【原】极度高估，准备卖出

微博/雪球：小鱼量化

这个品种是德国DAX30指数，昨天E大的邮件做了提醒，想着在我的且慢组合中也有一份DAX30基金，正好今天好好分析一下，达到条件了就卖出。还是从估值和趋势指标两个大方向来分析。

小鱼长期资本计划组合地址：

小鱼长期资本投资 - 且慢 (qieman.com)

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DAX30

关于DAX30，我写过一篇科普文章，介绍了这个指数的成分股，行业分股，历史估值情况等等，详见下面这篇文章。

新兴和成熟市场五大指数投资指南(4):德国DAX30指数

这仅有的一份的一份DAX30基金还是在去年3月，欧美股市发生熔断的时候买的呢，这一份盈利近50%，还是相当不错的。

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DAX30估值

这个指数的估值数据是真的不好找，目前有两个数据，一个是乌龟量化付费数据，一个是蛋卷基金的免费数据。对比了一下都是一样的，起始时间2014年1月，到现在有近7年半的数据，有一定参考价值。

先看PE：

PE估值中位数18.7倍，目前50倍左右，估值百分位95%左右，我认为这个数据是失真的，看两个红色箭头处，估值直线上升，由于没有找到指数成分股的净利润数据，我猜测大概率是年报或者季报发布净利润大幅下滑，导致估值被动快速升高。我们只要知道估值很贵就可以了。

PB估值：

PB估值中位数1.7，目前是1.91倍，估值百分位95%。PB估值受到净利润增长或降低的影响有限，PB估值依然处于极度高估的位置，说明指数确实高估了，要研究减仓。

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趋势指标

趋势指标还是我惯用的趋势线，三条倾斜的趋势线把指数分为几个区域，低估-正常-高估。

目前指数已经超越了最上边的趋势线，从趋势上来看，依然是极度高估的。

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卖出计划

由于小鱼在且慢的计划中只有一份DAX30基金，那么就采用从最高点回撤一定幅度的方法卖出这一份，这样可以实现利润最大化，本轮DAX30最高点是15300点左右，跌破20日均线卖出，目前20日均线对应的点位是14800点左右，也就是从现在的15180点下跌380点，到了就卖出，没到继续保留。

另外我还有一个dax30的目标市值/恒定市值计划，目前盈利接近10%，收割掉这10%的盈利也是可以的。

本文完

文章只是传达理念和调仓逻辑，涉及个股，不构成任何投资建议。

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