| 早几天，我在想一个非常头痛的问题，如果指数涨上5000点，甚至6000点，该不该一直满仓下去呢，要不要留点仓位出来。如果指数由现在起开始走熊，则我的烦恼迎刃而解。很多人认为股市走熊就要离场，就要空仓，又或者半空仓，而我的态度很明确，全程满仓。为什么不留一点仓位加仓呢，为什么那么被动呢，我的问题有两个：一、你怎么确定一定走熊？既然不能确定一定走熊，就存在踏空的风险，指数涨上6000点怎么办？如果你判断的依据是概率，那么这就是一个赌大小的赔率问题，你究竟是在投资还是在赌博？我只做投资，我从不赌博。二、你怎样判定业绩变动带来的估值变化？企业的业绩大幅增长或者大幅下降都能改变估值。你只考虑到股市走熊对股价的影响，却没有考虑业绩变动对股价的影响，两方面考虑的话，实在太难，这不是人做的事情。我一直致力于赚企业成长的钱，陪伴企业一起成长，看看优秀企业，优秀的企业的股价全部都远远超过了2015年牛市的最高点，而且超越的不是一点半点，而是好几倍。那么，我们就因为现在是指数3500点而减仓，虽然有机会躲过下跌，但更有机会躲过上涨，既要知道什么时候下车，下车后又要知道什么时候上车，说起来容易，做到的又有几个？所以，如果现在走熊的话，也许是一件好事，我没有压力，因为我一直祈盼业绩增长带来的价值提升，而不是市场情绪带来的估值提升。去年已经涨了很多了，在今年一季报业绩没有出炉之前，再盼望股价上涨，那是不现实的事情，没有业绩推动的股价上涨，只不过是空中楼阁，昙花一现，不能长久的。现在进入熬时间阶段，不过我有盼头，我对持仓股票的一季度业绩全部有信心。 |
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