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1：市场估值法： 保利地产过去5年平均市盈率：8.68，最近年度每股盈利：2.35，故该项估值为：8.68*2.35=20.40 2：净资产收益率估值法： 保利地产过去5年净资产收益率平均为：17.624，可以对应给他17.624倍市盈率，则估值得：41.42 3：股息率估值法： 保利地产近年度每股派息：0.82，可认可股息率和无风险利率相等时，股价合理。则当无风险利率为2.35%时（不知道如何计算，百度说是国债利率），该项估值为：0.82/2.35%=34.89 4：成长性估值法： 假设保利地产未来5年的复合增长率为：13.84%，则根据PEG为1时股价合理的原则，该项估值为2.35*13.84=32.52 5：过去销售收入增长率估值法： 保利地产过去5年销售收入复合增长率为17.76%，则根据销售收入和利润增长基本同步的思路，以销售收入等价于利润增长的方式，根据PEG为1时是合理估值原则，该估值为：2.35*17.76=41.74 6：过去利润增长率估值法： 保利地产过去5年利润复合利润增长率为：17.3%，则根据PEG为1时是合理估值原则，该项估值为：2.35*17.3=40.66 7：财务杠杆修正系数法： 保利地产总资产收益率为21.29%，净资产收益率为21.01%，简单概算财务杠杆为21.01%/21.29%=0.987倍，属于低杠杆，给予修正系数—0.99% 8：公司护城河修正系数法： 介于公司有较多的存地，主要用地集中在一二线城市，故给此项系数为—1% 根据上述数据，则： 保利地产的综合估值 = （20.4*40%+41.42*20%+34.89*10%+32.52*10%+41.74*10%+40.66*10%）*（1—0.99%—1%）=31.06 上述是以A公司为例做的一个估值示范，通过计算，可以认为A公司的合理估值为31.06元。 @边风炜    |
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