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股票投资分析掌握三大板块就可以了：一、基本面分析，主要指财务指标方面分析，看出企业成长性和获利能力如何，最好能看清楚有没有暴雷的因素存在。二、技术图形分析，我本人技术分析核心是新波浪理论，只有4个浪，不同于艾略特波浪理论，但是当然还是利用艾略特波浪理论里面的精华部分的；两个核心工具就是筹码分布技术和成本均线。三、就是研究机构投资者的分类，比如十大流通股东分类，如公募基金、私募基金、游资、北向资金等，不同投资者有不同投资习惯和特点，需要分别对待。接下来分别讲解这三个部分： 一、基本面分析：由于财务报表涉及内容和指标繁多，作为散户投资者，我们只需研究六组财务指标即可： 1. 每股收益（EPS） EPS是投资人最关注的一个指标, EPS=净利润/总股本。通常情况下EPS的增长比例越高，股票越具有投资价值。 2. 净资产收益率（ROE） ROE=每股收益（EPS）/每股净资产（NTA）。这是非常重要判断公司运营趋势的一个指标, ROE越高，说明公司的赚钱能力越强。说明一下，ROE是不能只看一年的，因为有的上市公司通过特殊的项目可以把公司的EPS提高，所以多看几年（3-5年较合理）才能够得到正确的ROE,另外最正确的方法就是不要把非经常损益计算在EPS内。一般来说，ROE在15%的就属于盈利能力很强的公司，如果低于12%则说明公司的成长性不是太突出。 3. 销售净利率和销售毛利率 销售净利率=净利润/销售收入,该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少 ，用于衡量销售收入的收益水平。一般企业的标准值为10%。 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。毛利率是最直观反应公司产品赚钱水平的指标。一股企业的标准值为15%。 4. 流动比率和速动比率 流动比率代表企业以流动资产偿还流动负债的综合能力。流动比率=流动资产/流动负债，流动比率越低，则意味着企业短期偿债能力越弱，但如果比率过高，说明企业可能不善举债经营，经营者过于保守，将导致企业短期资金的利用效率较差。 速动比率代表企业以速动资产偿还流动负债的综合能力。速动比率通常以（流动资产-存货） /流动负债表示，速动资产是指从流动资产中扣除变现速度最慢的存货等资产后，可以直接用于偿还流动负债的那部分流动资产。速动比率比流动比率更能表现一个企业的短期偿债能力。一般经验认为:流动比率在2 : 1比较适当，而速动比率则为1 : 1. 这两项指标都是从静态分析的角度反映了企业短期的偿债能力。对于企业经营者来说，分析企业短期偿债能力是非常重要的。因为企业只有具备足够的流动资产来偿还债务,才能够保证债权人的资金安全，使企业的信贷管理步入良性循环的轨道。分析企业短期偿债能力同时还应结合其它相关因素综合分析，如非筹资性现金流入与流动负债的比率、利息支付倍数等。 5、应收帐款周转率和存货周转率 应收帐款周转率=销售收入净额/应收帐款平均余额，一股来说 ，应收帐款周转率越高,平均收帐期越短，说明应收帐款的收回越快。否则，企业的运营资金会过多的呆滞在应收帐款上，影响正常的资金周转。 存货周转率=销售成本/存货平均余额，这一比率表明了企业的销售状况及存货资金占用状况，在正常情况下，存货周转率越高，相应的周转天数越少.说明存货资金周转快，相应的利润率也就越高。存货周转慢，不仅和生产有关，而且与采购、 销售部都有一定联系，所以它综合反映了企业供、产、销的管理水平。存货周转车与企业生产经营周期有关。生产经营周期短表示无需储备大量存货，故其存货周转率就会相对加速。因此在评价存货周转率时.应考虑各行业的生产经营特点。 6、每股经营现金流和自由现金流 现金流是所有财务报表中最重要的指标之一。它主要记录了企业在销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税收等活动的现金流动情况,也就是反映了主营业务的现金收支状况。每股经营现金流=经营活动产生的现金净流量/总股本。公司宣布破产之前.连续多年净利润为正数，这样的情况并不少见;但该公司的经营现金流总是在破产前的几年里就开始恶化。如果我们特别关注公司的经营现金流,就可以预测公司的风险。 目前国际上比较认可的是自由现金流，自由现金流即巴菲特所说的股东盈余，体现为经营现金流减去资本支出后的余额。巴菲特的估值公式为股票价值=自由现金流/15%。 值得注意的是部分企业是处在疯狂扩张之中，如所谓的高成长性和反身性股票。这就涉及到成长与价值的问题。成长是为了价值的更大化,而不是为了成长而成长,我们的市场比较浮躁，主力往往利用成长性来吸引人气疯狂炒作。如果成长的结果是更多的固定资产投入，赚的钱是为了买更多的原材料等等,就要小心了。一旦竞争力不强时多年的利润积累就会化为乌有。 |
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