在国家政策和下游市场的双重推动下，我国新材料产业持续保持稳定的增长态势。据中国新材料技术协会数据显示，2019年，我国新材料产业总产值为4.5万亿元，同比增长15.4%。中商产业研究院整理，初步估算，2020年全国新材料产值超6万亿元。
现在多数新材料产品尚处导入期与成长期，市场容量较小、市场渗透率较低，通过加强产品创新、重视技术研发，必将获得广阔的未来市场。预计到2021年有望突破7万亿元。据中商产业研究院预测，到2025年，我国新材料产业产值将有望突破10万亿元大关。在非金属复合材料中，占据份额最多的为玻纤和碳纤。
1.需求端
2020第四季度国内需求维持旺盛态势，海外需求已然回暖：以巨石埃及为例，库存已降至两周上下，美国库存亦趋于下行。在汽车、电子电器及海外需求复苏的确定性拉动下，玻纤2021年需求大概率好于2020年。
2.供给端
2021年供给增量在50~60万吨之间（重庆国际二季度年产能分别为8.8、4.5万吨的产线将投产，为增量信息），相较于2018~2019年的超100万吨的产能释放仍显有限。
3.价格端
2020第四季度粗纱及制品仍呈结构性涨价（如热塑纱，1月初淡季上涨200~500元/吨不等），2021年仍存全面提价预期，价格创历史新高将为大概率事件。
4.电子布
当前时点，主流的7628布价格已至5.3~5.5元/米，各企业对于电子布在2021年的价格展望普遍乐观，巨石认为2021年有望全年上行，2021上半年的涨价将为大概率，下半年存不确定性，但给出了二季度均价超7元/米的指引，超市场预期。
整体而言，玻纤粗纱及电子布淡季涨价已超市场预期，而展望2021年，这里认为玻纤涨价的通路有望持续，预计中国巨石2021年业绩一致预期将不断刷新预测（有望再次上调，至45~50亿元）。
1.产能上涨
近年来，受需求端稳步增长刺激，全球碳纤维理论产能不断增加。2019年，全球全球碳纤维理论产能达到15.49万吨。全球碳纤维产能大多集中于美国、日本、中国三大地区，合计占比达60.23%，超过六成。其中，美国的碳纤维理论产能为3.73万吨，日本碳纤维理论产能为2.91万吨，中国碳纤维产能为2.69万吨。
2.需求增长
近年来因碳纤维质量轻轻度大的优点受到下游市场的广泛应用，市场需求不断扩增，在2019年国内碳纤维市场需求为3.78万吨，目前我国碳纤维行业正处于爆发增长期，未来碳纤维需求市场增速保持在17%左右，随着碳纤维随着诸多资本进入碳纤维行业，碳纤维技术不断得到突破，需求领域将进一步拓展，预计中国碳纤维市场需求量将在2026年突破11万吨。
3.进口依赖度降低
同时我国碳纤维产业逐步走出低谷期，产能利用率不断提高，国内市场的进口依赖度逐年下降。至2019年，进口碳纤维占比下降至69%，预计到2025年进口碳纤维占比将进一步下降至55.9%。国内碳纤维产业正从低谷期逐渐恢复，优秀的碳纤维生产企业以技术积累和创新为基础，以稳健的步伐进行产能扩张和市场开拓。
4.需求结构改变
我国碳纤维需求与海外存在结构性差异。我国体育用品领域的碳纤维需求量大幅领先于海外；风电叶片、建筑外墙领域已经占据优势；在压力容器、航空航天、汽车等领域，我国碳纤维的应用大幅落后于世界先进水平。国内碳纤维需求的结构性差异同时也预示着结构性的机遇，未来我国在航空航天、压力容器、汽车等领域将有望迎来需求空间的大幅增长。
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▓ 来源：复合材料体验馆
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