4月金股奉上！

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——泓研社    

三天的假期进入尾声，大家打起精神准备迎接明天的开市！

从本周走势来看，上证指数双底结构已经出现突破颈线的情况，而稍显强势的创业板指数则基本上延续了突破箱体后的反弹模式。

虽然两市本周出现普涨，但是两市成交量却呈现了明显的缩量行为，这种与市场走势背离的现象，显然是本次反弹最大的隐忧。

上证指数虽然周五有突破迹象，但是力度不及预期，且成交量明显没有配合，所以我们仍需要担心突破的有效性。

上周白酒板块连续上涨后进入一个比较尴尬的位置，随时提防突如其来的调整风险。相比来看医药板块此时处于尚未加速阶段，让我们整理下医药白马的预期差。

▎事件

医疗器械监督管理条例修订后公布，本次修订将于6月1日起正式施行，从鼓励创新、简化流程、鼓励临床试验、全生命周期医疗器械监管等方面进行改革。

▎要点一：医疗器械领域将全面实行医疗器械注册人制度（此前从2018年起地方试点、2020年起全国范围推广）

在具体流程措施上，对中低风险医疗器械临床试验实行默示许可，一二三类医疗器械注册均接受自检报告，同时也推出医疗器械领域的附条件批准、紧急使用授权、同情使用等绿色通道。

此外，对国内尚无同品种产品上市的体外诊断试剂，可以采取医疗机构内LDT模式使用，具体办法另行制定；这将有利于医院、第三方独立实验室的检测项目增长、技术水平提升、业务模式拓展。

▎要点二：国内疫情整体可控，医疗业务逐步恢复

受新冠疫情影响，2020年全年中国总诊疗人次78.2亿人次，同比降低8%，出院人数2.3亿人，同比降低15%，从月度数据看，2020年11月，全国医疗卫生机构诊疗人次5.4亿人次，同比提高1.1%。

截至3月31日，各地累计报告接种新冠病毒疫苗11982.1万剂次。简单按照每人两剂次来算，接种人数也才5991万，不足6000万，现在中国14亿人口，占比只有4.3%。

随着新冠疫苗的接种逐步加速，我们预计随着产能的进一步释放，整体接种速度预计有望进一步加快，整体医疗业务有望逐步恢复。

▎要点三：大市值高估值公司调整后重归均衡，关注内生成长性明确的一二线公司

2021年春节后医药板块因市场风格出现显著调整，大部分优秀的行业龙头白马估值从高位回调幅度较大，而此前持续下跌的公司在节后则多有上涨，板块市值/估值重归均衡。

医药行业和优质公司的基本面并未受到影响，后疫情时代创新、国际化、消费升级依然是医药行业的主线条，全球医药行业的竞争格局和产业链转移仍将持续。

医药行业细分领域众多、多元化市场需求、差异化竞争策略，使得部分细分赛道二线龙头也具备成长为大市值公司的潜力。

当前时点市场风格、估值相对均衡，优选一线、二线公司中内生成长明确的标的，尤其是在后疫情时代全球竞争优势更加凸显的个股。

【4月医药金股】

行业绝对龙头：恒瑞医药、迈瑞医疗；

连锁药店：一心堂、大参林、老百姓；

医美：四环医药、华东医药、昊海生科；

医疗服务：国际医学；

创新药：亿帆医药；

优质民营医疗服务：爱尔眼科、通策医疗；

创新药：恒瑞医药、药明康德、凯莱英、泰格医药；

美好生活类产品：长春高新、智飞生物、康泰生物、欧普康视、片仔癀；

全球市场类产品：迈瑞医疗、英科医疗、南微医学等。