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我的投资模式，概况为一句话就是：寻找预期业绩确定爆发的低位股。就这句话展开本文： 1、预期。表明指的是未来，过去的业绩已经体现在股价中，我们要关注的是未来的业绩。未来指多久？一般业绩爆发时间至少能持续一年，且持续时间越长越好。 2、业绩。落脚点一定得是业绩，就像买房看的是位置一样。选择标的看的就是业绩。至于怎么看业绩的增长？具体的有：A，一个季度的业绩超过去年全年，甚至超过历史最高记录的n倍。B，业绩得是主营业绩，扣除非主营收益。C，业绩最好有板块联动性，行业景气度带来的。 3、确定。表明需要有确定性，能看到大概率业绩的释放，如果不能释放业绩，或者业绩要5年10年甚至更久才能产生，那不属于有确定性。比如某些突发时间导致涨价，但是突发事件不足以引起行业较长时间的供需逆转，或者突发事件很快可以恢复。比如公司产品较多的长协订单等等。 4、低位。这也是最重要的一点。所谓的低位，包括股价在低位，估值在低位。很多时候的亏损大多来源于高位涨了几倍才去买入。再好的股翻了4-5倍后涨到高位也是不能轻易买入的。当然，低位低估，仁者见仁智者见智，不同体系估值不一样。 而要出现上述特征的股，一般来源于哪些机会呢？我个人投资系统中主要分为三类来源：供求逆转周期行业，优质赛道高成长行业，突发政策事件驱动的供需突变的行业。 1、供求逆转周期行业。传统周期行业（化工，畜牧农，交通，建筑，汽车，矿业等）经过底部多年的产能淘汰，导致周期逆转，供需格局逆转，产品涨价，带来的业绩爆发机会。如2018年底-2019年上半年的猪鸡，2009年的维生素。2017年的方大碳素，沧州大化，鲁西化工等 2、优质赛道高成长行业。新能源汽车行业，疫苗行业，生长激素行业等，未来三年符合增长最好超过50%，越高越好。且PEG低于1，或者动态PE 20-30倍。A 典型的，产品中有大的爆炸产品。I如TWS，RIO等。 3、突发政策事件驱动的供需突变的行业。突发政策的：比如供给侧改革带来钢铁行业去产能，利润暴增。比如ETC的强制安装。比如禁塑令带来先关材料的需求爆发；突发事件的：比如疫情带来口罩防护服的暴增。 其他的机会还有，风口行业，其他大涨，部分处于低位没涨的，可以等待补涨机会。 其他的机会还有，公司曾经困境，基本面即将带来利润预期改变的反转机会。 注意：上述机会：一定要注意低位低位置介入，如果已经涨了5-10倍了，不妨放弃。I如果才涨1倍多，基于估值和利润后也许待调整后介入。 注意：上述机会：业绩爆发股一般不可能长时间持续爆发，要注意即使获利了结。比如周期涨价股，产品价格滞涨时，估值不再低估时，供求关系逆转时，股价亦大幅翻涨时。比如优质高成长股，成长速度减弱时等。 过去一年多，选股不错，但总的是赚了亏，亏了赚，实际收益惨淡。主要原因就是，没有注意低位低估的买入选择，没有注意高位实现的卖出选择。 |
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