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牛年春节以来，市场的表现一直在考验人心。持续调整、宽幅震荡，反复考验着每个人的心态，一不小心就“逼”你犯错：追涨杀跌，循环往复，深陷于人性弱点的漩涡。 如何避免？不妨从做好以下三件事开始。 01 了解自己 别觉得好笑，你还真不一定了解自己。或者说，在资本市场的跌宕起伏中，很多定力不够的人会迷失自己。我们用3个问题，帮你找回投资的初心。 ❶ 投资的目标是什么？即，用多少钱、多长时间、赚多少钱？ ❷ 你拿来投资的钱从哪来？ ❸ 你能接受的最大亏损是多少？ 如果你无法回答上述问题，请不！要！开！始！投！资 如果你已有答案，我们来看看这些问题如何帮到你。 ❶ 你投资的目标是什么？即，用多少钱、多长时间、赚多少钱？ 如果你想用一万元投资，一年内赚出北京的一套房子，这已超出正常投资的范畴，不如去买彩票吧 无论选择哪种投资方式，都需要建立合理的预期。 下面是几类常见投资品近5年的表现，不妨和你心中的那个“财富梦想”比对下。投资忌讳从做梦开始，需要脚踏实地。 2016年以来部分投资品市场表现 数据来源：Wind，中信证券金融科技部整理；数据截至2021年3月30日；其中，美股数据为标普500、A股数据为沪深300、股票基金为普通股票型基金指数、黄金为COMEX黄金连续合约、债券为中证全债指数 ❷ 你投资的钱从哪来？资本市场唯一不变的就是波动，而市场往往是在下跌的煎熬中涅槃重生。正如投资大师彼得·林奇所说： 当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过的40次大跌，来安抚自己那颗有些恐惧的心。事实证明，即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨的更高。 我们曾在《基金两年翻倍的人，都经历了什么？》中向大家揭示了那些收获诱人收益的投资者经历了怎样的市场考验，大家可点击查看。 历史数据显示，2019年以来，普通股票型基金指数虽已翻番，但期间经历了四次较大回撤，这意味着持有人平均每半年就会经历一次心理大考。  如果你的初始本金是借来的，这是在玩火！请停下来！ 如果你用来投资的钱是自己的，但都是日常的柴米油盐钱，或者还贷款这样的固定必要支出，那么经历市场短期回撤时，因生活所迫，你可能等不到反弹就被迫在低点下车，吃到实际的亏损。 只有当你投资的钱是闲钱时，才具备了不被短期波动甩下车的底气。 ❸ 你能接受的最大亏损是多少？这里说的最大亏损是指，赔了多少不会影响你的正常生活。最起码吃的下饭，睡得着觉，情绪不至于失控。 考虑到面对收益时，大多数人没有抵抗力，因此我们更推荐你在开始投资前，深入了解投资标的过去所有亏损的情况（最惨烈的情况是什么？亏损情况持续了多久？多久一次？等等），问问自己，如果自己遇到了，能否承受的住
希望大家明白，投资不需要挑战自己的极限，找到适合自己的才是最重要的。 02 了解自己能赚什么钱 资本市场有句话说的很通透，就是“凭运气赚的钱，都会凭实力赔回去”。 想在投资中赚钱，必须有“过人之处”。 而所谓的“过人之处”就是比谁更“了解”，具体包括：更了解一家公司；更了解市场规律；更了解人性；更了解帮你投资的人；更了解自己的弱点…… 总之，你总要比别人多了解一点。 ❷ 为什么现在买入它（除了它很火，你能说出三个为什么不再等等的理由么？） 我们先抛开答案对错与否，但你至少要先有答案，因为这是在考验你对于要投资的标的、将要托付的人有多了解。 小编曾问过一些投资基金亏损的朋友：当初你为什么买它？他们的回答惊人的相似：嗯…当时看着挺火，收益也不错…… 剩下就是沉默了，或许只有到了这一刻，他们才能意识到问题所在吧。 03 了解如何管理自己 ❶ 管理自己的能力提高自己的投资能力，就是让自己比别人“更了解”。 以投资基金为例，可以从以下四个方面深入了解你要投资的基金： 一看基金经理资历。毕业院校、所学专业、供职经历、从业年限、操盘的基金规模，不要放过任何一个你可以了解他的细节。 二看投资理念。基金经理自述的投资理念，是你了解一只基金运作逻辑的最快方式。有共识，才值得托付。 三看长期业绩。是的，有多长就看多长，不仅该只基金成立以来的完整业绩，还要看该基金经理管理过的所有其他基金的完整业绩。 不要只看累计收益，要一年一年对着市场行情去看，将累计收益拆分到每一年中去看，最好能解释收益的来源，且要看看这个来源与基金经理自述的投资理念是否相符。就像我们评价一个人的人品一样，知行合一才是好的。 四看回撤控制。这个指标用来看你和基金经理的“脾气秉性”是否相投。如果基金经理谋求收益所带来的波动，你能够接受，才有可能拿的住，获得收益。 ❷ 管理自己的情绪涨时贪婪、跌时恐惧是人性使然，很难控制，有时需要借助外力。
我们不妨设定一个不受市场涨跌影响的决策封闭期，以普通股票型基金指数为例，每三年开放决策一次。 数据显示，2006年至今普通股票型基金指数累计涨幅1268.03%，跑赢同期大盘1072.16%，持有到底的收益可谓诱人。 如果按照约定，每三年给你一次决策去留的机会，你会发现留下的决定并不难下，因为2006年以来的5段3年封闭期内的区间收益都是正的。 但是如果放弃封闭期，你会发现过程无比煎熬，因为每一个3年封闭期内，都遭遇了超过15%的市场回调，其中最大回撤甚至超50%，相信如果给你选择权，留下的人不会太多。 这也就是基金经理所面临的一个无奈的现象“基金赚钱了，基民没挣到钱。” 数据来源：Wind，中信证券金融科技部整理；数据截至2021年3月29日。 除此避免频繁决策，你还可以通过定投的方式，聪明的收割筹码。用设定好的投资纪律，绘制属于你的财富微笑曲线。 定投微笑曲线 数据来源：Wind，中信证券金融科技部整理 我们曾以最极端的情况进行测算，假设从2007年的6124点开始月定投沪深300指数，其表现如下：
6127点开始定投3年的表现 数据来源：Wind，中信证券金融科技部整理 如果说设置封闭期管理是为了让你抓住大趋势，无忽略小波折。那么，定投就是帮助你将一个大决策（一次性投入）拆成若干个小决策（分批投入），降低思考的成本，从而不断摊薄手中筹码的成本，静待花开。 今天提到的三个“了解”，你认为哪个最难？你都做到了吗？欢迎文末留言与我们互动。 |
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