大家好,我是三公子。 (一) 如果不接种疫苗,那么离京时需要带一份核酸报告,回京后7日要提供一份核酸报告,离京后14日还要再提供一份核酸报告。 想到出次外差就要被捅三次嗓子眼和鼻腔,还是乖乖去接种新冠疫苗吧。 到了街道接种点,稀稀落落没几个人。 街道管理员细心的拉了个接种微信群,到时会提示大家打第二针。疫苗打的国药北京,医生小姐姐态度很好。 搜了一下几个疫苗的情况,不知区别在哪里。没考上医学院只能二志愿混进财经名校的三猪私下建议,灭活可以打,mRNA再多观察为宜。 (二) 深国际今天公告,和鲲鹏资本就分别收购8%和15%已发行股份订立了一份股份转让框架协议。 本来以为是江苏国资进场,没想到是深圳国资摘桃。虽然只是框架协议,但做成的概率很高。 之前写过三篇分析苏宁的文章,后来陆续删帖了。至今觉得,分析的比较经典。其中提到了个事儿: 苏宁是小绵羊省五大世界500强之一。其他四家都是传统产业,只有苏宁易购是可以通过倾斜资源来做大且做出区域特色品牌的。 易购虽然盈利能力一般,但互联网购物平台基本都是亏的。JD和PDD同样亏,但不影响高估值。 据此判断,小绵羊省必救苏宁。 前几天苏宁停牌,路边社消息,创始人张近东要将苏宁易购20%-25%左右的股权出售给小绵羊国资联合体,包括江苏省国信投资集团、江苏交通控股、江苏农垦集团和南京新工投资集团。 听到路边社消息,搞的我还挺激动的,又预测对了。 今天深圳国资的消息出来,傻缺了,猜错了。 那么问题来了: 深圳国资为什么要战略入股苏宁易购? 合肥豪赌蔚来,重庆豪赌京东方,诸如此类,很好理解,赌的都是未来科技,估值没有上限。 但是高大上的深圳国资,去赌一个已经处于红海中的网络购物平台,究竟是咋想的? 分析很多,有关于零售合作的,有关于物流合作的,等等。 个人认为,这都不是真实意图,或者说,不是最主要的原因。 如果妄加猜测,个人觉得,深圳国资入场,很可能的原因在于,深圳国资只是中转站,最终买家另有其人。 有两个可能。 其一,深圳国资在效仿日本模式。 日本在地产泡沫破灭后,企业出现了大规模的破产危机。 日本政府直接出资去购买上市公司股权,给企业提供无息的权益资金。 等企业稳住后,日本政府再退出。 在企业困难的时候,国资进场可以提供资金和信用。当企业好转的时候,国资退出,既获得了良好的投资收益,又能促进民营经济发展。 往近处说,黄奇帆在《结构化改革》这本书里有提过,他在重庆也搞过类似的企业救助再溢价退出案例。 其二,深圳国资是中转,甚至是代持。 把视线放到互联网购物这个细分市场里,易购虽然只是二线玩家,但深圳,连二线玩家都没有。 如果深圳国资只是买一个二线玩家,是没有意义的。有一线不投,投二线干嘛? 深圳国资大概率,是给易购找到了一个最终的好买家。 与传统的互联网电商不同,易购是可以线上和线下结合,并且下沉到区县的。大的有苏宁广场和家乐福,小的也有小店和零售云啥的。 能和苏宁的产业相结合的,最匹配的企业类型,就是地产。 万科、碧桂园、恒大、招商蛇口、华润等等。 地产嘛,从盖房子到转型城市综合运营服务商,购物是其中最不可或缺的一环。 如果不和地产结合,也有个最好的结合对象,就是腾讯。 腾讯也可以摆脱游戏和社交的限制,真正向居民生活领域延伸。 反正上面都是胡猜的,谁知道呢。 (三) 会员群里,最近聊了好几次雪球结构。谈谈我的看法。 首先,雪球结构很合理。 券商赚的是波动的钱。不管涨还是跌,只要有波动,就有钱赚。 105%敲出,70%敲入。赚钱概率75%,不亏不赚的概率12.5%,亏钱的概率仅仅12.5%,且只有在发生敲入但未发生敲出,且期末价格小于期初价格的时候,才会亏钱。 做一笔87.5%的概率下,保本博高收益的投资,必须干呀! 其次,是否会亏到本金? 上面聊了,12.5%的概率会亏到本金。什么样的市场行情下,才会出现只有连续敲入而没有敲出,且期末价格小于期初价格呢? 黑天鹅的时候,也就是股灾了,连续下跌。 市场上有大量挂钩中证500指数的产品。 中证500指数会出现黑天鹅吗? 虽然概率不大,但是,会的。具体如图: 最后,安全垫怎么看? 雪球产品的收益包括两部分,第一部分是绑定券商主体信用的收益凭证,第二部分是浮动收益。 第一部分,收益凭证类似借款,利息说是多少就得付多少。这部分的利息收入,是非常稳的。 收益凭证的利率,根据发行机构的信用情况而不同。 大券商也就3%-3.5%,有些私募则敢给到8%到9%。 再加上浮动收益,雪球产品的综合收益,能到年化15%~20%,香! 理论上,第一部分就是第二部分的安全垫。 比如第一部分的利息是5%,那么第二部分亏了5%以上,投资人才会损失本金。而中证500指数出现大的长期回落,可能性并不大。 之前会员群里曾讨论过某信托和中信证券合作的雪球产品,具体如图。 其中,中信证券给出的收益凭证是6%。 产品归产品,我特别不理解的是,中信证券去借钱,为什么要给到6%?以中信证券的主体信用,给到3%就不错了。 如果真的能给到保息6%,为啥要卖散户,为啥不去找银行? 未来的股市,是否会出现持续1年的单边下跌行情? 不知道。 券商给出的收益凭证,能否维持在持续远超银行大额存单利率的价格? 不知道。 毋庸置疑,过去买雪球产品的投资人,肯定都赚钱了。 未来还能不能赚钱? 还能不能赚15%以上的钱? 不知道。 反正没买过,纯属乱放炮。 巴菲特老爷子发了个评论,债狗扎心了。 |
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