|
医药板块，是大富翁钟情的一个板块，也是我重仓投入的领域，并且也在持续的、深入的跟踪和研究。 这个领域中的优质的个股，我配置的逻辑及仓位都是长线策略，主要是针对这个行业看好。 投资人林园，其实有一个逻辑说得非常对，“在不同的社会发展阶段，需要配置相应的景气度高的、确定性强的个股。”林园的投资配置，从早年的家电，到中期的白酒，以及现在的医药，都是一个方向性的指明。 同样，在国内的头部基金中，重仓在医药领域的买方基金，也不再少数。而且大富翁所接触到的私募，就有一些专门只做医药的基金公司，用功之细致，其逻辑主要看好医药这个“长期”的逻辑，就像白酒一样，人们离不开，和消费市场强相关性，业绩持续处于慢增长，对应到股价上看，拉长10年的K线走势，就是一个单边上涨的逻辑，不会出现大幅度的周期性回调。 但，不管哪一个行业，不管是朝阳还是夕阳行业，都只有20%的公司能够冲出来，杀出重围，穿越牛熊，剩下的都是炮灰。二八定律，是一个事物发展的结果性的预判，就好比今年，医药板块就会是一个典型的“结构性行情”，能够配置的，只能是最优质的细分赛道，同时也只能在最优质的细分赛道中挑选最名列前茅的20%的头部，甚至还没有20%，10%都不到。所以大富翁凡是做股票，选股逻辑中有一天硬性军规就是：只做龙头，不干杂毛。 国内好多优质的私募也是这样一个理念，“如果能够确定这个行业中的龙一和龙二，那么剩下的龙三等等都不要了。”弱水三千只取一瓢饮，就是这个意思。即使龙头的估值较贵，股价较高，但是还能再高。而绩差的中端及尾端的个股，即使有困境反转的迹象，业绩增长的幅度也是十分有限的，最多拿来做个中期套利了不起了。 目前，对于医药板块的配置中，如果要想找到“基本面优质且无瑕疵+预期差较大”的个股，这是非常有难度的，难度在于这类股的“估值”已经不便宜了，已经被眼尖的投资人早早买入了，拔高了个股的估值，你后知后觉，只能是帮别人抬抬轿子，这就是事实。而且你也不要期望这类股能够史诗性的大跌，跌到低估、低到合理的价位甚至低价，这根本不可能，因为一旦跌幅接近合理估值水平上方，长线配置的基金就开始“越跌越买”了，“多方”的力量进来后，会缓跌股价的下跌，而且季报业绩稍微一转好，就会掉头反弹，即使不反弹，也会开始横盘整理等待后续的推动因子影响短期多空力量的博弈。好股就这么多，谁都不愿落到对方手里，所以长线资金不会太在意短期的得失，所以会买了再说。 因此，在目前医药股的寻找配置上，在目前这个阶段，找到便宜的好股，是困难的，但是找到具备阶段性配置性价比的个股，还是好找的，大富翁提供3个选股逻辑和方向，供大家思考： 第一个：寻找能够在业绩方面持续高增长，来消化自身高估值的公司。可以从CXO、医疗服务、疫苗板块去找； 第二个：寻求短期被市场资金关注度不高，但是存在中期发展不错的公司，这类公司在估值出现折价的时候，可以大胆中线布局。可以从药店板块去找； 第三个：寻找具备业绩预期差的个股，从目前对医药细分领域的追踪来看，未来能够出现预期差的个股，大概率会出现在“创新药企及相关领域”板块，因为只有持续的产品端“投研”，才能在市场端获取确定性的业绩收益。可以在创新药领域去找。 结合上述的三个方向，大富翁从当前的布局思考中，各自选取了对应的三只股票，我比较看好的。有需要的朋友可以按照如下方式获取参考（但不构成买卖意见，谨慎参考），获取股池的方式如下： 请在文末右下角，点击“在看”。当“在看”数量超过600之后，请扫码下方二维码，进入大富翁公众号首页，并在首页对话框中输入关键词【0409】，即可获取股票池。 |
|
|
