家族财富传承之法

如何抵抗财富逐代消散的离心力?尽早规划、家族成员密切沟通和制定共同目标。
　　
　　中国越来越多的成功人士开始考虑如何在家族里将财富延续下去，打破“富不过三代”的规律，但有些现实困难会超出他们的想象。在瑞银140余年经营私人银行业务所积累的经验中，我们确实见到过一些不近情理的资产分割行为，但更具威胁的是家族财富的逐代侵蚀。就像一粒石子在平静的水塘里引发的涟漪，越到外围，波动就越难以被察觉。这与逐代被侵蚀的家庭财富很相似，由于惰性、不理想的投资结果、税务及因继承而引起的财富分割等原因，曾经的富有也会归于贫乏――如何去规避这种情形发生呢?
　　在西方，越来越多的富有家族已经具有尽早制定家族财富规划的意识。这是一个重要的开端。但事实上，很多家族的财富规划最终并没能帮助其制定者充分实现目标。根据咨询公司The Williams Group做过的一个调查，家族财富规划的失败率可能在70％左右。
　　哪些因素造成了这个结果?事实上，可以怪罪财富规划本身的因素不多，更多原因发生在家族内部：不同家族成员之间缺乏必要的信任和沟通，这在很大程度上导致其财富规划的失败；另外，子女不能够胜任家族给予他们的责任也是一个常见的导火线。即便是最严谨的规划往往还是不能防止继承人将财富挥霍一空。
　　好消息是，从那些财富传代比较顺利的家族中我们可以看到某些共同的特点。家族成员沟通顺畅，常常聚在一起共同讨论当前面对的问题和变化。也正因为家族成员共同决定重要事项，子孙辈继承人对其家族财富规划的内容是熟悉的，对他们将来在家族中所担任的角色和所负担的责任是充分了解的。
　　让我们来看看康乃馨牛奶(Carnation Milk)家族的故事。当这家公司在1985年被卖给雀巢时，其家族立刻登上了美国400个最富有家族的名单。但随着家族业务的消失，家族成员开始因走向各自不同的生活方向而渐渐疏远。与此同时，因财富增长速度低于通涨，以及财富被分割等原因，家族财富的侵蚀过程也在不知不觉中开始了。
　　卢卡斯(Lucas)，康乃馨牛奶的第四代传人，在1990年代中期清晰地看到了整个家族将可能面临的窘境。他估计，自己的子女――这一辈共有九个人――可能只会拥有相比他自己的父辈10％的财富。“我们可以慢慢地一起破产，或者我们可以有选择性地冒一些风险去增长我们和孩子们的家庭资产。”之后，他把自己的估算明明白白地告诉直系家庭成员。
　　意识到家族所面临的威胁，大家决定一起去改变现状。他们从银行把家族的信托资产取了出来，制定资产增长标的，决定投资的时间范围，对投资目标达成共识，并选择与一个家族资产管理公司(family office)建立投资合作关系。由于把不同家族成员的资产共同组织起来，他们不仅降低了家族的投资费用，而且因为资产量的放大，家族资产能够涉及的投资范围也变得宽广了。
　　卢卡斯的起点值得我们借鉴。他通过与整个家族的对话与沟通，使其他家族成员共同认识到必须改变现状，并建立了有效的管理家族资产的基本原则。没有这个成功的起点，康乃馨牛奶家族财富的故事很可能会是一个负面的案例。
　　以下是一些具体建议：
　　・请专业人士出谋划策，尽早制定家族财富规划。
　　・培养继承人，帮助他们了解将来在家族中的角色和责任，
　　与全家一起讨论家族财富规划的内容。
　　・高质量的家族财富规划应当从家族本身的目标和价值观说起。
　　・应当考虑制定一个家族治理的框架，其中应包括如何做家族决策的程序。
　　・家族的目标和价值观应贯穿于他的投资策略。
　　・做投资决定时，考虑子孙辈的利益。
　　・最后也是最重要的一点，家族财富规划的最终目的是为了把家族成员凝聚在一起，让家族的传统和价值观世代延续。
论文来源：《环球企业家》 2008年第23期
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