但是流动性都有一个共性,通俗地来说,流动性一定是”钱“,严谨一点地来说,流动性一定是基础货币。至于其他更专业性的解释,就以其他专业性的定义为准。 一、社会流动性(M0,M1,第3方支付) 一旦银行流动性紧张,就会影响金融货币体系的运行,从而传递导致金融危机并触发经济危机。因此,一旦银行流动性紧张,则有以下几个层面的应对。 B. 央行层面的应对。 央行再贷款操作本来是短期的银行流动性操作工具,但是它能不断增量续作,就相当于形成了一个中长期的货币投放工具了。且它能掩盖银行流动性紧张,金融风险增大的客观情况,会令未来爆发金融危机时的破坏性就会更加严重。 那么以上3种流动性,又受那些因素影响呢? A. 社会流动性主要由银行的活期存款构成。 B. 银行流动性 C. 央行流动性。 2. 资本外流是最大最显著的可影响央行外汇流动性的因素。未来因为债务危机引发金融危机,从而导致大量金融资本撤离中国,出现资本规模化外流时,就会导致央行出现清晰的外汇流动性危机。 一旦央行的外汇流动性紧张,则可通过货币互换,融资外债进入,抛售海外债券等方式来补充外汇流动性。而尤其以抛售持有的美债,欧日债等为首要的补充央行外流流动性的手段。 搞懂以上流动性一词的概念和影响因素,估计对看清未来货币体系的运行趋势,宏观经济的运行趋势,或许有一点点帮助。 |
|