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茅台股东户均亏损526万!公募一哥从“男神坤坤”成“菜菜坤”

2021-03-02  博采简纳

牛年伊始,“股王”贵州茅台跌去了6000亿元的市值。相当于贵州省2020年GDP的30%。按照11.4万股东户数计算,户均亏损526万。“茅族部落”的宁德时代、中国中免、爱尔眼科等,也均跌超20%。以千亿基金经理张坤管理的易方达中小盘为例,牛年前七天其净值就下跌14.16%。

与此同时,明星基金经理最大回撤记录曝光,最大回撤超过60%!明星基金经理是人不是神,股神只是传说,基金经理并不是只会挣钱,并不是万能的挣钱机器,和其它投资者一样也会赔钱。明星基金经理最大回撤记录,张坤最大回撤幅度为32.98%,葛兰回撤幅度为64.71%。凭借着易方达中小盘连续多年的优秀表现,张坤封神。

“公募一哥”张坤,因其管理的主动权益基金规模超过1200亿,成为首个超过千亿管理规模的基金经理。仔细看其管理的基金组合里面,第一就是贵州茅台和其它白酒股。不过,随着基金抱团股的崩溃,坤神也从神坛以跳水的速度下降。随着“Ikun”基金一周跌幅近12%,男神坤坤”也变成了“菜菜坤”。甚至已经有基民在质疑“张坤你会不会炒股。

我曾在今年2月5日发文,认为2021年股市最大的“灰犀牛”是什么?如果不出意外,就是基金抱团。就是说,基金抱团具有风险,并且可能成为系统性风险。这个请投资者一定要提高警惕,也请监管部门重视。现在我们可能太乐观了,认为现在的股市没有啥风险,我们已经吸取2008年金融危机、2015年股灾的教训了,人不能同时踏进同一条河流,同样的错误不会犯三次。但基金抱团确实有风险,不能视为儿戏。

现在,有股民戏言,目前股市已经变成了贵州茅台和其它,也有股民说现在是一九行情,甚至不是二八行情了。在这种行情下,一旦基民赎回,由于机构持股过于集中,有造成踩踏的风险。有人说,现在A股市场是慢牛了,和过去不一样了。但市场的改变需要时间,A股现在不可能很快美股化和港股化。A股市场基金过分抱团持股的风险需要未雨绸缪,提早防范。不发生当然更好,但愿一切都是多余的担心。

基金十年来的最爱是哪个股票?并非贵州茅台,而是恒瑞医药、伊利股份和中国平安。国信证券出了一份研报,统计了最近连续三年、五年、七年、十年进入基金重仓前100大股票公司名单。研报显示,连续3年在基金重仓前100大持股名单的公司分别是万科A、美的集团、恒瑞医药、泸州老窖、格力电器、伊利股份、中国平安、五粮液、长春高新、海康威视、立讯精密、分众传媒、美年健康、贵州茅台、爱尔眼科、芒果超媒、三一重工、招商银行、保利地产、万华化学、海尔智家、隆基股份等。

连续7年进入基金重仓股的只有四个,分别是海康威视、中国平安、伊利股份、恒瑞医药。从这里可以看出来,贵州茅台并非一开始就是基金重仓股,只是近几年才成为基金最爱。

贵州茅台高价买入,也会被套近5年!下面几张图是贵州茅台历史市盈率走势图。最近,茅台大跌,几天跌去20%,有些投资者跃跃欲试想抄底,那么可以抄底吗?我认为从中期来说需要谨慎。当然短期不好说,随时可能短线反弹。从长期来说,茅台也有长线投资价值。但以2000多元的价格,60倍的市盈率介入,不是太明智。就像林园说的,现在的茅台只能观赏,是“观赏股”。

我们可以从图中看到,茅台市盈率最低的时候不到10倍,最高的时候到过100多倍。那是2007年大牛市的时候。2008年,贵州茅台市盈率达到顶峰104倍后,一直下跌,虽然业绩仍然稳步增长,但依然消化不了高昂的市盈率。直到4年半后的2012年7月,股价才重新超过了2008年时的864元。也就是说,即使是茅台,在不合理的时机介入,也会被套好几年。几年时间被套,一般投资者恐怕受不了。

A股、港股、美股市值最大的10家公司,最大的区别是什么?我认为最大的区别是大型科技和新兴产业公司的悬殊差别!A股市值最大的10家巨无霸公司是谁?被誉为“酱香科技”的贵州茅台,早已取代“宇宙行”工商银行成为A股市场一哥。按照总市值从大到小排名前10,分别是贵州茅台3.27万亿、工商银行1.77万亿、中国平安1.42万亿、招商银行1.37万亿、五粮液1.33万亿、建设银行1.29万亿、农业银行1.10万亿、宁德时代9612.81亿、中国银行8606.02亿、中国人寿8012.07亿。

港股市场市值最大的十家公司是谁?以亿为单位,港股市值10强分别是腾讯控股55412.20,中国平安1.73万,美团点评1.69万,工商银行1.69万,建设银行1.45万,招商银行12092.92,友邦保险1.08万,农业银行9939.52,中国移动9203.73,101000汇丰控8670.58。

美股市场排名前十的公司分别是苹果、微软、亚马逊、谷歌、脸谱、特斯拉、阿里巴巴、台积电、伯克希尔哈撒韦、强生。市值最大的苹果公司,市值达到了2.3万亿美元。第二名微软市值达1.8万亿美元,第三名亚马逊市值达到1.7万亿美元。

从三者对比可以看出来,美股市场10大公司基本是大型科技股,苹果、微软、亚马逊这些大型科技股撑起了美股大型股的天下。港股10大公司,龙头老大就是腾讯,还有美团点评。而A股市场虽然创立了科创板,但超级大型公司还是传统行业公司的一统天下,最大的科技股就是“酱香科技”,其余基本是银行、保险等金融机构的天下,真正的科技股只有新晋的新能源公司宁德时代。这需要两方面努力,一是经济结构加速转型,对芯片等新兴产业公司加大扶持力度。二是资本市场更加开放,让腾讯、阿里巴巴、拼多多、美团等超级独角兽公司能够回归A股市场。

今年A股市场怎么投资?高高在上的基金抱团股不能追涨,前一阵萎靡不振的小盘股能买吗?我们听听机构的看法。前海开源基金公司联席董事长王宏远民生银行路演中表示,A股9成以上的股票现在并没有达到注册制的估值水平,只有10%左右的股票达到注册制的估值水平,所以绝大部分的A股现在还有审批制估值水平的泡沫。可以说,这个发言还是比较另类,和其它券商策略研报和基金经理的看法区别较大。

他的意思是,A股市场股票大部分还都很贵,含有审批制泡沫。以后,A股市场推进注册制,也将会向成熟市场靠拢。在成熟市场,很多股票尤其是小公司由于成长不确定,存在估值折价,是很便宜的。在港股市场,还有很多仙股,就是股价只有几分钱几毛钱。当然,A股市场由于存在一元退市制度,股价20个交易日日低于1元就会退市,因此不会出现这种几分钱的仙股,不会出现仙股遍地的情况。但也要防止盲目买的低价股业绩不行而退市。因此,今年买股还需要谨慎。

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