中概互联由海外上市的50家中国互联网公司股票组成。 前十大持仓占比大约90%,分别为腾讯,阿里,美团,拼多多,百度,京东,快手,网易,小米,好未来。 另外中概互联单只股票的持仓上限为30%,其中腾讯和阿里各占约30%,两者合计占约60%。最近一段阿里比较低迷,目前占比约24%。 中国的互联网企业基本都是在港股和美股上市的,我们想买腾讯,阿里等这些互联网巨头的股票,要不开通港股美股账户,要不开通港股通。 开港美股账户的话,换汇入金比较麻烦,最好有张港卡。港股通的话,一方面要求50万资产,一方面只能买纳入港股通的股票,比如腾讯,还没有纳入的港股的,以及在美国上市的比如阿里,拼多多,就没办法买了。 所以追踪中概互联指数的基金,是我们普通投资者一站投资互联网龙头公司的最优方式 2,看长期收益 首先,算一下年化收益率。中概互联指数,以2007点6月29日为基日,1000点为基点,到2021年2月26日收盘为15204.06点,13年零8个月的时间,涨幅1416%,年化收益率22.04%。 这里要一点的是:2007年6月,上证指数大概四五千点的位置,正值大牛市 同期,沪深300涨幅只有142%,中证消费涨幅584%,中证医疗涨幅692%。 过去十几年,中国互联网快速发展,中概互联的收益比跑赢同期优秀的消费和医药。未来中概互联增速或许会放缓一些,但绝对也是超级优秀的行业。 所以从长期收益来看,中概互联也是非常值得投资的一只基金。 3,投资中概互联的特点 这里说三个特点: (1)波动大 3月份以来,中概股可谓跌宕起伏,一天大涨一天大跌的节奏,真的感觉翻脸比翻书还快,有些中概股,动辄就是十几个点的涨跌。 其实,中概股一直是波动比较大的,这就要求我们能够短期内承受比较大的波动。 (2)行业变化快 互联网虽然长期收益好,不过行业变化也是非常快的,之前互联网三大巨头是BAT,现在是AT,十年后,互联网是怎样的格局,谁也说不好。 所以买指数基金,比买个股,风险更小。指数的新陈代谢机制决定了,我们买中概互联,一直投资的是中国互联网最优秀的一批公司。 (3)更注重龙头效应 另外有一只指数中国互联,和中概互联的成份股基本相同,成份股可以说是同一批公司,不同的是持仓股的权重,阿里,腾讯各占10%,更加均衡一些。 所以相对而言,中概互联的龙头效应会更明显,这两只指数都很好,我自己更倾向于中概互联。 4,关于估值 中概互联如何来估值,一直都比较有争议。 如果用PE估值,有一部分互联网公司拼多多,快手等还未实现盈利,这部分公司是没有办法用市盈率估值的。用PB来估值,对互联网公司显然也不合适。 所以,我们只能用相对比较合理的方法来估值,我个人觉得用PE更合适一些。 目前中概互联处于合理估值,具体什么位置到低估,每个人的安全边际是不一样的,比如价值10元的东西,有人觉得8元就是明显低估了,有人觉得7元才是低估。 我个人觉得中概互联到大概41倍市盈率的时候低估,这周中概互联的市盈率基本在50左右波动,距离我的低估线还有一些距离。 另外,互联网行业的盈利增长速度还是比较快的,盈利的快速增长也可以消化估值。 5,具体的中概互联基金 场外$易方达中概互联50ETF联接人民币A(F006327)$ 场内这只目前规模大概55亿,场外的目前规模大概10亿。管理费0.6%(每年),托管费0.25%(每年),费用方面是一样的。 所以买哪只都行,就看自己习惯在场内还是场外买了,另外如果买场内这只,需要注意一下场内折溢价的问题 |
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