摩根大通资产及财富管理部首席執行官欧朵思2020年致股东信

回想去年发布致股东信之时，新冠肺炎疫情开始冲击全球。这场席卷全球的疫情给我们每个人都带来了刻骨铭心的惨痛影响：它不仅夺去了无数的生命，给医疗体系带来沉重的压力，同时还留下了难以抚平的经济创伤。

可幸的是，各国政府和央行采取了迅速、果断的措施，为岌岌可危的市场注入资金并提供支持。世界各国齐心协力、携手抗疫，成为这场严酷疫情中的一抹亮色。

我们殷切期盼2021年各国人民能够逐渐走出疫情的阴霾，踏上复苏的征程。

以下是摩根大通资产及财富管理部应对新冠肺炎疫情期间的主要亮点。

迎难而上，应对史无前例的挑战

2020年3月，我们在短短两周的时间里将超过90%的全球资产及财富管理人员的办公模式由办公室转为远程，成功证明了我们不论任何情况、即便足不出户也能服务客户的卓越能力。

此外，我们还充分展现了纵使面对强大压力和不确定形势都能够做出明智、快速决策的杰出能力。

客户是我们的重中之重。与客户守望相助、共克时艰是我们引以为傲的核心优势，同时也是我们追求卓越的动力源泉。

在资产及财富管理部，历时多年的抗压测试和充分准备，让我们能够迅速做出无缝的应变调整。作为资产及财富管理部的首席执行官，我在每年的致股东信中都表达了我对全体同事和整个公司发自内心的自豪感。这种自豪感在2020年尤为强烈，在此期间我们重点加强了以下几个方面的工作：

加速数字化转型。在全面数字化的运营环境下，我们能够快速识别人手或低效流程。随着业务量激增，我们积极克服各种工作环境和个人挑战，夜以继日地推进与客户、交易对手及相互之间的数字化交流。2021年，我们的工作重点是填补剩余的流程缺口，推进跨越多年的转型计划。

加强与客户联系。在各国纷纷采取封锁措施以遏制疫情蔓延之际，我们将以往的差旅及其他面对面活动的时间节省出来，专注与数以万计的客户建立密切联系，为他们提供我们的前沿观点和独到见解。事实证明，这一转变取得了巨大的成功：无论从存量或增量来看，我们的资产和客户均创历史新高。

完善运营管理。我们秉持灵活、敏锐的经营思路，加快推进报告向仪表板迁移，积极简化流程并加强对科技投资的管理。

投资业绩表现优异

年复一年，我们始终将实现优异的投资业绩表现作为我们的核心任务。正因如此，留住95%以上的顶尖投资团队主管、投资组合经理和研究分析师是我们工作的重中之重。

在2020年的波动市况下，主动管理的重要性和价值达到前所未有的高度，我们管理的各类资产亦取得出色的长期投资业绩。

客户的行动说明一切，他们每年不断将更多的资产委托我们管理。2020年，我们的客户资产规模和客户资产净流入分别达到创纪录的3.7万亿美元和2,760亿美元。

力求满足所有客户需求的多元化业务是我们赢得客户信任的关键支柱，我们在各个地区、细分市场和产品领域均实现了客户资产的净流入。兼具广度和深度的投资管理方案，在剧烈波动的市场环境下显得尤为重要。

1

流动性资产：

受益于避险客户主动减仓，流动性资产录得1,040亿美元的净流入。

2

固定收益：

受益于投资者在波动市况和低利率环境下对高质量收益产品的追求，固定收益资产录得480亿美元的净流入。

3

股票：

受益于市场反弹和客户主动加仓，股票资产录得330亿美元的净流入。

4

多元资产：

受益于客户对主动管理和结果导向型策略基金的青睐，多元资产录得50亿美元的净流入。

5

另类资产：

包括基础设施、私募债券和高桥(Highbridge)产品在内的一系列收益导向型高回报策略基金录得60亿美元的净流入。

6

托管／经纪／管理／存款：

受益于客户对我们的交易和银行服务的信任，此类资产录得800亿美元的净流入。

为客户提供市场专家，与产品和服务的广度和深度同等重要。我们不仅拥有近2,500名全球私人银行客户顾问和逾1,000名资产管理投资专家，还配备了逾120名专门致力于为客户提供及时投资建议和分析观点的市场策略师、投资组合分析师和以目标为本的投资顾问。

