 本公众号叫“清流说钱”， 有关金钱的知识都聊： 银行、股票、基金、保险、可转债、信用卡、数字货币…… Flag很简单，做理财科普的实践者。 道德经有言：万物之始，大道至简，衍化至繁。 科学，如此，投资，亦是如此。 股神巴菲特有句名言：“最赚钱的股经最简单”。 简单的事情反复做，巴菲特每年的收益率也只有22.2%， 所谓一年三倍易、三年一倍难。 但几十年坚持下来，却成为了世界巨富。 厉害的人是把复杂的问题简单化，而不是把简单问题复杂化。 基金投资秘诀：选好基金，长期拿住。 其实投资基金就是挑选基金经理， 选中优秀的基金经理，择时择股都不用我们操心， 长期投资等着躺赚就行了。 清流最近在写基金传奇选手系列的文章， 主要是给大家分享A股市场中优质的基金经理， 以及投资思路和对他们的解读。 希望大家也能好好的抄作业，顺便有所启发。 基金传奇选手1：最像巴菲特的价值投资者——张坤 基金传奇选手2：中国基金界的大宗师——傅鹏博 基金传奇选手3：人人皆知的网红基金经理——谢治宇 基金传奇选手4：长跑健将，大满贯选手，荣耀王者——董承非 朱少醒的以前写过，简单更新一下。 颜值爆表、业绩爆表、十年专注、终成传奇 十五年、一只基金、一家公司、一种风格、年化20%+、一个传奇。 1、11只超过10倍收益的公募基金中，他参与过两只——富国天益和富国天惠； 2、富国天惠连续15年年化回报超过20%+，远远跑赢通胀和印钞票的速度。 3、在中国，有公开业绩的，只此一个； 4、这11只公募基金里，他是管产品时间最长的基金经理，超过15年； 5、最最重要的是，富国天惠是其中唯一没有换过基金经理的基金。 今天我们就来聊聊基金创奇大佬，被誉为“中国巴菲特”的朱少醒。 1、基本信息  朱少醒，生于1973年，管理学博士，11年基金从业经历。 曾任职华夏证券，2000年6月入职富国基金。 历任富国基金管理有限公司研究策划部分析师、产品开发主管、基金经理助理、基金经理、研究部总经理，2004年6月至2005年8月任富国天益价值基金经理助理，2005年11月起任富国天惠精选成长基金经理至今，2008年11月至2010年1月担任汉盛基金经理。 现任富国基金副总经理（分管投研）、富国天惠成长基金经理。 02 基金业绩 朱少醒这15年就只专心管理了这一只基金， 对自己的基金他也做到了15年如一日的专一。 富国天惠精选成长（161005/161006），基金规模217.92亿  富国天惠成长混合A自2005年11月16日以来，历经两轮牛熊。 截至2020年10月13日，累计回报1948.06%，是业内少见的十年十倍的基金。  数据来源：天天基金网，截至20201013 富国基金朱少醒博士，近13年来都在富国基金履职，累计管理2只产品，目前在管产品一只(A、C类归为一只)。 其中富国天惠精选成长A从2005-11-16开始管理，至今已有15年，值得注意的是，朱少醒博士的这只基金是成长风格基金。 目前国内公募基金里能有如此长连续从业时间且自一个基金发行之初就连续管理基金至今的应该是极为罕见的了。 2300多位基金经理中，现任基金最佳回报第一名是朱少醒，1948.06%的收益遥遥领先。 目前富国天惠设置有A类/C类份额，投资者可根据自己对于费用的敏感程度和预期投资时长选择合适的份额类别投资。 一般来说A类份额会收取申购费，C类不收取申购费，但会按投资时间计提一定比例的销售服务费。 对于打算投资2年或者更长的投资者，或者代销渠道本身对投资者申购费打折的情形来说，投资者往往选择A类更合适； 若投资人打算投资时间相对较短，或代销渠道对申购费不打折，往往选择C类更加合适。 03 朱少醒的投资方法论 a：淡化择时高仓位运作 高仓位运作的富国天惠成长股票仓位平均在90%，除了在2007、2008年降低了些仓位，其它均一直保持在高位。 