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最近坐了过山车，市值大概回撤了15~20%左右，心里很不爽，开始研究如何卖出。 根据大佬的理论 以下四种情况要卖出 一：买入理由消失。 在你买入一个资产时，你要把买入理由写下来，过一段时间就检查一下，如果买入理由没有消失就继续持有，如果买入理由消失了，就卖出。比如我定投300ETF的理由是看多中国，这个理由只要不消失，就应该继续持有。当然，这个是大道理，巴菲特也讲不做空美国，但是他也经常长时间持有大量现金。市场疯狂的时候，不买就是了。 二：达到预计的盈利。你在买入时就应该设计一个卖出的标准。 1.目标止盈法 我的感觉，年化20%就够了。连续两年20%就应该卖出，达到目标后，分多次卖出。 2.回撤止盈法 基金回撤10%就卖出。这个是典型的右侧交易了，和目标止盈法相比，能让盈利奔跑，理论上讲，一定程度保证收益最大化，能够控制贪婪的内心，及时锁定利润 3.估值止盈法 当估值百分位大于90%，分三次卖出。这个办法适合于指数型基金，不适合周期行业基金，比如白酒基金和消费基金连续三年估值百分位都在99%以上。 4.大盘定位法 资本市场20年，基本就是围绕三千点打转。我们可以认为三千点以下就是分批买入，三千五以上，就得分批卖出。高位不贪，低位不惧 比如唐朝卖出茅台的理由。老唐的规则就是当年净利润的50倍~60倍之间完成减持（一般分三次），下注市场先生三年周期内，大概率会再次情绪失落，经过25~30倍合理市盈率范围（无风险收益率的倒数），未来有便宜可占。老唐买卖重要参指标是市盈率，老唐认为市盈率50以上是市场先生的疯狂，每上涨10%卖出1/3，未来市场先生大概率要冷静下来，市盈率要回归到25~30正常的市盈率，那时候再捡回茅台。 这个很值得学习。老唐用的其实是第一种目标止盈法，是在达到赚钱目标后就卖出，是赚钱离开的，以后不管市场涨到多少，跟自己无关。这个时候心理很舒服，只要戒掉贪念，不贪求吃到最高点就行。 我原来用过第二种回撤止盈，想要吃到所有的盈利，结果就是下跌的时候执行力不强，不舍得割肉，最后坐了过山车。 李嘉诚讲，不赚最后一个铜板，我老是想赚最后一个铜板，第二种方法回撤止盈，是不对的，因为回撤时，人的心理想的是损失了多少钱，距离最高点我赔了10%。根据心理学研究，人类厌恶损失是盈利的两倍，在最高点时，人已经把账面盈利当成了自己的真实盈利，回撤10%后，厌恶损失的心理会阻止人做出回撤止盈的决定，而是选择硬抗。最后坐了过山车。 三.达到止损点要卖出。这个经过了A股这么多年残酷的考验，割肉我基本都能做到。 四：身体出问题或者精神太激动要卖出 |
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