结合上述一系列的综合优势—聚焦于投资业绩表现、兼具广度和深度的产品和服务以及专业的服务和建议，自2010年以来我们的年均客户资产流入达到1,000亿美元，成绩相当骄人，实属业内罕见。

同样重要的是，客户的认可证明了我们致力于打造行业领先的主动管理能力而采取的战略方向正确。从这个角度来看，2020年资产管理部在全球长期主动基金资产流入排名第一的殊荣令我深感自豪。整个资产及财富管理部的五年累计总客户资产流入，在上市同行中保持了排名第二的领先地位。

实现创纪录的财务佳绩

凭借着客户的信任和员工的努力拼搏，我们为股东创造了非凡的财务业绩。包括营收、税前利润、净利润、贷款、存款及资产在内的各项财务指标几乎都同创历史新高。

资产及财富管理部旗下两条业务线均取得了靓丽表现。资产管理部的营收和税前利润分别达到创纪录的77亿美元和22亿美元。全球私人银行部亦有不俗表现；尽管我们积极拓展业务带来了2.63亿美元的信贷成本，但该部门依然实现了66亿美元的历史最高营收和18亿美元的税前利润。

大力开展业务投资

对业务的持续再投资是我们赖以成功的基石，是我们加速增长、扩大产品和服务、保持稳健的风控框架的重要前提。考虑到本部门的长远发展、规模扩大和业务势头，我们为2021年制定的投资预算创下了资产及财富管理部有史以来的最高记录。我们的投资主要集中以下几个领域：

1

增聘人手:

聘请更多的顾问和投资专家，扩大国内外的市场份额。

2

加强数字化和数据化:

推进各项业务的数字化转型，运用数据为客户、投资者和顾问提供分析支持。

3

环境、社会及治理:

在主动型可持续基金领域排名前三。

4

中国:

成为中国内陆排名第一的外资资产管理机构。

百年投资耕耘，携手中国前行。

摩根大通植根中国一百周年

2021年，摩根大通将迎来在华运营百年庆。如今，中国已成为我们的客户和公司最大的机会来源地之一。对于资产及财富管理部而言，2021年别具意义。

我们已与合资伙伴达成了一项商业共识，拟收购上投摩根基金管理有限公司（上投摩根）100%的股权。作为我们在华投资的一家合资公司，上投摩根迄今已成功运营17年。凭借着公司在中国的历史积淀、悠久品牌、强大的本地投资团队和分销渠道，我们对全资控股上投摩根将为我们的业务和客户带来的机会充满期待。

我们期待与中国携手同行，开启下一个百年之旅。

拥抱光明的未来

一百多年前，我们推出了第一只投资基金「商业投资信托」。时至今日，这只拥有136年悠久历史的老牌基金已成为彰显我们资产管理服务能够长盛不衰、稳若磐石的重要标志。客户挑选摩根大通作为他们的长期合作伙伴，正是因为我们在历史的长河中经受住了时间的考验，为未来的永续发展奠定了坚实的根基。

在服务世界各国的政府、央行、个人、公司和养老基金的过程中，我们的全球化格局已成为竞争对手难以逾越的壁垒。此外，无论是我们直接管理还是精选第三方管理人管理的客户资产，均取得了业内领先的业绩回报。这些优势令我们能够对瞬息万变的投资环境建立独特的理解，以穿越牛熊的稳定表现持续赢得客户的信任。

简而言之，数十年如一日地为客户创造价值和回报、坚持以一流的方式做一流的业务，乃资产及财富管理部一直肩负的核心职责和重要使命。

尽管未来仍将面临不少新的挑战，但我对全体员工坚韧不屈的精神感到无比自豪，由衷感激每位客户给予我们的全力信任与支持，我对公司的未来发展依然前所未有地感到乐观。

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