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导读 “万物之始，大道至简，衍化至繁”，《道德经》中的这句话，精辟阐述了简与繁之间的关系。也告诉我们在学习和做事情的时候，首先要掌握至简层面的核心义理，其次再去掌握冗陈层面的技术。  《黄帝内经》中也有一句话：知其要者，一言而终，不知其要，流散无穷。同样告诉我们，把握事物要害与核心要点的精妙。 对于资产负责表、现金流量表与利润表，我们又该如何能够从至简角度，阅读把握其中的核心要点呢？基于此，小编为大家收集整理了这方面干货。 一、资产负债表 资产负债表是总括地反映会计主体在特定日期（如年末、季末、月末）财务状况的报表。它的基本结构是：资产=负债+所有者权益。不论公司处于怎么样的状态这个会计平衡式永远是恒等的。  资产来源：借债+股东投入 资产负责表其实很容易看懂，表的左（上）边是钱的去处，右（下）边是钱的来源。  在分析资产负债表时我们应首先注意到资产要素分析，具体包括： 1.流动资产分析。 分析公司的现金、各种存款、短期投资、各种应收应付款项、存货等。流动资产比往年增加，说明公司的支付能力与变现能力增强。 2.长期投资分析。 分析一年期以上的投资如公司控股、实施多元化经营等。长期投资的增加，表明公司的成长前景看好。因此，我们应该特别注意，折旧、损耗是否合理将直接影响到资产负债表、利润表和其他各种报表的准确性。 3.无形资产分析。 主要分析商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉、专利权等。商誉及其他无确指的无形资产一般不予列账，除非商誉是购入或合并时形成的。取得无形资产后，应登记入账并在规定期限内摊销完毕。 其次要对负债要素进行分析，包括两个方面： 1.流动负债分析。 各项流动负债应按实际发生额记账，分析的关键在于要避免遗漏，所有的负债均在资产负债表中反映出来。 2.长期负债分析。 包括长期借款、应付债券、长期应付款项等。由于长期负债的形态不同，因此，应注意分析、了解公司债权人的情况。 二、利润表 利润表也称收益表、损益表，它是总括反映企业在某一会计期间（如年度、季度、月份）内经营及其分配（或弥补）情况的一种会计报表。 利润表也叫损益表，资本市场都喜欢看，不过也很容易造假。利润表里要重点关注营业利润。因为营业利润是一家公司的核心利润，是持续竞争力的体现。  投资者怎样看三大财务报表 一、投资要学会看三张财务报表。 请关注$守正出奇基金(P000399)$ 股票投资要不要看年报、季报，如何看？看什么？相信这是很多散户投资者迷茫的问题。 2017年在结构性行情的趋导下，估计很多散户2017年是不赚钱的，原因就是散户很多是听消息炒股，其实股价最终会是公司价值的体现，投资股票，看年报、财报是必做的功课，尽管财报数据是历史的数据，但我们能从简单的三张财报及财报附注中，看出公司的经营情况以及一些商业逻辑，并学会穿透财务数据去发现背后的事实和真相。  二、财报如何看？ @今日话题 1、看财报的哪些主要信息 三大财务报表：资产负债表、利润表、现金流量表，各体现了企业的什么？利润表其实体现的是一家公司的能力，那些操纵利润的企业往往体现的是公司的能力不足；现金流量表体现了一家公司的活力，是“你想干什么就干什么的”的基础，如一家公司有利润但是没有现金流，那其实什么也干不了，纸上富贵其实是没有用的；资产负债表，其实体现的是公司的实力。如现在两家公司，A公司有100万元的资产，同时也有100万元的利润，另外一家B公司有1亿的资产，也只有100万元的利润，评价两家公司的时候，你或许会觉得A公司好像更赚钱，但是实力不如那家有1亿元资产的公司（不过如果真的投资，还要看这家公司1亿资产具体是什么内容，以及1亿资产的公司，利润为何仅100万元，是否有发展前景等）。 三张财报中，核心的是资产负债表，因为利润表其实已体现在资产负债表，“未分配利润”的变动情况，而现金流量表也体现在资产负债表中“货币资金”的变动情况。作为投资者，看财报要看哪些信息或指标，从我看财报的经验看，首先了解公司所处行业当年的经营发展的背景，在这个基础上，看公司营业收入的增减、毛利率及毛利率的增减变动情况、营业利润情况、经营净现金流是否同营业利润趋同、年末应收账款余额及占比收入情况，年末存货情况以及是否同月均营业成本配比情况、公司是重资产还是轻资产以及固定资产、在建工程规模及当年增减幅情况、资产负债比率、净资产收益率等。