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GAAP：Generally Accepted Accounting Principles是一般公认会计原则，1937年美国会计程序委员会（CAP）发表第一号会计研究公告，开创了由政府机关或行业组织颁布“一般通用会计”的先河。 US GAAP：指美国的现行会计准则。 Non-GAAP：GAAP简单来说就是通用会计准则，在美国上市，接受的就是用GAAP来做帐和出具财务报告。而Non-GAAP则指企业在GAAP基础上自行“加工”后的财务报表，为的是“更好”的体现公司实际经营状况。 文章转载自“财经” Non-GAAP主要调整内容有三项： 1.股权激励 巨额的期权费用是许多处于高增长模式的科技公司和大型互联网公司的通病，将其算入损益表后，基本都是呈现亏损。为了解决这个“问题”，这些高新技术公司往往会在财报中单列出意向调整后的利润（Non- GAAP净利润），美名其曰“数据修正”，其本质就是利用股权激励“调 节利润”。股权激励实质上是公司管理战略的一种，用公司股票或者期权来补偿或者奖励员工的劳动。在进行会计计量时，给予员工股权激励会扩大公司的股本，为了报表的平衡需要从利润表中扣除该部分股权激励的金额，但是在财报当期并没有发生实质性的现金流动，因此该项非现金损益的衡量影响着非GAAP计量的结果。围绕该项股权激励的会计处理， 费用化的经济后果是企业当期盈利出现较为大幅度的下降，直接影响当期财务绩效，但是如何进行该项非现金损益费用化的计量也是矛盾所在。2004年，美国财务会计标准委员会（FASB）修订了股票薪酬会计准则 《SFAS No.123（2004年修订）： 以股份为基础的支付》，规定采用公允价值法计量股权激励成本并进行费用化处理。因此投资者在关注企业财报时尤其要关注该项非现金损益的增减变动。 2.折旧及摊销 根据会计准则，营业收入减营业成本减各项费用可以计算得出净利润，但对净利润影响大而且常见的是折旧/摊销政策。一家公司可以选择直线的资产折旧也可以选择加速的资产折旧，即便都选择直线折旧，折旧年限的不同对业绩影响也会很大。有观点认为，在GAAP准则框架内采取不同的折旧或摊销政策不一定能准确反映出企业业务的真实状况，反而会给投资者带来困扰。所以，EBITDA 等实际上属于Non- GAAP的会计概念便为大部分投资者所利用。实际上EBITDA用于测算亏损公司的偿债能力是便捷并有效的（账面亏损，但剔除非现金支出后有可观的盈余），但“轻资产”企业本没有多少固定资 产和无形资产可以折旧或摊销，所以EBITDA对多数成长型互联网企业没有太大的意义。而特别是对于有重大非现金支出的“重资产”企业，如果 “剔除”非现金支出，就会得出不准 确的财务结果。 3.投资性资产重估 从作用而言，企业的资产可以分为三大类：消耗性资产、资本性资产和投资性资产。 1.消耗性资产主要是库存的原材料，使用后计入营收成本； 2.资本性资产是生产经营中必不可少的固定资产（场房设备等）和无形资产等（知识产权、土地使用权等），以成本入账并按照会计政策进行折旧或摊销； 3.投资性资产是企业为了获得投资收益而购买并持有的（如股票、房产），按照会计准则每期需要进行公允价值评估，并且其价值并不会因为持有而消失。大型房地产公司持有的“投资性物业”如写字楼、商场、停 车位等，目的是出租及享受升值。根据现行的通用会计准则，对投资性物业重新估值出现的差值可以计入当期损益。于是，“价值重估”成为大部 分企业进行盈余管理时的重要项目， 借以达到“虚增利润”的目的。 2017年，为了积极响应供给侧改革“去杠杆”政策、稳定房地产市场的目标，万达集团进行了多项重大资产重组计划，转让了多个巨额的房地产项目，其最终目的就是达到“轻资产”的长期发展目标。但在2013年， 万达商业地产净利润248.8亿，但“公允值增加”占了154.4亿。2014 年上半年净利润49.2亿，“公允值增加”达52.3亿，而这仅仅是对现有账面值1787亿的“投资性物业”进行价值重估的“收益”。 |
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