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04-08 11:48分析师,财经达人,优质创作者 还有股民幻想A股短期跌回到3400点以下，真是痴人说梦，大金融已经跌无可跌，消费、医药进入漫长估值消化期，科技、周期板块业绩为王，比起去年的股Z式牛市，我更喜欢现在的结构性行情： 1、说A股还要跌的人，脑子呢，都不看盘的吗？A股就4个板块，金融、消费、科技、周期，我一个个给你们盘。 金融 属于跌无可跌，保险整个板块历史最低点906，现在950点；证券回到去年3月份的位置，，银行离近5年最低点就15%的空间，未必能立刻涨，但你告诉我有多少下跌空间？ 消费 以白酒为例，茅台除了塑化剂事件，股Z的时候从高点到低点不过跌20%，现在2个月跌超20%，短期跌不动了 科技、周期走分化，业绩为主导 业绩比较好的芯片设计端，卓胜、韦尔都快历史新高了，周期里一季报大赚150亿的中远海x连续涨停。 所以看了一圈，你发现，除非出现重大利空，否则A股当下不具备持续下行的动能。 2、相比于去年的股Z式牛市，就涨那100来个权重票，我更喜欢现在百花齐放的感觉。之前基金的抱团已经让A股畸形了，不是说这些东西不好，但50倍的消费、60倍的医药真的太贵了。 而且我很明确告诉大家，我不知道今年老抱团新能源、白酒还要跌多少，但你是不可能回本的。现在你如果持有之前的明星基金，回本了你会怎么干？一定是赎回卖出。那都给你解套了，你赎回了，基金经理喝西北风，人家要不要赚你的管理费。 3、近期我看到的一个现象，顶流基金不断调研并调C二线品种。以易方达张坤为例，先是传出调研国际医x，又传出了新进易方达蓝筹、中小盘，总计增C近8%的股本。 看得出来虽然还是医药、消费这个赛道，但大机构的动作都是调C高位的一线白马到估值低的二线品种。 而一般机构评估一样东西是看Peg这个指标，简单来说茅台目前市盈率是56倍，但茅台的净利润增速就是13%，PEG4.4明显高估。如果茅台还能维持60%的增速才是便宜的。 Peg小于1的公司里，我今年更喜欢高端制造和调整了1年的半导体这两个板块。 4、去年是以大为美，今年是对估值的一次修复，小市值股票并不是垃圾股，反而有很多隐形翘楚，而且你看到的所谓现在的大牛，很多都是从200-500亿成长过来的。 |
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