|
早上起床一看，文章怎么没有定时发送呢，原来我定时到明天了.....抱歉今天文章有点晚了各位。 今天三月的第一天，三月的风，揉揉拂面，和煦爽心；三月的天空，不离不弃，若即若离，让人亲近；三月的阳光，温和不燥，使人透心的舒坦。 祝大家三月都赚大钱，把二月尾巴的回撤都统统给我赚回来。 指数经过二月尾那一轮暴跌，目前来看大的风险已经没了，指数走势基本与我前面预测的一样，弱反弹后有一个二次探底的，目前指数刚好收在60日K线上方。 而核心资产这次基本都是回调在20%-35%之间，下周预计会有反弹，但是复利君在这里提醒下大家，反弹过程中不要去追高，在反弹前可以先建个底仓。 因为这波很多核心资产都是A字下来，这里来看基本是一个月线级别的调整了，这波反弹过后肯定会反复的震荡，用较长的时间来消化估值，洗出不坚定的筹码，震荡时候会给大家很多机会建仓。 而上周文章主要讲了2个核心资产的公司，晨光文具和顺丰控股，都是未来业绩确定性很高的公司。 晨光文具预期是能在120日线稳住，目前已经放量跌破120日线，上周五那个量确实有点大，上一轮行情的最低位为72.72元，目前股价77.65元，目前等企稳，要是真能跌破上轮行情的低点，我一定毫不犹豫加仓，不过大概率是不可能跌破的。 顺丰控股我给出的位置是100元左右建底仓，周五最低价为100.21，就是不跌破100元，我自己是102附近建了底仓。 目前股价收在30日线，股价大概率在这个位置企稳，而北向周五尾盘也有买入的迹象，顺丰在这波回调中只回调了-10%，快递果然“茅”比其他行业的“茅”抗揍。 01 另外周末的文章重点介绍了高端智能装备的发展，今天复利君给大家带来我名单里面的一只业绩超预期的公司，它就是智能控制器龙头公司---拓邦股份。 首先说下这只股票的最佳买点其实是上周五，符合欧奈尔杯柄形态，股价突破历史新高，有望开启第二波主升浪，其实这是股我是周四晚上发现的，周五早上在星球说了下。 公司简介 拓邦股份前身为拓邦电子，成立于1996年，在家电智能控制领域已有20多年的经营历史，目前已发展成为国内智能控制器领域业务体量最大的公司，是行业龙头企业。 公司智能控制器解决方案主要应用于家电电器、电动工具领域，同时向园林工具、开关电源、个人护理、汽车电子、工业控制和燃气控制等领域不断拓展，拥有员工6000人左右。 目前围绕主业，打造“三电一网” 整体解决方案，即面向家电、 工具、 工业和锂电四大行业，提供电控、电机、 电池、 物联网平台的定制化解决方案。 截止2019年，公司智能控制器收入占比为80%，仍是主要收入来源，其它两块业务开始逐步成长起来 说了这么多，智能控制器到底是个什么玩意呢？ 其实每一个智能终端，都需要一个智能控制器进行数字处理和电路控制。它一般是以微控制器（MCU）芯片或数字信号处理器（DSP）芯片为核心，依据不同功能要求辅以外围模拟及数字电子线路，并置入相应的计算机软件程序，经电子加工工艺制造而形成的电子部件。 从主营业务分析公司前景 家电市场智能控制器： 整个家电智能化进程从2014年开始，目前除了电视剧、冰箱、洗衣机、空调等品类，大多数家电智能化程度还不高，渗透率提升空间还很大。 2019年全国四大家电产量合计达5.62亿，对应约8000万家庭需求，而常用小家电品类为5~10种，国内家电市场销量至少10亿台。 如果按照35元/套的智能控制器产品的销售价格计算，国内整个家电领域的智能控制器的市场规模350亿左右。 而根据测算，中国大陆家电的产量占到全球的60%以上，则全球家电领域智能控制器的规模约为580亿。 按照拓邦股份19年约20亿的家电智能控制器收入计算，公司在国内市占率5%左右，全球市场占有率为3%左右。公司后续出口替代、市占率提升的空间巨大。 电动工具市场智能控制器： 根据真锂研究预测，2019年全球电动工具产量为4亿台左右；按照35元/套的智能控制器价格计算，该市场空间为140亿元。拓邦19年电动工具收入只有12亿左右，全球市占率为9%左右。 全球电动工具市场存在头部集中效应，2017年全球前五大电动工具生产商的合计市场份额达56.31%。公司目前已经和全球前十的客户都建立了合作关系，份额提升的空间巨大。 锂电池市场: 目前锂电池主要可以分为储能锂电池，动力锂电池和消费型锂电池，公司目前锂电产品主要应用于储能和动力锂电池， 根据GGII数据显示，2019年中国锂离子电池出货量达到131.6Gwh，其中储能用锂离子电池占比2.89%；动力锂电池占比53.95%；消费型锂电池占比为43.16%。 在新能源车的催化下，根据前瞻产业研究院数据披露，预测到2025年，全球动力锂电池会成为千亿级市场，年化增长率可达14%+。 头部动力锂电池市场巨头林立，公司近些年进行差异化竞争，进入轻型锂动力电池领域，特别是在基站和电动三 轮车和电动自行车领域，进行差异化竞争。 突出的核心竞争力 加强研发储备：目前公司已经形成数十个核心技术平台，数百个关键产品平台，具备每年为客户提供数千个产品定制解决方案的能力。 研发提升ODM占比,产品附加值不断提高：公司传统以给家电品牌厂商OEM控制器为主要业务形式，采用成本加成模式，毛利率较低。 品牌效应初现：公司已经在与全球众多知名品牌客户形成了合作关系，享有较高的品牌知名度。 公司目前客户主要集中在高端厨具、卫浴及电动工具领域，拥有TTI、苏泊尔、方太、IFB、维嘉、老板、美的、海尔等一批龙头品牌客户，同时还有近500家的中小品牌客户，形成了“纺锤形”客户体系。在此带动下，公司出货量也快速增加。 产品、战略协同：公司的新产品线与传统的智能控制器产品有一定的产品和客户协同。如智能控制器用于家电、电动工具等领域，而电机同样用于电工工具、新能源车、家电等领域，锂电池也是用于电动工具、新能源车等场景，客户层面有一定的协同。 财务、技术分析 公司业绩从2012年开始进入快速上升通道，连续8年净利润高速增长，2020年净利润5.34亿，实现了净利润8年16倍增长的神话。 2020 年收入 55.6 亿元，同比增长 35.65%，归属于上市公司股东的净利润为 5.34 亿元，同比增长 61.49%，扣非净利润3.83 亿元，同比增长 93.22%。 公司出货量、出货均价、毛利率均保持上升势头，背后体现出公司出货产品附加值的提升；这是公司常年重视研发，不断提高技术实力的间接表现。 公司毛利率随着ODM/OEM比例的提升而结构性提升，同时，新产品线毛利普遍较高，结构性提升毛利率。2020年毛利率创历史新高，毛利率高达25%。 技术方面： 股价上周五在大盘环境极差的条件下，放量突破历史新高，符合欧奈尔杯柄形态买点，后续有望继续创新高，开启第二波主升浪。 END 最后说下，本周大盘将会迎来反弹，化工和有色肯定是最先反弹的，目前有一只业绩反转的化工股，在10日线企稳。 |
|
|
