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丽雅Verali 于2021年1月30日首发自微信公众号：丽眼看世界
如果你知道：五年后的自己，会是什么样子。如果你期待：十年后的自己，会是什么样子。知道自己想要成为怎样的人，清楚自己要去到哪里，全世界都会为你让路！ 这样的人是自信且有能量和时光抗衡，能够独立自主选择自己的生活，独立思考选出自己要投资的优质股权，能够取得经济独立、财富自由，从容面对自己的美丽人生。 站在未来10年的维度去思考以下的机会，投资最值得拥有的优质股权： 一、从人性的角度： 人类对于物质的需求是相对有限的，但人类对精神需求的追求一定是无限的。在解决生存问题衣食无忧之后，人们会为了更多美好的体验而为更多的精神产品付费，能让人精神愉悦的东西，人们当然愿意为之心甘情愿的付费。 我最喜欢的就是垄断、有成瘾性的生意！无论烟酒还是美妆的成瘾性，实际都来自情感需求，是精神层面需求，这是人类根深蒂固的天性。男性为了情面可以越喝越贵，女人为了美会越用越好，需求刚需很强，且不可逆。成瘾性产品被消费或使用的频次比一般消费品要更高得多，消费者离不开这样的产品。 我认为：烟、酒、药、奢侈品、化妆品、游戏、手机、微信、Ins、抖音、快手、大麻、博彩、泡泡玛特的盲盒、还有旅游等……这些都是人性的需求，属于成瘾型产品，只是有些是重度，有些中轻度。这样的产品一旦做出来了基本都是躺着赚钱的生意。 比如重度成瘾型的医美，医美是“医疗”+“美容”的结合。爱美是人之天性，无论男女，是人类自古以来的强烈需求。拥有内在美的女人很美，这毋庸置疑。内在的美是美在灵魂，主要靠心灵的修炼，长期努力的修炼。但在这个看脸的年代，外在不美的人，可能连展示自己内在美的机会都没有！ “女为悦己者容”，悦己首先是自我取悦，良好的个人形象是一种资本，可以增加自身的价值，从而由外而内陆影响自身的信心，女人为了美可以不惜一切。医美可以说是全人类的宠儿，在这种属于人类的大机会里，未来肯定能出现10倍、20倍甚至上百倍的超级大牛股。 医美价值链： 上游：医疗美容器械、材料以及医疗耗材的研发生产，玻尿酸、肉毒素、药妆等，上游有很高的行业壁垒+技术壁垒，比如三类器械证审批需要5-7年，比如肉毒素的审批周期长达8-10年，所以医美行业里拥有最高利润的是处于上游的原料生产和针剂产家。其毛利率和净利率最高，代表企业就是三巨头：爱美客、华熙生物、昊海生科。 还有目前涉足医美的华东医药（代理JETEMA肉毒素、少女针ELLANSE、新型含麻玻尿酸MAILI等）；港股的四环医药（独家代理韩国的肉毒素乐提堡，这是第四个获准在中国上市的A型肉毒素，也是中国唯一的一家韩国品牌，乐提堡在韩国本土市场占有率超过40%，多年稳居韩国第一）；还未上市的药妆贝泰妮，其品牌核心是“薇诺娜”（薇诺娜在敏感肌肤修护市场中排名第一，市占率达到23%）。 中游：互联网医美平台等，专业的如美股的新氧；港股的美团，美团“无孔不入”，美团的使命是“帮大家吃得更好，生活更好”，如今又接入了医美的入口。 下游：值得投资的是医美品牌连锁化机构。如朗姿股份、华韩整形。 我认为眼科、牙科等这些其实也可以属于大医美的范畴，这些实质上也是在帮助人们变得更美。如爱尔眼科、通策医疗、爱博医疗。 互联网价值链： 游戏可能是最经典的满足人性精神需求的案例。从最早的蜘蛛纸牌等单机游戏，到现在的王者荣耀吃鸡等社交型游戏，再到未来的AR/VR的更加沉浸式的虚拟世界，喜欢玩游戏的人心甘情愿的付费买各种游戏装备，玩游戏上瘾。我这种基本上不玩游戏的人，也会时不时的玩玩“消消乐”来缓解压力，舒缓情绪。 全世界对诸如游戏这样的互联网产品，有依赖性的人口基数是非常大的，这样很容易诞生大市值公司。互联网可以说是世界上最好的生意，是我最喜欢的生意模式。其网络效应所带来的巨大的用户转换成本，是极高的壁垒。 互联网产品除了游戏这样的重度成瘾型产品，还有购物、社交、共享等也是人性需求，有成瘾性。腾讯可以说是互联网各赛道投资的一个汇集，是社交领域的王者，未来的增长引擎主要在云。