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第一，我们需要弄清楚交易是否有确定性。 我们所说的确定性，是指在一定条件下，价格必然上升或下降，或者能够确定上升或下降的幅度。 迄今为止，还没有任何理论可以证实确定性的存在。假如你找到了，祝贺你，因为有了确定性，你就能得到难以想象的财富。 由于无法找到这种确定性，实现盈利的方法就是利用概率。 由于没有形式上的的确定性，每笔交易的结果都是不确定的，所以如何才能赢利呢？而最合理的办法是在概率上下工夫。 我想再强调一个原因：不管这种可能性有多大，它都不确定。 下面是一个简单的例子。一副牌在游戏中有54张牌。游戏的原则是，如果你抽到了大王，你就输了；如果你抽到了别的牌，你就赢了。你们获胜的几率是53/54，相当高。 如果你赢了1000元，你的对手就会下10倍的赌注，那就是10000元，如果你输了，你就会输掉1000元。在这个时候，回报和风险的比例足够高，整整是10倍。 每件事都对你有利，有99%的胜率，那你就把1000元全部押上。最终，你还是有1%的几率会输掉你的赌注。 因此，确定性就是确定的，大概率就是大概率。两者的方法完全不同。 这是因为在确定的情况下，所有的基金管理策略、止损点策略、增持策略等都变得多余和无用。 但是只要存在不确定性，就必须制定相关的战略，即使可能性很小。 举例来说，在上面的游戏中，你应该考虑到你每次只下一部分本金，而不是一次下全部本金。那是交易的本质。 假如我们不同意这一点，我们所说的一切就会失去根据。就像我在第二个交易原则中提到的止损点。 没有在交易系统中设置止损，则无法确定初始损失或风险收益比，因此，所有与交易系统有关的事情都无法在开仓后完成。 因此，以止损为交易原则，并不意味着你必须去做，而是说如果你做不到，其他的就无从谈起。所有的事情都是按照一种逻辑来进行的，但许多人却还没有意识到这一点。 若所有人都同意赢利的方法是以概率来进行的，那么有两个因素非常重要：第一是赢利率，第二是单笔交易的赢利能力。 首先，如果单笔交易有很多盈利，那么你很容易就能赚到钱，但你要在这些盈利的单笔交易中总结归纳出为什么会盈利，并保持成功。 其次，即使赢的次数比输的次数多，但如果赢利远小于输的次数，那么偶尔输一次，很有可能就会让你输了大部分的利润，甚至本金都没赚到，重新开始。 在此基础上，收益与风险比率的概念也随之产生。 应当有不少人有过这样的经历，即使赢了很多次，但是一旦有一笔交易产生了巨大的损失，前路坎坷，所以老股民都学会了，及时平仓，保留利润，这就是止损的雏形。 当然，这种止损单是单纯的止损单，并不是建立在交易系统的框架上，仅仅依靠多年的经验。 渐渐地，你会发现，在每次交易前设定止损位，比在出了问题后强行平仓要好得多。在设定了止损点之后，更容易判断一个交易是否成功。 例如，您承担5%的风险，而您只获得2%的利润。您觉得和交易相比怎么样？不止损的话赚2%就满意了。但是如果你理解了2%的利润是以5%的风险为代价的，你的看法就会改变。这里是收益率风险比的起源。 因此，当你意识到这一点时，你就会重新审视每项交易。过去许多看起来成功的交易，现在看起来有些不可靠，这是你的进步。因此结论是：赚钱的交易未必是好事。 咱们再来梳理一下：由于市场存在不确定性，我们不能每次都进行全仓操作，我们需要一些资金配置技巧。它是资金管理的源头。 高效的资金管理能让我们更加冷静的面对市场的涨跌和自己操作的失误。由于我们不希望每次都亏损过多，因此我们在每次交易之前设定止损水平，以控制每次交易的风险。 由于我们要在控制风险的前提下尽量获得更高的利润，所以要有增加利润的战略，即扭转亏损，让利润跑得快。 交易系统的框架就在这里。在此框架下，我们将研究许多具体问题。至此，从交易本质上的不确定性开始，再一步一步地扩展，已逐渐建立起一个大致的框架。 现已建立起自己的资金管理策略、止损策略、增持策略、获利回吐策略等交易体系框架。还有什么要考虑的？ 如何才能找到赢利风险比的最佳组合？依我看，所有的交易流派都试图解决这个问题，包括缠论。 假如你同意我上面的逻辑，你就应该明白，不同派别之间的纷争，其实是围绕着对这个问题的不同理解，但是都需要在交易系统的框架内进行。 根据这一框架，你应该努力的方向是选择赢利与风险的最佳组合。 |
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