如透过公司期末应收账款、应付账款、应付票据、预收账款等，可以分析公司的商业信用，进而判断一家公司上下游的竞争力问题，如果这家公司可以欠上游供应商的钱，但是下游客户又欠不了公司的钱，意味着这家公司在上下游的关系里面有竞争力，很有话语权的，就体现公司是一家比较好的公司，公司的产品竞争力很强。另外如一个公司很赚钱，比如某年收入400多亿，净利润100多亿，我会看公司现金余额是不是也多了100多亿，如果OK确实够赚钱，如果不是，我会去看现金流量表，公司钱到底花哪去了，或者是赚了但没有收回来，如果钱花在购买固定资产或公司并购上，那就去看资产负债表是不是相应增加了这些资产，以及进一步看这些大额资产或并购有何目的以及是否合理； 2、要看类比同行业财务信息 将财报浏览完后，就已经大体上了解公司资产规模和经营状况，包括利润率是多高，经营增减变动情况、是轻资产还是重资产等，但同时还需要找同行业或业务接近的公司财报来做比较，看单一的公司财报只能看到单一的事实，而缺乏一个衡量比较的基准，如果能做到纵观同行业、相近行业，这样心里更有底。 以下摘录自：马靖昊 如何看资产负债表 我们看报表时有应收账款、固定资产、无形资产等项目，那么我们一定要看到每一个项目值多少钱，我们会计的概念就全部出来了。比如说我们看到应收账款100万，就一定要问应收账款100万值多少钱？这一问可能你就会觉得不值那么多，可能只值80万，那我们会计上坏账准备的概念就出来了，因为应收账款表达的是总额，不是以净值来表达，不值那么多的钱，就是要提取坏账准备。 （1）存货到底值不值那么多钱 比如存货一千万，就要问值不值一千万，这样存货的低价准备就出来了。固定资产也是一样，为什么要提取折旧，因为随着时间的推移、技术的进步，不值那么多钱了，就有一个预计，比如十年内每一年损耗多少，这个又和减值有什么区别呢？ 实际上折旧和减值，在我的眼里是一样的，都是资产不值那么多钱了。折旧摊销是和风细雨式的，而减值是比较猛烈的暴风骤雨，但道理都一样，都是资产不值那么多钱了。 可能又有人会问右边是不是也可以问到底值多少钱，当然也可以，比如负债到底值多少钱，负债就是欠人家的钱，涉及到第三方，所以这个数基本上是不能动的。也就是讲资产方存在很多会计的判断，会计的估计，数值是有一定弹性空间的，但负债方有一个第三方，如果今年是一百万，过了一年也不会再少一点，不然那就得打官司了，所以负债基本上是不动的。但也有动的时候，也就是债务重组。 （2）债务重组 债务重组是比较难的，要找到债务方坐下来喝一杯茶，敬一杯酒，让对方做一点让步，我欠你500万，但我现在真的没有钱，要不还你400万，剩下的100万就算了。债务重组需要第三方做出让步的情况是很少发生的。财务造假90%以上都是发生在资产方，我的地盘我作主，负债方做不了主的。 负债方我们也要问一下，不是问它值不值那么多钱，毕竟债务重组的机会比较少，我们要问有没有游离在表面的负债，这点很关键。有一些企业把负债隐藏在表外，比如有一些预计负债，比如说未来有一项官司担保了，很有可能失败，没有预计这些负债。有没有游荡在外的负债，有没有表外的负债，这是我们需要关注的。 所有的权益类，比如输入资本、资本公积、盈余公积、未分配利润，输入资本，实际上就是投入的概念。资本公积也是一种投入，只是不占股份，溢价投入。其它的要经营，经营的结果就是增加净资产。比如说我今年赚了净利润一千万，年末的时候就要结转到资产负债表里面来，然后再结转到未分配利润。 这样通过问资产负债表的左边值多少钱，问资产负债表有没有表外的负债，很多概念就清楚了。我们也知道现在股市上有加杠杆，所有的加杠杆就是借钱。所以说我们看资产方实际上就是要看它这里面到底有没有水分。 （3）资产负债表是否记录费用和收入 对于资产负债表记不记录费用和收入这个问题，可能很多人认为资产负债表是记资产负债所有者权益，怎么会记费用和收入，但我想告诉大家，资产负债表一定会记费用和收入的。原因就是我们常常讲资产的水分，这些水分实际上就是费用，只是及时地提取出来，剥离到利润表里面去。 比如说我们刚才讲，我要求大家问资产方的资产值多少钱，比如说现在不值那么多钱，但还记这么一个数，这里面就有水分。比如是应收账款80万，实际上根本没有那么多，只有50万，但账面上还是80万，是不是还有30万的费用，这就是水分。 因此可以说，资产负债表和利润表两张表其实是一张表，你中有我，我中有你。 >>>>如何看利润表 我们看利润表就要想到资产负债表的应收账款多少，这样联系起来，我们就知道应收账款就是白条收入，应收账款除以销售收入，就是白条收入的比例，这个成本要跟存货对应起来看。 很多人以为利润是企业赚的钱，实际上跟钱没有太大的关系，企业的净利润和赚钱是两回事。有一些上市公司每年都盈利，为什么不分红，难道真的是铁公鸡吗？这些利润到底含有多少钱，利润的含金量是多少？如果大家能问这个问题，我想大家应该能够理解一些上市公司不分红，因为它们是没钱的。 利润分为五种。 第一种是现金利润，这是跟现金有关系的，赚回来的钱叫现金利润，往往占的比例比较低。 第二种是应记利润，就是前面讲的应收账款，钱还没有回来但已经记到利润里去了，这些利润就是应记利润。 第三种是持有利润。现在国家会计准则全面趋同，用公允价值的会计准则，就产生一个持有的利润。这是很搞笑的，因为通常会计上口口声声说不能提早确认收入，但是我们的公允价值、准则就是提早确认收入的。 我们应该知道，资产在企业里面有三个过程，资产购入、持有、处置或者是销售。公允价值引入之后，比如交易性金融资产就用公允价值准则，投资房地产这些，资产没有处置，还在程序期间，它的价值在增增减减，我们就要改写资产负债表和利润表，这些跟钱根本就没有关系。 第四种是虚拟利润，也就是债务重组、债权人让步一块，比如负债不需要还了，可以记到营业收入里面去，这跟钱也没有太大的关系。 第五种就是通常意义上的补贴。高新技术企业，特别是上市公司有财政补贴，这也是利润的构成部分。因此一定要搞清楚利润的构成来源，到底有多少现金，含金量是多少。 >>>>如何看现金流量表 现金流量表是以一种直白的形式告诉你们，经营活动产生多少现金流量，投资活动产生多少现金流量，融资活动产生多少现金流量等。 企业最重要就是经营活动的现金流量，因为我们要靠经营去赚钱。如果经营活动不行，很多时候就会考虑去投资的现金流量。现金流量表分为三大块，比如销售商品提供劳务所收到的现金，每个项目都是表达了本意的。 （1）为什么编制现金流量表那么难 其实编制现金流量表很简单，如果我们有这种思维——编制现金流量表为什么难，难在什么地方？这主要是因为我们没有把现金流量表这些具体的项目视为一个账户进行记账，平时没有记账，到年末的时候来编制，肯定工作量就加大了。 （2）现金流量表会不会造假 现金流量表的现金净余额是永远不能造假的，也就是可以核对的，因为钱是可以点清楚的。但现金流量表分为经营活动、投资活动、融资活动三个部分，从结构上就可以造假了。 实际上很多聪明的企业为了现金流量表好看，可以做一个叫做背靠背交易——把东西卖给一家公司，再从关联方买回一样东西。比如卖了900万，这是销售商品提供劳务的收入，是记在经营活动里的；而买回来的东西，是作为固定资产处理，就记到投资活动里面去，这样上面增加，下面减少，总额也是不变的 对利润表进行分析，只要从两方面入手： 1.收入项目分析。 公司通过销售产品、提供劳务取得各项营业收入，也可以将资源提供给他人使用，获得租金与利息等营业外收入。收入的增加，意味着公司资产的增加或负债的减少 2.费用项目分析。 费用是收入的扣除，费用的确认、扣除正确与否直接关系到公司的盈利。所以分析费用项目时，应首先注意费用包含的内容是否适当，确认费用应贯彻权责发生制原则、历史成本原则、划分收益性支出与资本性支出的原则等。其次，要对成本费用的结构与变动趋势进行分析，分析各项费用占营业收入百分比，分析费用结构是否合理，对不合理的费用要查明原因。同时对费用的各个项目进行分析，看看各个项目的增减变动趋势，以此判定公司的管理水平和财务状况，预测公司的发展前景。 三、现金流量表 财务状况变动表是反映企业在一定会计期间（通常是年度）内资金的来源渠道和运用去向的会计报表，是一张综合反映企业理财过程，以及财务状况变动的原因与结果的报表。 现金流量表记录公司账上真实的现金流入和流出，公司涉及现金的活动分为三大类：经营活动、投资活动和筹资活动。  对现金流量表主要从3个方面进行分析： 1.现金净流量与短期偿债能力的变化。 如果本期现金净流量增加，表明公司短期偿债能力增强，财务状况得到改善；反之，则表明公司财务状况比较困难。但是如果公司的现金净流量过大，表明公司未能有效利用这部分资金，其实是一种资源浪费。 2.现金流入量的结构与公司的长期稳定。 经营活动是公司的主营业务，这种活动提供的现金流量，可以不断用于投资，再生出新的现金来，来自主营业务的现金流量越多，表明公司发展的稳定性也就越强。公司的投资活动是为闲置资金寻找投资场所，筹资活动则是为经营活动筹集资金，这两种活动所发生的现金流量，都是辅助性的，服务于主营业务的。