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图表 62 科大讯飞同行业可比公司估值比较 股票代码 证券简称 收盘价 总市值（亿元） 2 0 21 PE 2 0 22 PE 2 0 23 PE 300496.sz 中科创达 134.35 568.50 96.3 73.2 56.0 688111.SH 金山办公 380.00 1751.80 144.4 103.5 74.4 002410.SZ 广联达 73.07 867.35 122.7 90.4 68.2 688083.SH 中望软件 576.37 357.03 186.6 129.9 90.2 - 平均值 - 886.17 137.5 99.3 72.2 002230 .SZ 科大讯飞 50.97 1133.95 62.6 46 .1 33.7 资料来源： WIND 、 平安证券研究所 注：收盘价取 2021 年 4 月 30 日收盘价，总市值以 2021 年 4 月 30 日收盘价计算。 中望软件 2021 - 2023 年的 EPS 取 自 Wind 一致预期。 根据以上的估值分析，公司的市盈率水平 低于 同行业可比公司均值水平。考虑到 公司在智慧教育领 域巨大的市场空间，以及在智慧医疗、智能办公等应用场景拓展的显著成效， 我们认为公司应享有 更高的溢价空间，公司的市盈率仍有上升空间。 5 .3 投资建议 公司 是我国人工智能领域龙头企业，拥有自主知识产权的国际领先的人工智能技术。当前，人工智 能作为我国新基建的重要内容，人工智能产业正持续迎来更有利的产业发展环境。公司持续推进“平 台 + 赛道”的人工智能战略， 在 智慧教育、智慧医疗等重点行业的各条赛道上 ，已取得显著的应用成 效。我们看好公司人工智能业务的未来发展，维持对公司的“推荐”评级。 六、 风险提示 （ 1 ） 竞争加剧风险 公司以人工智能技术及应用作为核心业务，作为产业热点，包括 BAT 等巨头以 及众多创业公司均在 此领域重点布局，市场竞争加剧可能影响公司业绩。 （ 2 ） 技术进展不及预期 作为革命性的前沿新兴技术，人工智能的技术水平仍远未成熟，如技术进步不及预期，公司高额的 研发投入则可能形成损失 。 （ 3 ） 商业化进程缓慢 人工智能技术要产生商业价值，仍需依靠合适的应用场景以落地，如因 市场接受度低或其他因素导 致落地进展缓慢，也将对公司经营造成压力。 |
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