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去年国庆期间前往002597金禾实业实地考察，此行目的调研安全生产、环保问题，将近厂区就看见21辆液体运输罐车排队进场，场景相当震撼，直觉就是这个企业的液体化工一定是满产了，虽然不知道具体的运输什么？首先围着厂区寻找排水口，几经寻找，在厂区东部一个小河沟终于找到一个宽1米左右的污水口，虽然水有点发黑，但是没有异味，也没有泡沫，而且排水口是一个几乎看不到流动的河沟，据估计再次沉淀后排入滁州河最终汇入长江，后在其下游滁州河看到水质很好，这就说明污染并没有像头些日子的那个媒体说的严重，整个厂区基本没有什么异味，只有厂区大门处有股甲醛的味道，环保这一块经过分析，基本可以排除隐患，而且用金禾董秘的话来说，金禾职工都是本地人，也不可能不顾3000职工的健康进行违规排放，安全生产：锅炉加碳的过程中会造成锅炉高压，不小心就会发生小规模的顶爆，据当地人讲，前几年还偶尔能听到爆炸声，这几年几乎没有了，说明企业生产过程中自身也在改正、优化。在厂区后部一块空地上堆满了各种废弃的钢铁构件，好像都是刚淘汰的，说明企业一定是在不停的技改、更新设备，努力做到安全生产，最后决定进厂区内部看看，驱车直入（这一点要提醒公司，门卫安全这一块工作做得不好）首先看到一个自行车棚，放满了各种电瓶车、自行车，非常大，如果企业生产不正常，这么多的职工上班是不可能的，所以更加坚定了这个企业是满产的判断，随后在厂区转了一圈，所有的设备都在运转，一个外表崭新的厂区估计应该是双氧水车间也是正常运转，只要是满产的酒说明公司效益是良性发展的，10.4号调查竞争对手，盐城捷康三氯蔗糖制造有限公司：近厂区第一印象就是企业没有生产，处于停产状态，随后在问询当地百姓了解到：因为创建国家卫生城市的原因，捷康在9月初被勒令停产，原因是污染太大，主要是空气污染，9.20号开始复产，但是偷偷摸摸的干，机器没有满产，就是这样的状态，当地百姓说起捷康都是一脸的羡慕 ，工资高！每月6000以上，工资高说明企业效益好，这是最基本的逻辑，随后的调查印证了，三氯蔗糖前几年是100多万一顿，现在是35万元一顿，即便是这样，企业的效益还是非常好，利润可观，分析：如果金禾的1500吨投产后，效益将直线上升： 1、国家环保署进驻山东，大小化工厂一律停产、减产，造成了相关产品有价无市； 2、三聚氰胺，山东最大生产厂鲁西化工停产，自10、1号开始提价，由5600元一吨提到8700元一吨，提价50%，而且目前是有行无市，根本没有货； 3、双氧水，两三个月的时间双氧水由800多元一吨，提价到现在的1080一吨，涨30%以上； 4、硫酸：属于国家管控品，市场没有经销，可以观察金禾的年报，这一块的壁垒很强大，一半企业是无法生产的。 5、乙基麦芽酚：55一斤，提价10%！ 三聚氰胺的原材料是3吨尿素生产一吨三聚氰胺，尿素的价格由去年的2000多一吨跌倒现在1100元一吨，一个月前还是1400一吨，这样计算，三聚氰胺的成本每吨至少减少近千元，成本减少意味着什么呢？三聚氰胺广泛应用于人造板、餐具等，发明这个东西一定不是让我们加进牛奶中的，而是一个基础化工产品，三聚氰胺的副产品是碳酸氢铵，碳铵目前价格接近氯化铵，原因是小厂都停产了，也是国家淘汰落后产能的结果！但愿最近的几次考察能有收货，大家要看清楚了，10、1号的三聚氰胺报价5600,10、15号的报价就是8700元一吨，金禾年产三聚氰胺10万吨，一个季度就是2.5万吨，每吨上调价格3000元，一个季度增加利润7500万元，一股业绩增厚0.15元多一点，翻看上市公司年度业绩能达到0.15的有多少？而且经过这一轮涨价，金禾的三聚氰胺库存为零了，正好是国家提倡的去库存，晕！今天是怎么回事？难道庄家被我的这个调查惊吓着了？占地上千亩的一个化工厂，仅有一个小小的排水口，而且水质算不上太差，大家都知道，国内化工厂不可能一点污染没有的，金禾的污染简直可以忽略不计，而且自身就生产双氧水，双氧水是强氧化剂，本来就是环保材料，金禾厂区紧邻市区，你能相信金禾不用自己生产的双氧水处理自己的废水吗？三鹿蔗糖，价格大约四十多万。目前产量是五百吨，明年，会扩产1500吨。三聚氰胺，目前价格是七千多，产量6万吨。这里的价格应该是出厂价，与你了解的，市场上的批发价可能有一定的差距。但是你的产量信息不准。三聚氰胺，价格主要受环保（很多竞争对手的环保不达标，被迫停产或限产）和房地产市场的影响，涨价主要集中在二三季度。目前向上提升空间，应该有限了（个人判断）。三聚氰胺的生产成本，目前反而下降，它的主要原料是尿素，下降了1000多元，所以这个利润目前很高。过年前后主要产品价格维持较高水平，唯一降价的是双氧水，回到16年10月以前的价格880左右，估计今年一季度每股收益在4-5毛之间，对应目前股价不到10倍PE！最后说几句，企业的基本面良好并不代表股价一定会飞速上升，影响股价的因素很多，请吃瓜群众理性判断！ |
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