这一部分的现金流量过大，表明公司财务缺乏稳定性。 3.投资活动与筹资活动产生的现金流量与公司的未来发展。 分析投资活动时，一定要注意分析是对内投资还是对外投资。对内投资的现金流出量增加，意味着固定资产、无形资产等的增加，说明公司正在扩张，这样的公司成长性较好；如果对内投资的现金流量大幅增加，意味着公司正常的经营活动没有能够充分吸纳现有的资金，资金的利用效率有待提高；对外投资的现金流入量大幅增加，意味着公司现有的资金不能满足经营需要，从外部引入了资金；如果对外投资的现金流出量大幅增加，说明公司正在通过非主营业务活动来获取利润。 如何看懂财务报表 企业主要的财务报表有资产负债表、利润表、现金流量表三大财务报表，这三大报表的作用分别用一句话来概括就是： 1、资产负债表是反映某一时刻的财务状况。 2、利润分配表反映某一时期的利润分配情况，将期初未分配利润调整为期末未分配利润，并列入资产负债表。 3、现金流量表反映的是现金变化的结果和财务状况变化的原因。 下面我们将对这三张表分别作简单的介绍，希望能对各位袋友看懂企业财务报表有所帮助。 〓怎样看资产负债表 资产负债表是反映公司某一特定日期(月末、年末)全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表。它的基本结构是“资产=负债+所有者权益”。不论公司处于怎样的状态这个会计平衡式永远是恒等的。左边反映的是公司所拥有的资源；右边反映的是公司的不同权利人对这些资源的要求。债权人可以对公司的全部资源有要求权，公司以全部资产对不同债权人承担偿付责任，偿付完全部的负债之后，余下的才是所有者权益，即公司的资产净额。 我们利用资产负债表的资料，可以看出公司资产的分布状态、负债和所有者权益的构成情况，据以评价公司资金营运、财务结构是否正常、合理；分析公司的流动性或变现能力，以及长、短期债务数量及偿债能力，评价公司承担风险的能力；利用该表提供的资料还有助于计算公司的获利能力，评价公司的经营绩效。 在分析资产负债表要素时我们应首先注意到资产要素分析，具体包括： 1.流动资产分析。分析公司的现金、各种存款、短期投资、各种应收应付款项、存货等。流动资产比往年提高，说明公司的支付能力与变现能力增强。 2.长期投资分析。分析一年期以上的投资，如公司控股、实施多元化经营等。长期投资的增加，表明公司的成长前景看好。 3.固定资产分析。这是对实物形态资产进行的分析。资产负债表所列的各项固定资产数字，仅表示在持续经营的条件下，各固定资产尚未折旧、折耗的金额并预期于未来各期间陆续收回，因此，我们应该特别注意，折旧、损耗是否合理将直接影响到资产负债表、利润表和其他各种报表的准确性。很明显，少提折旧就会增加当期利润。而多提折旧则会减少当期利润，有些公司常常就此埋下伏笔。 4.无形资产分析。主要分析商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉、专利权等。商誉及其他无确指的无形资产一般不予列账，除非商誉是购入或合并时形成的。取得无形资产后，应登记入账并在规定期限内摊销完毕。 其次，要对负债要素进行分析，包括两个方面： 1流动负债分析。各项流动负债应按实际发生额记账，分析的关键在于要避免遗漏，所有的负债均应在资产负债表中反映出来。 2长期负债分析。包括长期借款、应付债券、长期应付款项等。由于长期负债的形态不同，因此，应注意分析、了解公司债权人的情况。 最后是股东权益分析，包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润4个方面。分析股东权益，主要是了解股东权益中投入资本的不同形态及股权结构，了解股东权益中各要素的优先清偿顺序等。看资产负债表时，要与利润表结合起来，主要涉及资本金利润和存货周转率，前者是反映盈利能力的指标，后者是反映营运能力的指标。 〓怎样看利润表 利润表依据“收入-费用＝利润”来编制，主要反映一定时期内公司的营业收入减去营业支出之后的净收益。通过利润表，我们一般可以对上市公司的经营业绩、管理的成功程度作出评估，从而评价投资者的投资价值和报酬。利润表包括两个方面：一是反映公司的收入及费用，说明公司在一定时期内的利润或亏损数额，据以分析公司的经济效益及盈利能力，评价公司的管理业绩；另一部分反映公司财务成果的来源，说明公司的各种利润来源在利润总额中占的比例，以及这些来源之间的相互关系。