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如果投资不看估值，就和赌博没啥区别，不同行业应该如何估值呢？
首先，公司分为三类，价值类，周期类，未来方向类。 价值类，可以用来估值，而估值手段分为以下这么几种。PE，PB，或者现金流贴现 周期类，要观察周期变化对于公司的价格影响。辅助以历史市净率变化 未来方向类，公司属于快速扩张期，纯粹是做业务判断。辅助以历史市盈率变化 其次，分行业来看，基本的估值方法如下。 1、银行，带有明显周期性，五大行，0.7倍PB，或者股息分红率全面超越国开债利率。目前国开债利率是5%。其他商业银行0.8倍PB，股息分红率超过国债，目前是4% 2、证券，强烈的股市周期影响，极强的反身性，熊市末期投资证券行业。切忌牛市末期去追高。所以你只需要判断股市周期。 3、消费品行业，业绩稳定，现金流充裕。适用于PEG估值。市盈率要和增速对应。 4、汽车行业，消费+周期，要看乘用车销量的数据，目前并不是扩张期。在扩张期，通过PE估值，类似消费股，非扩张期，应该谨慎。对业绩增长要更加保守。 5、新材料，科技行业，属于未来方向类，判断他的未来方向和发展，辅助以历史市盈率，这个行业不懂千万别投。业务方向这种东西，公司管理层都未必看得懂，2010年的马化腾，估计也想不到今天的腾讯。这东西都是靠命。 6、医药行业，类似消费品行业，看自由现金流是否稳健，医药类公司to C的比to B的更好估值，对B端企业的，你需要十分清晰他的产品，这需要强大的专业背景。 7、房地产，收房地产政策周期影响，千万不要被房价高涨期的业绩所迷惑，一般业绩要滞后于楼市周期，也就是商品房销量掉头了，大概一年之后利润见顶。同样，商品房销量见底后，利润可能仍然会大幅下滑。所以房地产更多看的是周期，至于估值并不重要。 8、文化传媒，收到产业自身产业周期影响，这个周期不确定，有一段时间就是没有好作品，所以全行业低迷。这个行业在聚光灯下，所以波动会比较大，看好的时候会特别好，不好的时候，会踢倒在地。 9、能源，有色金属，钢铁，工程制造，机械制造。这个行业受到宏观经济环境影响，比如三一重工在四万亿之后，业绩就很快达到了顶点，梁稳根都当过首付，但后来业绩一落再落。是最高点的40分之一，所以这个行业需要宏观强周期推动，要看货币供应量和GDP 10、补贴行业，比如动漫，太阳能，环保，根据以往经验，补贴出来的行业，根本做不大，只能抓政策的短期刺激。所以这种东西不是一个长期投资的品种。 11、航天军工，跟世界融合的大趋势不符合，建议大家少投。如果你投资航天军工，就盼着天下大乱就可以了。 12、贵金属，需要股市不错，贵金属本身也要上涨，两个走势叠加才会有行情。 13、传统家电，家居，建材，兼顾房地产周期影响，同时也要用PEG进行估值。 14、农业，最好远离，特别是CPI不涨的时候，他们一般都很差，CPI涨，他们也未必能走好。至于业绩，通常来说都是很烂的。所以也没什么必要去看了。 |
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