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前两天写了一篇2021年机会的思考，很多朋友说，我也知道这些行业公司机会很好，但是它们现在的价格都很高了，现在也不敢买。 嗯，这句话直接可以怼得我哑口无言。但是我还是想说说自己的一些看法。我们必须要问自己一个问题，这些好公司“低估”的时候，自己在做什么？是没看懂，觉得它不行？还是买过，但是害怕泡沫而卖出？一直想买但是一直嫌价格高下不了手，眼睁睁看着它一路涨起来……还是其他的什么原因呢？我自己觉得这些公司，股价大幅上涨是有原因和逻辑的，不会平白无故上涨，除了估值提升的因素外，很多公司还有业绩持续高速成长的逻辑，没有买入或者坚持持有，不是心态问题，一定是没有完全看懂，否则不会一直不敢买，或者早早就卖出。以上所说，就是我们要善于从过去的经历中总结出经验和教训，为自己所用，投资就是一个用知识和经验换取金钱的过程，认知和金钱的复利也是投资的最大魅力所在。不在市场火热时买入，至少可以避免一半的风险，个股估值高低很难判断，但市场热度还是很容易感知，连续大涨的时候，我们需要做的就是不要追高买入。很多朋友怕踏空，担心一直涨不回头，这种情况是存在的，但是如果实在看好，我建议也要等到回调再先买部分底仓，后续再择机加仓。很多朋友说好公司都不便宜，然后就放弃研究，不再关注了，死死等待“安全边际”的机会；这里我们要分清楚是真“不便宜”还是假“不便宜”，有些公司涨了好几倍但价格并不高，因为可能它的业绩增速更快，比如光伏行业已经实现成本大幅降低，甚至比火电还便宜，而碳中和是全球的既定目标，也是高层明确提出的要求，未来光伏发电的占比要从当前的1.7%增长到23%，这个空间是数十万亿级别的，光伏、储能、新能源汽车的龙头确实值得看好，未来它们的业绩增长必然是炸裂式的。有些公司业绩增速很慢，行业增长空间有限，短期靠着市场估值提升推动，这个确实需要小心；对于高增长的公司来说，眼前的高估值都可以通过高速增长来消化；判断估值高低，要结合公司的确定性、行业的增长空间、公司所处的行业地位和竞争格局、公司的管理层格局来确定的。分清真“不便宜”还是假“不便宜”之后，对于优质的公司，我们才敢“高位”买入。优质的公司，并不多见，无论是A股、港股还是美股，真正长期看好的公司，在并不太贵的价格，买入优秀公司的股权，静静等待价值释放，是最美好的投资状态，比如前两年的腾讯、苹果。真正最看好的公司不会超过3-5家，我们保持跟踪，短期估值高低很难判断，但是我们至少可以在不那么贵的价格，建立20%-30%的底仓，随着认知不断深化，未来有机会再加仓；我们很难买在价格的低位，那个时候要不是没钱就是没胆。另外一点就是，对于优质的股权资产，我们首先需要解决的是有没有的问题，短期价格的高低其实是次要的，只要不那么贵，长期都可以通过业绩增长消化；我们不顾一切买入优质公司之后，需要想到，股市波动是非常大的，上下20%—30%是非常正常的事情，遇到牛市或者熊市，上下50%也有可能，我们需要想到这点。虽然投资者长期的心态需要乐观，但是也要做好随时大跌的准备，很多朋友说可以扛住30%左右的下跌，真要跌了20%已经慌的不行，我们总是高估自己承受风险的能力。一个办法就是结合自己的承受能力，控制好自己的仓位，就算买的再高，我们也可以通过仓位管理来消化，灵活调节仓位，也可以控制短期的风险。我的信条里，资产质地的优劣，是要高于估值的高低的，优质公司的规律是永远上涨，劣质公司的规律是价值归零，好公司的价格可能会越来越高，从我们看不懂到追不上。所以，大家一定要自己学会分析公司的优劣，结合公司所处的行业发展空间、公司所处的行业地位和竞争格局、公司的管理层能力、公司过往的业绩和资产回报效率等等。全球都在放水，钱越来越不值钱，只有优质的资产才能跑赢通胀，穿越牛熊，大家手里有钱一定要换成优质的资产，只要我们在不那么贵的价格买入并长期持有，我想应该会超越我们自己的预期。优质的资产包括全球最优质的股权资产、各中心城市的核心地段房产，其他优质稀缺的资产等等。当然，买公司最苦恼的地方，是如何判断公司质地的优劣，如何长期坚持持有优质资产，这些对普通投资者确实是很大的考验。一个无脑的策略，3000点以下买沪深300指数基金；更高级的策略是买优质的主动型基金，建立基金组合等，可以参考：2021年，我看好这些基金最后，“打工人”们马上要复工了，祝大家牛年大赚，我们一起努力！风险提示：本文所提到的投资标的均仅代表个人的意见，不作推荐，据此买卖，风险自负。
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