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昨天晚上，沪深交易所发布了《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引(征求意见稿)》)，作为A股停复牌制度的升级版，被称为A股证券史上最严停复牌制度。 新规规定以下情况不得停牌：不涉及发行股份的重组、非公开发行股票、对外投资、签订重大合同等。明确规定涉及发行股份的重组、控制权变更、要约收购、澄清有关事项等可申请停牌。 新规还大幅缩短各类重大事项的停牌期限，特别是重组的停牌期限，为兼顾重大资产重组的锁价需求和投资者的交易权利，仅允许以股份方式支付交易对价的重组申请停牌，且停牌时间从之前的6个月压缩至不超过10个交易日；公司披露预案或者草案后，交易所审核及公司回复期间，原则上也不再停；筹划控制权变更、要约收购的停牌期限由10个交易日缩短至5个交易日；澄清有关事项需停牌核查的，停牌时间不得超过5个交易日；破产重组期间原则上不停牌，确有需要停牌的，停牌时间不得超过5个交易日；新增例外条款的原则停牌期限，对于适用例外条款情形的，连续停牌的原则上不得超过25个交易日，明确上市公司存在重大风险事项且证监会或者交易所认为有必要的，可以申请停牌。 长期以来，A股任性停牌制度为股民所质疑。任性停牌、长期停牌，不仅极大降低了市场的流动性，满足上市公司和机构投资者不可告人的目的，也极大伤害了投资者的权益。过去很多年，炒作氛围浓厚，机构为了尽可能减少散户买在起涨前，同时为了制造爆炸性题材，任性停牌，开盘之后股价一骑绝尘，散户没有参与的机会。最近两年，漫漫熊途，A股经历长期停牌之后，就出现连续的一字跌停，股民苦不堪言。 这也是阻挡外资进入A股的一大拦路虎，今年5月份，明晟公司（MSCI）发布临时公告，5只停牌A股暂被剔除指数。不久前，富时罗素相关负责人也明确表示，“为了表明我们不鼓励长期停牌这一做法的态度，我们在设置相关制度时，会把停牌超过一定标准的股票剔除出指数。”。这是A股证券制度的巨大进步，如新规得到严格执行，不仅可以在一定程度上维护投资者权益，A股国际化进程又迈出坚实的一步，对于国际市场资金的吸引力也相应增强。 证监会此举是扫除A股顽疾的一剂良药，对于机构投资者是一种打击，对于净化市场空气，有巨大的积极意义。当然，由于市场尚有部分长期停牌的公司，在新规的影响下，近期会分批复牌，对于市场和大盘的冲击还是有的。 截至今日，有超20家公司仍处在长期停牌过程中。目前A股上市公司中有22家停牌时长超过25天。其中， *ST新亿 、 深深房A 、 信威集团 、 中天金融 等四家公司停牌时长超过300天。*ST新亿 、 深深房A 、 信威集团 ，停牌时间分别为723个交易日、531个交易日、456个交易日，稳居黑榜帮手前三甲。最近两年，大盘指数经历漫长的熊市，指数经历了大幅度下跌。不论这些个股停牌的原因是什么，有一点可以肯定，停牌新规打乱了上市公司和机构的部署，仓促复牌之后，多数公司的股价要出现较大幅度的补跌。 首家被强制复牌的银亿股份，开盘之后股价一字跌停，三个交易日股价下跌幅度达20%。骅威文化今日被强制复牌，一字跌停，收盘时刻封单尚超100万手，下跌动力十足。所以，这些企业复牌股价大跌，对于市场有一定的影响，但是由于数量不多，且复牌时间有间隔，所以对市场的冲击不大。整体上看，市场还将按照固有的节奏运行。 从今日收盘来看，市场在此位置遇到支撑，周五大盘继续反弹的概率比较大，但是要注意力度，近期的大盘比较敏感，建议大家多看少动。 |
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