近11年来一直在90%以上，即使面对2015年的熊市、2016年的熔断，也没有降低仓位。 b、持股集中度不高，均衡配置 朱少醒奉行滚雪球式的均衡投资，涉猎的行业较多，分布相对均衡，十多年来，富国天惠成长前十大重仓股集中度分布在40%-50%左右。 均衡的组合使得基金在单年度业绩并不十分出挑，但是也正是均衡的组合使得基金在每年积累到超额收益，成为长跑基金中的佼佼者。 我们都知道，想要某个阶段拔尖，必定要做极端的仓位，重仓某个行业或个股，不过，极端的配置会导致基金的净值波动极大。 就像长跑运动，如果一开始就集中力量加速冲刺，就可能使你赢在起点但输在终点。真正懂长跑的人会选择匀速前进，方能保持体力跑得更远。 今年2月下旬沪指从逼近3000点下跌到2646.80点，回调持续近1月，在这段时间，创业板指数、科技代表性指数5G通信回撤超过20%，后者达到-29.51%，而富国天惠成长最大回撤仅有-16.84%。 行业相对均衡就不会失去方向，虽然均衡代表某一阶段基金业绩会比较平庸，但中长期下来还能站在一个比较中上游的位置，不至于跌倒后爬不起来。 c、精选个股长期持有 朱少醒擅长自下而上精选个股，他认为：挑选高质量公司的主要方法的核心是通过长时间的跟踪和分析，关注所投资公司的关键素质，进而找到最可能成为好公司的对象进行投资。投资有时不仅考验眼光，还考验勇气。长期持有，可以最大限度地获得优秀公司成长所带来的收益。 很多基友对朱少醒近15年只管理1只基金，他会去投资哪些股票很感兴趣， 由于时间维度太长，我粗略的统计了自2010年以来至今的前十大重仓股（见下图），  从半年报持仓看，富国天惠成长的前十大重仓股票都是细分行业的龙头企业，第一大重仓股是国瓷材料，该股也是睿远成长的第一大重仓，同时也被高瓴资本定增买入。 朱少醒先于两大佬，2017年起即开始建仓国瓷材料，2018年4季度加仓为第一大持仓股，目前是国瓷材料的第四大股东，持有市值超过9亿元。 4、关于朱少醒——投资观点集锦1、挑选高质量公司的主要方法的核心是，通过长时间的跟踪和分析，关注所投资公司的关键素质，进而找到最可能成为好公司的对象进行投资。 2、三个方面的素质最为关键，一个是公司的“基因”（行业和经营上的特征），一个是公司治理，另一个是管理水平。 兼具三方面优势的上市公司，在未来成为“千里马”的可能性最大，也值得长期持有，从过去投资历史来看，这样的股票多数都有很好的表现。 3、投资有时不仅考验眼光，还考验勇气。朱少醒选择长期持有，最大限度地获得优秀公司成长所带来的收益。 优秀的企业永远是少数，因此一旦发现了，我们倾向于长期持有，不轻易卖出，毕竟这样的品种比较难得。而确定这个品种的成本也较高，长期持有才能充分分享企业的潜质。 4、赚钱比例一大半，但是赚大钱的比例不高，需要一直拿着。 5、投资市场上，本身就不断的犯错。犯错了就很容易被人家笑，即使你没有犯错，也会被人笑。 这个行当本来就是被公开评价的，你要有自己内心的评价体系，否则，很容易焦虑，被大量东西左右。 我们有些新基金经理，上来就迫不及待去看各种基金评论，我说你看一个礼拜，新鲜一下以后就把它忘掉，这都是噪音，对你们没有意义。 6、你这12年来最赚钱的股票是什么？朱少醒：我平时不怎么看那个东西。 不知道你有没有看过一书上的说法，小孩画画通常有两种完全不同的状态：有的小孩边画边撕，画完就撕；还有的小孩画好了，稍好一些好的保存在那边。可能到最后，所有的画里，画的更好的是前者。 投资和这个有点类似。我可能对过去的“亮点”不是特别在意，更多是看过程和未来，我享受过程，在这个过程中，反而有些教训，我会记得更清楚。 从逻辑上看，最赚钱的应该是拿得最久的股票，估计茅台是赚钱比较多的，因为我一开始就拿着它，拿了8、9年，现在也还是重仓。 5 、清流总结 |
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