【原】指数基金计划第010期：买入A股6份

关  注  公  众 号：小鱼量化

公号ID：xiaoyulianghua

上次指数基金计划第008期买入四份A股的时间是10月8日，到现在已经一个多月了，上证指数从当时的2913点，上涨到11月8日的2964点，上涨1.75%；由于三季报公布后上市公司利润有所改善A股估值反而比上次发车时降低了一个百分点左右；且最近各宽基指数从趋势上来看都有了向好的趋势，本次加快买入A股。

本期买入6份：（计划资金分为100份，每份为1%）

小鱼长期资本组合

5月下旬我在且慢做了一个投资组合就叫做小鱼长期资本投资，现在累计已经买入了65份了，挂上来给大家参考一下。

且慢组合地址：https:///portfolios/ZH035880

目前有极大的概率是A股微笑曲线的右侧阶段，A股的仓位不到六成，显然是跑不赢沪深300的，落后沪深300约三个百分点。不过就资产配置的角度看，现在还是建仓期，慢慢买入的机会总是有的，就怕好机会在眼前的时候却没有足够的资金。

目前已持仓情况如下：

全市场估值

全市场估值我还是继续采用中证全指（剔除亏损股）的等权PE和等权PB来观察，统计PE/PB十年和二十年的分位点，综合判断一个区间。综合下表的统计数据，综合判断沪深A股的分位点为7%

上图是我根据E大的黄金坑和钻石坑的描述做的一个范围：

图中红色线代表黄金坑，紫色线代表钻石坑

黄金坑在全市场等权PB=2.25以下；

钻石坑在全市场等权PB=1.85以下；

目前全市场等权PB估值1.89，处于靠近钻石坑边缘的位置，已经具有了很好的投资价值。

仓位计算

综合中证全指PE和PB两种估值，和十年二十年估值历史分位点，小鱼这里给出沪深A股综合分位点7%，按照我们之前的三种估值方法来计算一下A股的仓位：

综合一下三种方法，A股的时点仓位在70%-90%左右，A股最高可以配到总资产的80%，也就是目前A股可以配置的仓位是56%-72%。

品种选择

以上估值表备注：

1、数据表1采用加权估值，数据表2采用等权估值，增加了加权估值的目的是两个表作为对比，只有等权估值和加权估值都是比较低的品种才会被选择，我用红色进行了标注；其中红色加粗代表加权等权都低估。

2、时间跨度为10年；

宽基指数选择中证500，买入2份；

策略指数选择中证红利，买入2份；

行业指数选择中证环保，买入1份；

行业指数选择中证银行，买入1份；

债券+大宗商品

1. 债券

十年期国债收益率，从8月1日最低的3.068%涨到了目前的3.295%，这三个月时间十年国债收益率上升，债券类产品表现不好，目前的这个状态已经很接近我们建仓的点位了，我大概会在3.4%-3.5%这个区间就要买入一点债券。

2. 大宗商品

黄金：

黄金价格在1489美元/盎司附近，按照我们之前的黄金价格区间划分，目前距离建仓还较远。

原油：

纽约原油和布伦特原油价格最近有所上升，平均数为56美元/桶，且最近已经购买了五份华宝油气，占比5%左右，目前的仓位是合适的。