腾讯目前的生态早已不是靠社交广告变现，即使是游戏这样的现金奶牛，在其营收中也只占三分之一的比重。这还没有算上腾讯4000多亿元的对外投资，拥有像京东、拼多多、美团等等大量的优质股权，以及围绕这些公司构建的微信支付生态。 顺着人性需求的投资逻辑，可以从衣食住行、健康美丽等消费升级迭代去寻找，吃的如调味品、连锁餐饮；喝的如白酒、牛奶；抽的烟如美股的雾芯科技、港股的思摩尔、A股的亿纬锂能；住的如美股的贝壳；行的如智能汽车替代燃油车；健康如医药行业、连锁医疗服务…… 关于这部分的优质股权在我之前的文章《2021，投资高价值的优质股权》一文里对这个方向以及这个方向的优秀公司，已有具体的评论，这里不再复述。 二、从社会发展、时代变迁的角度： 新能源是太阳能、风能等绿色能源对化石能源的替代，这是一场浩浩荡荡的能源革命。新能源电动车对燃油车的替代是时代的机会，是历史的车轮不以人的意志为转移的滚滚碾压。迎接第三次能源革命，以光伏、锂离子、氢燃料为动力、电和氢为载体、电动车为交通工具，未来10年，将进入“太瓦时代”。 美国拜登政府宣布将政府部门的汽车都更换成电动车，以支持美国电动车，此举为正式出台支持电动车政策，预计后续还会有更大的刺激政策，美国市场有望复制欧洲电动车的销量走势，继续看好电动车龙头如：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、多氟多、赣锋锂业、比亚迪、先导智能等。 关于光伏和新能源这部分的优质股权在我之前的文章《2021，投资高价值的优质股权》一文里对这个方向以及这个方向的优秀公司，已有具体的评论，这里不再复述。 想多说一点，曹总是我欣赏的企业家，我也持有福耀玻璃多年，并且也在2018年时专门写过一篇文章《没有一定好的行业，但有一定好的企业》来谈福耀玻璃。曹总为何敢于现在大规模进入光伏玻璃，我想核心原因是光伏需求可遇见的增量巨大，并且会持续多年。 不管光伏组件技术采用何种路径，其核心原料均为多晶硅料，确定性极强，我自己喜欢买上游，认为2021年投资光伏的最佳策略就是买入一揽子硅料企业，我从去年开始陆续买入，基本上把美股、港股和A股的硅料企业全部买了。比如美股的大全新能源、晶科能源；港股的新特能源、保利协鑫能源、福莱特玻璃、信义光能；A股的通威股份、隆基股份，当然做为光储一体的阳光能源也很好。 三、从中国产业结构升级的角度： 新冠疫情之后中国制造业产能利用率迅速恢复，未来几年制造业利润会比较乐观，尤其是中国受益于欧美产能转移而中国自身有人才结构升维带来的工程师红利。 CXO价值链 与上一轮CXO行业快速成长期（1993-2008年）相比，未来行业高景气持续时间更长，且中国CXO用较短时间赶超全球CXO龙头，其增长的斜率更大。因此，在当前行业高景气，公司高增长的背景下，药明系的万亿市值或许可能只是起点。 关于CXO这部分在我之前的文章《2021，投资高价值的优质股权》一文里对这个方向以及这个方向的优秀公司，已有具体的评论，这里不再复述。 中国的先进制造业 过去市场的主流投资逻辑还是以防守型的消费、医药以及新经济如互联网、新能源为代表的行业，这个前提是基于制造行业的企业利润非常差的一个前提假设。但是疫情改变了很多，疫情之下中国制造业上游的行业利润非常出色，诸如：潍柴动力、中联重科、比亚迪、三一重工、恒立液压等。按照这个方向可以去寻找挖掘中国制造业的上游企业。 有人问段永平怎么判断股价便不便宜？段永平说，“这是关注短期市场的人才会问的问题。我不考虑这个问题。我关注长期，看不懂的不碰。任何想市场，想时机的做法，可能都是错误的。我不看市场，我看生意。你说某只股票贵，how do you know? 站在10年前看现在，估计什么都是贵的。你站在10年后看现在，能看懂而且便宜的公司，买就行了。” 陪伴是最长情的告白！投资之路，道阻且长，与君同行，笑看风云。 |
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