馨月说财经：通胀上升迫新兴市场国家加息 汇率市场恐再现动荡

近日以来，因通胀压力，新兴市场国家先后宣布加息。3月18日，巴西中央银行将基准利率上调75个基点；3月19日，土耳其央行将关键利率上调200个基点至19% ，俄罗斯央行将基准利率上调至4.50%。

一、通胀压力上行新兴经济体加息

受新冠危机影响，全球央行集体货币宽松，而美欧日央行借此机会推出无限量QE政策，在内外双重宽松货币政策的夹击下，尤其是在国际货币的超量供给之下，一些新兴经济体的通胀上行速度加快。

例如巴西，因食品价格大涨，今年2月份的通胀率已经超过了5%，在疫情严重且经济尚未恢复的情况下，受通胀威胁，巴西央行被迫加息，一次性将基准利率上调75个基点，从2%升至2.75%，这是巴西2015年7月以来首次加息，加息幅度高于经济学家普遍预期的50个基点。巴西央行货币政策委员会称，在5月份的下一次会议上，将再次加息相同的幅度，除非通胀预测或风险平衡出现重大变化。

需求回升、通胀加快上行、资产泡沫、经济恢复等各种不同的原因，导致巴西、土耳其与俄罗斯先后加息，且土耳其与俄罗斯央行也都宣布不排除继续加息的可能，说明这些国家的内部通胀压力较大。

二、新兴经济体的汇率现动荡

美元给巴西带来了输入型通胀，巴西在疫情期间不仅通胀高企，而且从2020年1月开始巴西雷亚尔兑美元就一路大跌，贬值幅度高达近40%，巴西大米和黑豆价格大涨，涨幅分别为70%和40%，巴西央行被迫一次性大幅调高利率，以稳定汇率并控制通胀。

大幅加息之后，巴西央行放出口风5月份可能再次加息，这令身处历史高位的巴西股市遭受威胁，金融市场恐陷入动荡，预计巴西的利率与汇率将更不稳定。

随着一些新兴市场国家的加息，这些国家的金融市场随时可能陷入动荡，给华尔街创造了汇率打击与金融猎取的机会，巴西等新兴市场国家大概率会被华尔街剪羊毛。

三、土耳其被华尔街盯得死死的

土耳其央行一次性将关键利率上调200个基点至19%，该央行表示，如有必要，将进一步收紧货币政策。

而在土耳其央行刚刚宣布加息之后，上周六土耳其央行行长Naci Agbal即被免职。接替Agbal上任的ahap Kavcolu持有批评紧缩货币政策的立场，他也是2019年7月以来土耳其央行迎来的第四位行长。

土耳其央行行长已成高危职业，由于美土关系恶化，土耳其施行了去美元化，华尔街加大了对土耳其的汇率打击，一度令土耳其经济损失惨重，经过土耳其政府的努力，实体经济才逐渐恢复，2020年第四季度GDP增长5.9%，去年全年GDP增长1.8%，获得了不俗的成绩。

土耳其里拉近些年来屡屡遭遇到华尔街的汇率打击，索罗斯等金融大鳄在美国评级机构的配合下多次出击，导致土耳其货币严重贬值，汇率贬值一度推高土耳其的通胀率接近25%，土耳其央行不得不大幅提高利率遏制通胀与稳定汇率，此后土耳其一直在汇率与通胀问题上拼杀，导致土耳其的利率奇高，且长期居高不下，这令土耳其的金融始终面临着高风险。

华尔街如今已经把土耳其拉到了金融擂台之上，死死地盯着土耳其的金融市场，一有漏洞就会痛下杀手，预计土耳其的金融市场未来还要出问题。

四、综合评述

从全球货币宽松到一些新兴经济体的货币紧缩，前后不过一年的时间，而且货币政策的松紧力度比较大，这很容易制造金融市场的动荡不安，市场的系统性风险容易拉升，并容易产生金融漏洞，而这种动荡不安恰恰是华尔街所需要的。