对利润表进行分析，主要从两方面入手： 1.收入项目分析。公司通过销售产品、提供劳务取得各项营业收入，也可以将资源提供给他人使用，获取租金与利息等营业外收入。收入的增加，则意味着公司资产的增加或负债的减少。 记入收入账的包括当期收讫的现金收入，应收票据或应收账款，以实际收到的金额或账面价值入账。 2.费用项目分析。费用是收入的扣除，费用的确认、扣除正确与否直接关系到公司的盈利。所以分析费用项目时，应首先注意费用包含的内容是否适当，确认费用应贯彻权责发生制原则、历史成本原则、划分收益性支出与资本性支出的原则等。其次，要对成本费用的结构与变动趋势进行分析，分析各项费用占营业收入百分比，分析费用结构是否合理，对不合理的费用要查明原因。同时对费用的各个项目进行分析，看看各个项目的增减变动趋势，以此判定公司的管理水平和财务状况，预测公司的发展前景。 看利润表时要与上市公司的财务情况说明书联系起来。它主要说明公司的生产经营状况；利润实现和分配情况；应收账款和存货周转情况；各项财产物资变动情况；税金的缴纳情况；预计下一会计期间对公司财务状况变动有重大影响的事项。财务情况说明书为财务分析提供了了解、评价公司财务状况的详细资料。 〓怎样看现金流量表 现金流量表是反映上市公司现金流入与流出信息的报表。这里的现金不仅指公司在财会部门保险柜里的现钞，还包括银行存款、短期证券投资、其他货币资金。现金流量表可以告诉我们公司经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金收支活动，以及现金流量净增加额，从而有助于我们分析公司的变现能力和支付能力，进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。 市公司的现金流量具体可以分为以下5个方面： 1.来自经营活动的现金流量：反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量，如商品销售收入、出口退税等增加现金流入量，购买原材料、支付税款和人员工资增加现金流出量，等等； 2.来自投资活动的现金流量：反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果，如变卖厂房取得现金收入，购入股票和债券等对外投资引起现金流出等； 3.来自筹资活动的现金流量：是指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果，如吸收股本、分配股利、发行债券、取得借款和归还借款等； 4.非常项目产生的现金流量：是指非正常经济活动所引起的现金流量，如接受捐赠或捐赠他人，罚款现金收支等； 5.不涉及现金收支的投资与筹资活动：这是一类对股民非常重要的信息，虽然这些活动并不会引起本期的现金收支，但对未来的现金流量会产生甚至极为重大的影响。这类活动主要反映在补充资料一栏里，如以对外投资偿还债务，以固定资产对外投资等。 对现金流量表主要从3个方面进行分析： 1.现金净流量与短期偿债能力的变化。如果本期现金净流量增加，表明公司短期偿债能力增强，财务状况得到改善；反之，则表明公司财务状况比较困难。当然，并不是现金净流量越大越好，如果公司的现金净流量过大，表明公司未能有效利用这部分资金，其实是一种资源浪费。 2.现金流入量的结构与公司的长期稳定。经营活动是公司的主营业务，这种活动提供的现金流量，可以不断用于投资，再生出新的现金来，来自主营业务的现金流量越多，表明公司发展的稳定性也就越强。公司的投资活动是为闲置资金寻找投资场所，筹资活动则是为经营活动筹集资金，这两种活动所发生的现金流量，都是辅助性的，服务于主营业务的。这一部分的现金流量过大，表明公司财务缺乏稳定性。 3.投资活动与筹资活动产生的现金流量与公司的未来发展。股民在分析投资活动时，一定要注意分析是对内投资还是对外投资。对内投资的现金流出量增加，意味着固定资产、无形资产等的增加，说明公司正在扩张，这样的公司成长性较好；如果对内投资的现金流量大幅增加，意味着公司正常的经营活动没有能够充分吸纳现有的资金，资金的利用效率有待提高；对外投资的现金流入量大幅增加，意味着公司现有的资金不能满足经营需要，从外部引入了资金；如果对外投资的现金流出量大幅增加，说明公司正在通过非主营业务活动来获取利润。 |
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