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今天抽空总结一下，告诉大家ETF基金到底是什么？为什么说它是散户神器呢？我们该如何购买？ 那在谈ETF之前，我们先知识扫盲 一级市场、二级市场、场内交易、场外交易到底是什么？ (1)一级市场、二级市场 一级市场，证券发行公司是将证券首次出售给公众时形成的市场。二级市场，是指在证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场，又称流通市场或次级市场，比如上海证券交易所和深圳证券交易所就属于二级市场，在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。  (2)场内交易、场外交易 这两个概念在百度百科解释的很清楚，在此我就不废话了，简单来讲在证券交易所内的交易就是场内交易，这中交易需要投资者开通证券账号。而不能在证券交易所进行交易的就是场外交易，投资者都是通过银行、券商、基金公司申购、赎回。 封闭式基金、开放式基金是什么？ (1)封闭式基金 投资者投资后，资金就像被关在箱子里，处于相对封闭状态，在存续期内基金规模不变，投资者也不能随时申购赎回，但封闭式基金通常在证券交易所上市，投资者可以通过二级市场交易，找新的投资进入替代自己的投资份额。 (2)开放式基金 自由度较高，投资者随时可以申购、赎回，资金规模也没有限制，不过此类基金不在证券所上市，因此无法场内交易，投资者需要通过银行、券商、基金公司进行申购赎回。 总结一下，对于我们投资者而言，封闭式基金在一定时间内无法随时申购赎回，只能通过场内交易变换自己的投资份额，限制比较大。而开放式基金，则可以随时申购赎回，但又无法场内交易。也就是说普通的基金场内交易、场外交易无法同时存在。 ETF基金是什么，和普通指数又有什么区别？ ETF（Exchange Traded Fund，简称ETF），交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金，它是一支开放式基金，但同时又可以场内交易。刚刚才说场内交易、场外交易无法同时存在，怎么它就可以呢（原因比较长，也不是重点，我就不废话了）？没错，它就是这么牛掰，是基金中的战斗基。 值得注意的是，ETF也是指数基金，是被动型基金，它按照一定规则投资指数所涵盖的所有股票，具有普通指数基金一切特点，比如跟踪指数、选股规则透明、风险均摊、费率较低（相比主动型基金）等等，同时它又和普通指数有一定区别，总结如下： （1）可以场内交易：ETF可以场内交易，而普通指数基金不行，ETF的基金份额可以随时交易，不用像普通基金那样当日15点前提出申购、赎回，第二天才能够确认份额，交易更为灵活，基本上T+0交易。 （2）综合费用更低：相比普通指数基金，ETF的费用更低，如下图，我对比了主动型基金、普通指数基金、ETF基金和ETF联接基金的申购费率（小于100万）、赎回费率（小于7天）、管理费率以及托管费率大致的平均情况。  申购赎回费率一般都会优惠，优惠后的费率相差不多，但是管理费率和托管费率相差就比较大了。比如易方达上证50指数A和对应的ETF联接基金（暂时用联接基金替代相应的ETF），前者每年运作费率合计1.4%，后者运作费率合计仅0.2%，相差1.2%，这个差别还是非常大的。 这么对比下来综合费率大概排名就是：ETF基金≈ETF联接基金＜普通指数基金＜主动型基金。   （3）ETF套利高级玩法：同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。 套利机制：ETF在二级市场进行买卖操作时，均是以市价进行交易的，根据当天的市场情况，有可能会出现溢价（买入价格高于基金净值）或折价（买入价格低于基金净值）的情况。当ETF价格大于净值的时候，就买入一篮子股票，换成对应ETF，然后在二级市场卖掉ETF份额；当ETF价格小于净值的时候，就买入ETF，提交赎回指令换取一篮子股票，然后卖掉股票，获得现金。 （4）ETF申购、赎回门槛很高：普通指数基金，基本无门槛申赎，但ETF申购赎回的基本单位初步设定为100万份，折合值随当前市值变动。 为什么说它是散户神器？ 为什么ETF会是散户神器呢？讲到这里想必大家其实已经看出来了：
总结一下：对于普通散户而言，买ETF基金就是买更便宜的指数基金，然后还可以获得和指数一样的收益，省心、省力、成本低、风险低、收益高。对于高级散户而言，还可以场内交易套利，赚取更多收益。 如何购买ETF基金？ （1）场内交易 像买卖股票一样，最小买入单位为1手（即100份基金份额），最小卖出单位为1份。场内可以实现“T+0交易”。然后股票交易费率一般0.01%，也就是说ETF场内进行一篮子股票交易时，交易费率也就0.01%，这可比场外申购和赎回的费用少太多， ps：不过因为有些券商对每笔交易费率有最低5元门槛要求，那每次交易至少要损失5元，如果频繁场内交易，交易费也会很多。这点也是ETF的一个缺点吧，因为可以灵活交易，然后一不小心就频繁交易，最后发现费用太多了。 （2）场外申购/赎回 ETF指数基金申购/赎回有两种方式：
同样赎回也是这两种方式，门槛也相似，赎回之后会得到一篮子股票或者现金。 （3）购买ETF基金前提条件 刚才已经讲了ETF的两种交易方式，那我们在购买这类基金前一定到拥有一个证券账户（就是广大股票那个股票账户）。目前我们买基金什么并不用开证券账户，直接就可以在支付宝、京东金融上申购/赎回，但是ETF不行，因为他有场内交易，所以一定要先开通股票账户。 开通后在天天基金网、各种股票软件上就可以购买了，目前支付宝还不能购买ETF基金。 （4）普通散户购买ETF联接基金就行了 上面也讲到了，对于普通散户而言，ETF最大的优点就在于“便宜”，而高级套利什么的，一般人玩不转。基金公司也考虑到这点，专门为那些没有账户的投资者，复制一个场外可以申赎的指数基金，那就是ETF联接基金，这个基金投资标的主要是ETF（一般90%以上），所以基金走势、收益都会和ETF一致。  简单说一下ETF与ETF联接的区别吧：
说白了，没有证券账户的投资者，想买ETF基金，选ETF联接就行了。购买ETF联接基金，就跟购买普通基金一样，在支付宝、天天基金网都有售卖。 关于ETF基金就讲这么多了，如有不足请包涵并指正，喜欢的可以点赞并关注哦，我是“闲散的小愚民”。 |
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