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上期评论中我们谈到了通胀。通胀在不知不觉中已经向我们走来。这一点毋庸置疑，最多只是表现形式略有差异而已。比如，特斯拉又要降价了，而农产品价格是实打实的上涨。根据统计数据显示，目前农产品批发价格指数已经是最近5年中最高的，当然我们也需要考虑到春节这个扰动因素的作用。具体如下图所示： 回到本文主题：对于我们老百姓而言，我们该如何应对通胀？答案非常简单，长期拿着钱就会变毛，我们需要购买资产来对冲通胀。而适合我们老百姓参与的，无非以下三种： 1、房产； 2、黄金白银等贵金属； 3、股票、债券、收益类保险等金融资产，以及与之相关的基金。 先说房产。 我相信99%的小伙伴都会认为持有房产是最好的选择。因为在过去20年中，面对央妈的每一次大放水，房产始终是最好的抗通胀利器。而且雨露共沾、买哪里的房子都大概率增值，大家都是受益者。 但是，遵循“长线看人口、中期看土地政策、短期看金融”的思路，现阶段我们并不推荐购买房产。因为我们认为房产的增值路径在严重分化。理由如下： 其一，中国人口的出生率在下降，未来的接盘侠越来越少。参考公安部近日发布的《二〇二〇年全国姓名报告》显示，截止到2020年12月31日，2020年出生并已经到公安机关进行户籍登记的新生儿共1003.5万人，对比同一统计口径下2019年的1179万人，下降幅度约为14.9%。这不是最权威数字，但基本可以作为参考数据。 其二，政策层面打压房价已经是明牌。想想2017年3月，北京横空出台房地产限购新政，直接让疯狂的楼市瞬间熄火，可见政策打压的有效性有多大。千万不要低估政府打压房价的决心和方法。 当然，不推荐房地产并不代表全国各地一点机会都没有。对于经济产业继续蓬勃发展的城市，对于那些人口不断净流入的城市，特别是那些基础配套设施更加好的地段，还是值得购买。比如北京、上海这样的超一线城市中的核心地段，以及经济继续发展的深圳、杭州、东莞等明星城市，都是优质资产，只是涨幅空间没那么大而已。额外说一句，为什么是杭州？因为阿里巴巴在杭州；为什么有东莞，因为华为在东莞。秒懂了吧。 再看贵金属。 黄金确实是抗通胀的又一利器。但是，最近一段时期，可能未必是最佳买入时期。更低的价格可能还会继续出现。如下图所示： 从基本面判断，伴随着新冠疫苗的陆续接种，全球经济复苏的预期在增强，虽然美联储无限QE在继续，但美元指数依然有止跌企稳的预期，并不利多黄金。另外，从技术面分析，之前黄金价格创出历史新高后，目前一直处于获利回吐的磨底中，磨底时间更长，看涨的有效性更高；我们的心理价格大约在1400-1500区间，但不盲从，会持续关注；建议各位小伙伴再多观望一下。 最后我们来谈金融资产。 假如你是风险厌恶者，债券、收益类保险以及大银行的理财产品，还是比较好的选择。虽然年化收益率不高、也许也跑不赢通胀，但安全，总比拿着现金要强。当然，这里也是有些风险，因为已经打破刚性兑付了。前不久工商银行代发行的信托产品就出现了暴雷问题，可见一斑。目前唯一能够承诺刚性兑付的，只剩下某些保险产品了；所以请各位量力而行。 到了压轴处，我们着重说说股票。 假如你对风险有一定的承受能力，在股票市场有过投资经历，我们的建议是：从长周期看，购买优质公司的股票、或者与之相关的基金，是非常好的选择。特别是对于非专业人士，基金绝对是很好的选择。但这里有一个非常重要的前置条件： 其一，长周期； 第二，优质公司； 为什么是优质公司，因为随着注册制的全面落地，小票会继续超发，上市公司从4000家涨到8000家都不要奇怪，再加上垃圾公司要退市，唯有优质公司才具备成长性；炒垃圾股的时代已经一去不复返了。 为什么是长周期，如我们之前反复强调的，很多成分股已经严重透支了估值。我们引用PE和股息率两个指标来衡量创业板、上证50、沪深300、新能源车、白酒等板块成分股的估值情况。具体见下图： 上图中，全部都是剪刀差，估值涨上了天，股息率却大幅萎缩。假如你已经持有了上述板块的成分股，且价格低，就不在本文的讨论范围。而对于现在再买高估值龙头股的，也会有收益的预期，但也伴随着更大的风险。当然，估值是个缺乏绝对标准的指标，仁者见仁智者见智，而且估值高了还有可能更高。但请各位小伙伴理性想明白一点：资本是逐利的额、也是理性的；当你发觉进到这个市场里却缺乏接盘侠时，你就是接盘侠。 我们核心观点：持股是长期抗通胀的好途径，但需要等待较好的时机，因为此时此刻我们认为有风险。 （上述论断均系个人观点，不作为买卖股票的推荐依据。欢迎大家来我的社区，交流股票、原油和黄金投资经验，切磋技术。） 行文不容易，欢迎“关注、转发、在看”吧！ |
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