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本文要点 截至今日，已发布2018年一季报预告的47家房企中，超半数房企的净利润出现续亏、首亏及预减，且均为中小型房企。 业内人士认为，中小型房企发展进入“寒冬”，“拿地难”和“融资难”等问题亟待解决。 《国际金融报》记者据Wind数据统计，截至4月23日，沪深两市共有47家房企发布一季度业绩预告。 其中，净利润出现续亏、首亏及预减的房企共有24家，占比达51%。荣安地产、深深房A、三湘印象等企业发布了首亏预警公告，华联控股、渝开发、合肥城建等房企则发布了业绩预减公告。 从目前公布2018年一季报业绩预告的上市房企规模来看，中小型房企占比逾90%；跻身进房企规模排行榜前100名的仅有招商蛇口、中粮地产和中交地产3家，且这3家房企2018年第一季度的净利润均为增长。 这意味着，截至今日收盘，净利润出现续亏、首亏及预减的均为中小型房企。 对此，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，中小型房企已形成“拿地难、结转收入减少、后期库存规模不足”的恶性循环。“虽然行业目前受政策限制有所降温，但这并不能成为房企业绩亏损的借口。”严跃进如是说。 01 恶性循环者有半数 正如严跃进所言，在净利润出现续亏、首亏及预减的24家房企中，因“结算项目减少”、“结算项目利润减少”以及“新房交付面积减少”而亏损的房企达12家。 其中，美好置业归属于上市公司股东的净利润跌幅最为严重，较去年同期下降272.84%。美好置业公告显示，公司一季度业绩预计出现首亏，主要系重庆“名流印象”、沈阳“名流印象”、西安“美好时光”、武汉“长江首玺”等多个在售项目需到年底或后期才能结算，致使结算收入和营业利润较上年同期大幅减少，从而净利润为负数。 华联控股也在其公告中承认，净利润预计下降的原因是报告期内结转的房地产销售收入较去年同期有较大幅度的减少，未来会加大深圳“华联城市全景”及杭州“钱塘公馆”两个项目的营销力度。 然而，华联控股相关负责人在接受《国际金融报》采访时表示，“我们项目少是事实，但不同规模的房企应该要有不同的评判标准，每家房企的特征是不一样的。就像我们项目毛利率很高，负债率低（40%左右），目前手上也有一定的现金，未来我们会考虑转型，所以对投资很谨慎。” 此外，深物业A、京汉股份、荣安地产、三湘印象等企业在公告中表示，一季度预计净利润下滑或亏损的主要原因与“交房项目结转收入减少”或“结转项目毛利率下滑”挂钩。 02 资金小年 除结转收入减少、毛利下降这两个原因外，财务费用上升是本次受统计房企出现业绩亏损的另一重要原因。 合肥城建公告显示，2018年1-3月，公司归属股东净利润预计同比减少77%-100%，主要原因是2018年一季度没有集中兑现，营业收入下降幅度较大，同时银行借款较多，财务费用上升，导致2018年一季度利润下降较多。 此外，粤宏远A在其公告中表示，公司一季度净利润出现首亏，有部分原因是限购限贷以及银行信贷收紧，对房地产销售产生一定程度的不利影响。 4月20日，阳光控股执行董事、阳光城执行副总裁吴建斌在某房地产高峰论坛上称，“针对房地产的政策限制应该还会持续两年时间。两年的时间，对房产公司来讲，有些企业可能就是冬天，但又有些企业可能是春天。” 吴建斌作出上述言论之后，继续表示，“房地产公司最主要的，是要靠强大的资金支撑，如果没有足够资金储备，让自己过好这个冬，我相信压力是非常大的。” 因此，就目前情况来看，如何在“拿地难”和“融资难”的双重夹击下度过“冬天”，是中小型房企亟待解决的问题。  |
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