首先，投资者可以六款产品平均购买。 “不要把所有的钱都拿来买一款产品，因为还不清楚每家基金公司分到多少独角兽的CDR份额，分散投资不仅中签率更高，也能让投资者最大程度获益。” 其次，如果有条件，可以尽量增大投资金额，因为在申购金额超过总份额的时候，基金公司很可能会依据申购金额所占比例配售，也就是说，投入越多，获得份额的几率也越大。 还有一种更便捷的方式，走众禄基金“快速通道”。 众禄研究中心建议，通过众禄基金来申购，更加便利，这就好比春运买火车票，一级是国家队，统一向铁道部包买票；二级是国家队，各个机构的抢票软件；三级是个人，自行登录12306买票，你没法让铁道部包买票，自然要用各种抢票软件来提高概率。 如果你用常规的通道，就得到线下网点开户。而这个通道，是线上开户，不用去银行。 如果投资者在认购独角兽基金中遇到问题，众禄基金也能帮助解决，并提供持续的专业研究服务，以便让投资者既能保持中长期稳健投资，也能获得必要的流动性服务。 最后，小编再送大家一个福利，拿走不谢~ 众禄基金稳健运营20年，首批获得6只独角兽基金的代销权。 |
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