|
近期美元绝地反攻，创下自特朗普当选以来最好表现。与此同时，美债收益率上行带来的直接后果便是新兴市场国家股市、债市、汇市遭遇“局部风暴”。强势美元周期被视为“肇事者”，几乎已成共识。
美元肇事，美联储公然甩锅，新兴市场还将哭泣多久 受美元走强影响，阿根廷遭受“股债汇三杀”。阿根廷比索兑美元的比价累计跌幅达到15%以上。阿根廷央行为了挽救近期崩跌的本币比索，在8天之内连续加息3次，利率已高达惊人的40%。 此外，阿根廷央行已连续向市场抛售美元储备。并向国际货币基金组织（IMF）提出资金援助请求，寻求300亿美元（1人民币约合0.157美元）信贷额度的金融支持以缓解阿根廷比索兑美元持续贬值的压力。 分析指出，除去阿根廷政府财政赤字不断扩大，经济结构单一，外汇储备不足，债务负担沉重等自身的内部原因，美联储加息和缩表导致美元走强，是引发危机阿根廷比索崩盘的外部原因。而IMF向阿根廷提供援助，也就意味着阿根廷已经陷入了新的经济危机。 毕竟，美元作为全球绝大多数资产的定价货币，全球有50%以上的国家和经济体盯住美元，美联储是当之无愧的世界“央行”。而美联储缩紧与长期国债收益率上升同步，导致全球“美元荒”的不断蔓延，新兴经济体的资金外流、货币贬值。 市场人士分析认为，这一轮美元上涨明显超出市场预期，反映了美国经济数据向好、通胀预期升温，以及欧美经济、政策的分化，市场也在不断修正此前对美元过度悲观的预期。 美联储“甩锅” 阿根廷比索贬值仅仅是在美国加息“屠刀”下的冰山一角，土耳其货币里拉暴跌至历史最低，墨西哥比索、印度卢比、俄罗斯卢布中国香港港币等都出现了不小的跌幅。 为了应对港币一路贬值，香港金管局不得不依靠外汇储备发起“港币保卫战”，先后13次入市承接港元沽盘，规模达到513亿港元，用以稳定汇率。不过，此举虽稳定了汇率，但也直接导致香港银行体系的结余急剧减少，银行间市场利率急速攀升。对此，汇丰银行9年来首次上调香港美元存款利率，渣打香港紧随其后，港币呈“山雨欲来”之式。 据媒体报道，土耳其将于6月迎来总统选举，土耳其总统埃尔多安（Recep Tayyip Erdogan）重申对低利率政策的支持，并计划如果在大选中获胜，将加强对经济的掌控，更大程度地插手货币政策，央行须听命于他。 分析人士认为，总的来说，石油与美元共振齐飞，是当前新的经济周期和货币周期的核心逻辑。从世界能源舞台主角变迁和美元扩张收缩大周期两个角度来看，推动油价的主要推手是美国和以美联储为核心的华尔街利益集团。油价的上涨不是目的只是手段，原油——通胀——利率，打通这一条线才是目的。而利率的抬升会造成美国与世界其他国家利差的收窄，继而造成汇率市场大幅波动，最终完成美元的收缩和对新兴市场国家的“剪羊毛”。 对此，美国则表示“不背此锅”。美联储主席鲍威尔在苏黎世瑞士央行发表演讲时称，美联储政策对其他经济体的溢出影响是可以预期的。并称市场不应该对美联储的举动感到震惊。 也有分析认为，阿根廷危机主要是恶性通胀、债务高企与外储减少循环催化，市场恐慌情绪反应过度所致，更多应归咎于其自身经济金融系统的脆弱性。土耳其、巴西、墨西哥、南非等国均存在经常账户和财政“双赤字”，外汇储备对短期外币借款和融资需求覆盖不足以及政治局势恶化。 因此，“受伤”的部分新兴经济体可按“个案”对待，并不具普遍意义。近年来，全球经济的优异表现推动了贸易和资本流动，大多数新兴经济体经常账户和外汇储备向好，其“缓冲区”比数年前要宽阔很多，抵御危机的能力也大幅增强。 虽然新兴市场目前的局部“微恙”不值得恐慌，但不可否认的是，一些新兴经济体长期存在的顽疾仍然容易演化为金融风险，对此必须引起高度警惕。新兴经济体在推动可持续增长的同时，对美联储货币政策的外溢影响和自身可能出现的金融风险，只有及早采取风险防范措施，才能防患于未然。 |
|
|
来自： 昵称41564792 > 《金融》
