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相信关注雄安新区的朋友这两天注意到雄安建材方面的公司近期有一波上涨。上涨原因是雄安新区建设适用建材产品目录开始申报。申报公司里面有几个是大家比较耳熟能详的老雄安概念股。比如，太空板业、韩建河山、冀东水泥和嘉寓股份。今天我们就来分析一下具体哪些公司可以拿到雄安新区建材的订单。 首先，我们觉得河北地区区域性近乎垄断的公司，拿到订单的可能形式是最高的。其中的重头是水泥和钢筋，这里面的代表小伙伴们也知道是冀东水泥、金隅股份和河钢股份。我们分析，这些区域性垄断的大型国企，拿到订单是非常可能的。 先来看水泥，水泥在所有主要建材里面应该是运输半径最小的，因此雄安新区的建设几乎可以确定会从当地市场占有率高的水泥公司中选择。而河北地区最知名的水泥公司就是大家所熟知的冀东水泥和金隅股份。冀东水泥和金隅股份两家公司重组合并之后，两家公司在京津冀地区的市场占有率大幅提升。据冀东水泥的董秘互动可知，两家公司合并以前冀东水泥在京津冀地区水泥市场占有率为25-28%，合并后占有率约约为55-59%。市场占有率方面两家公司没有太明显的差距。因此可以推断，冀东水泥和金隅股份非常可能拿到雄安新区水泥订单。 再来看钢铁，钢铁同样也是运输半径非常小的，河北地区主要钢铁企业几乎只有河钢股份一家。未来5-10年雄安新区总投资约为10560.3亿元，平均每年的钢材需求约200-400万吨，由于钢材的单吨价值相对较高，运输半径限制较小，并且考虑到投资的渐进性，短期对区域供需格局影响有限。长期来看，按照深圳特区和天津滨海新区固定资产投资规模测算，5-10年后雄安新区每年可拉动钢材需求约500-1000万吨，需求规模提升空间较大。公司是京津冀区域内最大的钢铁集团，需求端充分受益于雄安新区建设。因此一方面雄安新区的兴建非常可能从河钢股份购买钢铁，而新增的需求将助力河钢股份未来几年业绩有强力支撑。 再从短线来看这三个公司，我们觉得冀东水泥和金隅股份近期上涨潜力较河钢股份要强一些。原因如以下几个图： 河钢经过上一波钒金属涨价的炒作过后套了一批资金在5.5元的位置。而冀东水泥和金隅股份套牢盘相对要小很多，因此上涨阻力相对河钢要小不少。 除了这三个公司，还有哪些建材公司有机会拿到雄安新区的建材订单呢？ 我们觉得国企建材公司拿到订单的可能性比民营企业相对大一些。特别是细分领域龙头地位国企建材上市公司，目前有布局的价值（即使这些公司当前并没有贴上雄安新区的概念） 相比国企基建公司有中国建筑，中国交建，中国电建等等好几个大型央企建筑公司不同，国有建材公司相对要少很多。而且其中大部分还是合并后的中国建材集团有限公司下属的上市公司。（中国建材集团是16年中建材和中材合并后的中国最大的建材集团） 限于篇幅我们这里核心分析中国建材集团旗下的上市公司的情况。 以上表格是中建材和中材集团合并前主要分公司的基本情况。其中黑色的是未上市公司，红色的是A股上市公司，蓝色的是港股上市公司。这个表格中的A股上市公司我们认为拿单可能性最高的是：中国巨石和北新建材。 首先来看中国巨石。这个公司可能大家并不是非常了解。但它是一个建材细分行业的“隐形冠军”。中国巨石主要从事玻璃纤维及其制品的生产和销售，是全球最大的玻璃纤维专业制造商，也是世界玻纤行业的引领者。目前公司产能份额在全球达到20%，在国内达到35%，并且远高于国内其他同行业企业，稳居玻纤行业的龙头地位。玻纤下游需求主要来自建筑业、交通、工业、风电领域，合计占比约为80%。这样一个国企细分行业的绝对龙头拿到雄安地区玻纤的订单可能性非常高。建议小伙伴们关注。 其次，北新建材，公司主营业务是石膏板，该项业务在所有业务中占比超过85%。而北新建材石膏板的市场占有率达到56%，处于绝对龙头的地位。同样也是细分行业的龙头，我们认为它拿到雄安新区的订单是大概率的事情。 综上所述，我们认为：冀东水泥、金隅股份、河钢股份、中国巨石和北新建材都非常有希望拿下雄安的建材订单。 |
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