|
近日，多家股票交流平台上流传着一份“1月27日潍柴动力(02338)电话会议纪要”的文件，文中提及潍柴动力在大缸径发动机、液压产品、大型无极变速箱等产品方面的布局与展望，并整理了董事长谭旭光的交流问答，内容涉及“氢能源”、“雷沃重工重组”、“重卡销量”、“分红政策”等投资者密切关注的多个话题。  点击加载图片 1月27日，潍柴动力A股大涨8.02%，H股收涨2.41%。次日，大和发布研究报告，将潍柴动力港股目标价由21.6港元上调18.5%至25.6港元，评级“买入”。 早在1月20日，Schroders Plc增持潍柴动力520.8万股，每股作价21.7775港元，总涉资约为1.13亿港元，增持后最新持股数目约为1.56亿股，最新持股比例为8.05%。 鉴于股价出现异动，智通财经整理纪要中的相关内容，供投资者参考。但也提醒投资者，网传电话会议纪要内容尚未得到原发渠道的证实。 核心产品市场占有率展望 去年潍柴集团100万台发动机，中国重汽(03808)有25万台，还有一个子公司5万台，目前潍柴肯定是全球最大的六缸机制造企业。去年潍柴集团的100万台，主要得益于几个优势，全系列产品的结构性调整很充分，特别是去年市场也给了机会。WP12、13L的，天然气发动机，3年前投入的 H 平台，现在都是发力的时候。 2021年中国重汽有15万台要使用潍柴，不管市场怎么发生变化，中国重汽是一定要用潍柴的产品的。重汽的轻卡去年卖了20万台，这个也是增量(2025年国四也要全部淘汰掉，行业会有增长)。 按照规划，未来2-3年潍柴动力在中国重卡市场的占有率在40-45%，中国轻卡市场发动机按照需求接受度，去年卖了30万台，比2019年要翻一番，预计在全国市占率在40%。 旅游客车的市占率55%，未来可能到70%。 工程机械以后也是发展重点，可能会达到30%的市占率。具体来看，挖掘机市场32万台，将来要做液压动力总成，会有12万台是20吨以上。潍柴的产品已经大面积试装了，不单卖液压，而是卖总成，为此潍柴研发了一个产品。不做低端液压件，都是针对高端市场。 在农业机械、军用产品等市场，潍柴的大功率农业装备预计也会有60%的市场份额。 同时在13万台的大缸径发动机市场上，明年销量还要翻一番，从而替代卡特彼勒。 雷沃重工迈向世界一流 谭旭光称潍柴集团并购雷沃已经完成交割，去年雷沃农机销售量是7.4万台，工程机械是1.1万台，潍柴没有给它技术配套，之前主要用的是玉柴这些厂家的产品。收购之后雷沃6缸以上的产品全部切换成潍柴的发动机。 谭旭光进一步表示：“未来雷沃这块，会给给潍柴来10万台的发动机配套量，同时潍柴也解决它空心化的问题。以前雷沃没发动机，都是买别人的。现在要把它打造成世界一流的农业装备集团，特别是在大型拖拉机上会集中发力。解决农业机械在我国大乱差的局面，雷沃的定位迈向中高端，这是重组的目的。” 氢能源展望不能太乐观 谭旭光称现在和政府在讨论氢能源发展情况，他有以下几个观点： 未来30-50年不存在哪一个动力去完全替代其他动力，一定是动力多元化的阶段;中国的氢能源比较丰富，具备有优势，只是液态氢还不太成熟，但氢燃料发动机的技术已经走在前面了。 但国内很多厂商都在忽悠，真正达到每升2.5KW以上同时可靠性达到1万小时以上氢燃料发动机，目前国内是没有的。 谭旭光也谈到潍柴的氢燃料发动机已经达到了2.5KW，年底将达到3kw。未来2年内达到4kw，可以实现2万小时的持续使用，功率下降不到3%。 他认为十四五期间是氢能源增长阶段，但大家不要太乐观，不存在“50-60倍增长”。在潍柴公司看来氢燃料发动机增量是每年1万台左右，公司现在产能是按照每年2万台去准备的。同时他也提到国家会在政策上大力支持。 十四五期间潍柴柴油机热效率全部突破50% 去年9月，潍柴在中国山东济南举行发布会，正式发布全球首款突破50%热效率的商业化柴油机。 谭旭光称，热效率不断提升，降低排放和能源消耗，是行业共同追求的目标。预计在十四五期间潍柴柴油机全部切换实现50%热效率，相当于每跑1000km，给客户省下1万块钱油钱。 他表示这是国家在内燃机行业，第一次迈向了世界一流，具有很重大的意义。 液压动力产品比川崎强 谭旭光表示，潍柴不做小的液压系统，因为小的液压系统价格比较低，技术难度不大，现在很多企业有制造能力。 他们主要是做20节以上的挖掘机，这个市场销量可能达到15万台，做到30%的配套量，做到重度替代进口产品。 谭旭光进一步表示，这不是空口说的，而是客户给的反馈：效率提高 20%、油耗降低15%，比川崎重工等产品要好。 潍柴已经不完全依赖重卡 谈到“重卡销量下降对潍柴的影响”这个问题时，谭旭光表示：市场一直有个误解，就是重卡销量下降，潍柴业绩就会下滑，但实际上潍柴现在已经不完全依赖重卡了。他称公司用了10年时间完全调整过来，包括业务结构、区域这些。 他也提到：“资本市场的流动性比较强，很多研究员对公司业务看不透。大家都觉得潍柴的业务结构复杂，然后大家分析都去看单一的产品单一业务，实际上我认为潍柴动力这个股票是最安全的，到3000—4000亿元市值是肯定的。” 最大优势就是纵横产业链 谭旭光认为潍柴最大优势就是纵横产业链，特别是核心产业链完整，并表示他们10年前就开始布局了，收购了很多核心技术。 同时谭旭光也表示，优势不是来自于单一领域，而是谁掌握了动力总成这块技术，谁才有真正的优势。 谭旭光称去年调低分红是基于疫情的考虑，今年肯定是大幅度回调以满足投资者的期待，但不能要求太多。 凯傲战略是迈向全球第一 谈及凯傲的发展状况，谭旭光透露，凯傲现在已经在济南建立了新能源叉车基地，和潍柴之间实际上是形成智能物流完整的产业链，不单纯做叉车，而是向智能物流、配送去转型，发展战略是迈向全球第一的地位。 就潍柴重庆汽车改名为中国重汽轻型商用车，谭旭光表示，潍柴不做汽油产品，柴油业务只做2L以上的产品。 |
|
|
