01 落入“杀猪盘” 越跌越容易犯的5个错误 很讽刺,这是骗子们自己起的名字,顾名思义,就是一种引猪入圈、养肥了、杀掉获利的骗局。小编曾卧底某荐股群,领教了骗子们精心策划的剧本,不得不说骗你钱的人真的很用心。 感兴趣的朋友可以点击下方小视频,体验一下。 小编苦恼了很久,为什么这么多人会上当?答案其实同样有点讽刺…… 那就是:赚钱这个事,谁急谁就输了。 小编讲了很久的投资要做长期主义者,却被骗子们发挥的淋漓尽致,他们不再在乎一时得失,懂得了放长线,学会了步步为营,一点点把你套牢… 小编提示 02 “完美主义” 越跌越容易犯的5个错误 普通投资者中,总有一种“完美主义者”,希望每一笔投资都像飞镖扎中圆心一样精准。他们信奉投资的最高境界就是,最低点杀入、最高点抛出,这才叫完美!殊不知已经沦为猜涨跌的奴隶。为什么这么说? 我们以上证指数为例,自成立以来,涨跌天数几乎各占一半,53%:47%。也就是说猜涨跌和扔硬币差不多。 同样是上证指数,以月度收益来看,一旦择时错误,收益将大幅缩水。 上证指数自成立以来累计涨幅3349.02%,31年间,若错过涨幅最大的几个月,则累计收益缩水程度如下:
错过上证指数不同月份后收益表现 数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理 小编提示 03 贪便宜&恐高 越跌越容易犯的5个错误 普通投资者中有个很有趣的现象,就是选股贪便宜、买基金恐高。说到底,还是很多人不曾明白价值和价格的关系,只有认清了价值,才知道价格真正是高还是低。 今天我们不讲估值,就用大数据来看看,便宜股和高净值基金到底是不是你想的那样。 ❶ 低价股历史表现 2019年至今,低价股指数下跌幅度已超75%,同期高价股指数、上证指数分别上涨152.57%、38.46%,分别跑输228.12%、114.02%。 2019年以来低价股指数表现 数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理
我们梳理了2019年以来已经退市的个股,简直就是低价股的集中营,若在其中贪便宜,结果可想而知。 2019年以来强制退市股概况 数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理 ❷ 高净值基金历史表现 我们以成立满5年的偏股型公募基金为例,从中剔除被动指数基金,分析相关基金业绩表现与净值的关系。 从数量来看,上述公募基金净值主要分布在1至3之间,占比接近80%。而净值大于5的,只占2%,属于凤毛菱角。 成立满5年的主动型偏股基金 不同净值范围对应的数量占比概况 数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理 从业绩表现来看,除了净值小于1、1至2的部分,其他高净值的产品,成立至今的年化回报都超过18%。也就是说,基金恐高其实是没必要的。 成立满5年的主动型偏股基金 不同净值范围对应业绩表现概况 数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理 小编提示 04 蹭热度 越跌越容易犯的5个错误 普通人中,看热闹、吃瓜者众。投资中,羊群效应同样显著。什么热,买什么,似乎成为了很多人做投资决策的依据。小编将这样的蹭热度拆解为“抓涨停股”、“追热炒股”和“买冠军基金”,分别来看看这种抄作业的效果如何? ❶ 抓涨停股 这种策略就是对于涨停又打开的股,抢筹买入。 我们提取了Wind触板指数完美记录这一走势,从2018年6月13日起,每天开盘前,我们买入前一日盘中曾涨停但收盘未涨停的个股,结果如下: 1个月,累计收益-17.54% 3个月,累计收益-59.94% 5个月,累计收益-71.47% 8个月,累计收益-87.07% …… 12个月,累计收益-94.18% 一年时间,几乎亏完本金。 截至目前,触板指数累计涨幅-99.93%,几乎归零。同期上证指数涨幅12.38%,跑输112.32%。 触板指数走势 数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理 ❷ 追热炒股 假设我们按以下规则进行投资:
从2007年开始,按上述策略投资,截至2012年底,累计涨幅-90.28%;同期上证指数-15.19%,跑输75.09%。 2007年至2012年活跃指数走势 数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理 ❸ 买冠军基金 每一年,公募基金榜单都会受到投资者的追捧,所谓强者恒强的惯性思维,让很多人笃定买入,但殊不知 “冠军也有魔咒”。从历史大数据来看,冠军基金们似乎并不太适合长跑。 冠军基金当年及次年表现(%) 数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理 这不是说,夺得冠军的基金经理名不副实,而是从数据上来看,近8年冠军基金前三大重仓行业的占比高达93.35%。也就是说,他们都是靠压住风口,一招制胜的。 历年冠军基金前三重仓行业仓位(%) 数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理 因此,历史业绩不代表未来走势在这些基金上体现的尤为明显,因为风口一直在变,追风不易。 小编提示 05 被情绪左右 越跌越容易犯的5个错误 小编曾总结普通投资者亏损的主要原因是: ❶ 下跌时因恐惧,转身离开; ❷ 永远不敢以更低的位置再进入; ❸ 唯有到高点时又因贪婪,慕名而来。 这就是被我们的本能情绪所左右后,一错再错导致的。即:别人贪婪,我更贪婪。别人恐惧,我更恐惧。市场一涨,牛市来了。市场一跌,熊市来了。 殊不知,市场有其自己的运行规律,趋势未变,只是过程并非坦途。 我们复盘了普通股票型基金2019年以来的数据,发现前几次出现较大回撤后,市场总会迎来反弹,并再次创出新高。
2019年以来,普通股票型基金走势概况 数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理 小编提示 写在最后 每当市场调整时,考验的不是技术,而是心态,更是信仰。盘面的崩塌可以涨回来,但心态崩了,信仰碎了,才是致命的。 投资是件长期的事,为了能够坚定地走下去,请在开始前明确三件事: ❶ 只用闲钱投资 ❷ 不赚急钱 ❸ 不贪图与风险不对等的收益 剩下的就是守住初心、坚持信仰、静待花开。 |
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